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互联网金融新模式有望成大鳄

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互联网金融自2013年初开始,急剧升温,风靡大江南北。论起互联网金融的模式,有各种分法,大致可以分为第三方支付,P2P网贷,大数据金融,众筹,信息化金融机构等多个模式。但实际上在每个细分领域,又有无数细分的新模式和新玩法,比如众筹就有股权众筹,实物众筹,公益众筹,债权众筹等多种模式。而P2P网贷现在又多了很多P2C,P2B等新名词。而每种模式又有各种创新及演进。

近期,我发现有那么几种新的模式值得关注,有机会成为未来互联网金融行业现象级的大鳄。

房地产众筹:Fundrise

房地产一直都是大佬投资的专属领域。纵使在金融市场发达的当今,不论是多小的地产开发项目,都需要通过富豪或者私募基金完成筹资。

而新的初创公司Fundrise的成立却有望打破这一格局。Fundrise是一家通过向个人投资者募集资金投资商业地产的网站,最厉害的是Fundrise允许个人投资者以最少100美元投资入股。目前该网站已经吸引了300个开发商注册,房地产众筹正在成为一个重要的融资模式。

在房地产投资领域有两大问题需要解决:一是过去的商业地产的主要投资者-私募股权并不了解社区居民的真正需求,建出来的东西常常与需求不匹配;二是各类中间商的存在会削减投资者的收益。

因此Fundrise 的运作模式是:开发商可以在 Fundrise 上列出酒店、公寓等地产项目,投资者可以按需购买地产项目中的份额,投资规模从 100 美元起步。按照投资占比,投资人可以从地产出售所得收入中获利,也可以拿到一定比例的房屋租金收入。目前网站上的项目可以让每位投资人平均可以得到 12%~14% 的收益回报,这在美国还是相当有吸引力的!

最近Fundrise完成了3100万美元融资,猜猜谁是领投人?人人,陈一舟做公司不行,投公司还是有一手。实际上,目前地产众筹在美国已经成为了一个广为认可的概念。其他类似的网站包括Realty Mogul,RealCrowd, Groundfloor等。

我觉得,房地产众筹如果搬到中国来恐怕大家第一个想到的就是集资建房。

当然,对于集资建房最主要目的还是出资人获得一套房屋的产权;何况集资建房满足的还是自住而非投资需求。房地产行业在中国相对比较“土”,万科一直在找房地产行业的互联网思维,实际上众筹是个跨界互联网和房地产的好思路。既然现在房地产公司资金链偏紧,为什么不让大众投资人参与进来呢?在三线城市市中心建个商业地产综合体,如果开放众筹,那可能很快就能从当地居民募集到足够多的资金,并从一开始的建设开始就能了解到本地需求。甚至我们可以先搜集需求,再筹资建设。比如针对爱马的人,可以先通过互联网找到他们并众筹入股,然后再去建设马场或者度假村。这样不仅仅解决资金问题,还能够解决未来的营销问题。

票据融资平台

在英国,有一家类似旺财谷的在线企业票据融资平台叫MarketInvoice,不过MarketInvoice并不是把票据重新包装为理财产品给个人购买者,而是企业直接把票据提交进入到平台的交易市场出售。MarketInvoice的投资人更多是机构投资人,或者专业的票据专业人士,包括活跃的天使投资人,或者私募股权投资人。他们有相当高的专业理财经验,因为他们需要自行判断票据的价值和潜在风险并进行竞标。旺财谷的模式是由平台把几乎零风险的应收款票据拆分成理财产品,销售给普通大众投资者。所以对于旺财谷的投资人,只需要出钱并享受高达10%利率即可,无需专业知识。

英国的MarketInvoice是票据交易平台。但按照目前中国互联网金融的发展现状,纯粹的票据交易平台估计还不够成熟。但保理融资平台已经可以非常合规合法的跑起来了。甚至我们可以大胆设想一下,未来旺财谷上是不是会有应收账款的直接交易呢,通过专业的应收账款评级机构、保理机构、保险机构等专业服务,不同级别的应收账款在平台上以不同利率挂牌拆分出售,不仅实现中小微企业的直接融资,还能实践利率市场化与资产证券化?

中小企业P2P – Funding Circle

成立于2010年8月的Funding Circle是英国第一个主要面对中小企业的P2P借贷平台,目前通过该平台促成的贷款额已超过2.7亿英镑。在国内,针对中小企业的P2P有人称为P2C(Person to Company),也有人称为P2B(Person to Business),丁哥觉得基本都是一个意思。

P2P大家都熟悉,是个人对个人借贷。Funding Circle一端是中小企业的借款需求,一端是个人投资人。P2P的风险有很多,我这里就不赘述了;中小企业相对个人借贷风险要可控一些。目前FundingCircle对待企业借款有一整套完整的风险控制措施,比如只向成立两年以上的企业提供贷款服务,拥有一个内部风险模型,风控团队会根据贷款价值和贷款目的,有时还包括个人或者企业资产担保抵押状况,综合机器算法和人工评估对企业进行风险评级,分为A+ABCC-五个等级,供投资者参考。企业在平台上普遍的借款额度为5000~100万英镑,平台根据风险等级收取2%~4%的手续费。

来看看运营数据,Funding Circle 2013年全年借款额约1.3亿英镑,注册投资者超过62000人,全年借款企业数量为2050家,全年借款笔数为2149笔,平均每个企业贷款额约6万英镑。投资人的平均回报率在5.8%左右,网站的坏账率在1.5%左右。

Funding Circle解决的是一个现实问题,即很多银行放弃了借款金额在100万美元以下的小企业贷款。欧洲银行体系残缺,而美国银行对于小企业贷款效率低,利率高,都是推动了Funding Cirlce这几年保持每年三倍的惊人速度增长的因素。

在中国,目前已经有了积木盒子等多家做P2B平台的企业,不过总体来说,中国的平台往往还是要求中小企业有资产担保;而Funding Circle也有资产担保抵押选项,但并不是必须的。我想这更多是国情不同使然吧!


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