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2014年P2P网贷动态分析

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2014年P2P网贷平台进入爆发性增长。截至2014年7月底,我国共有P2P平台约1200家,网贷行业整体借款人数已接近19万,投资人数超44万。

不过,繁荣表象背后的另一面却是:今年以来,跑路、倒闭的P2P平台已超过60家,整个P2P网贷行业的淘汰率高企。P2P的未来之路究竟走向何方,野蛮生长的代价必将是全面大洗牌。

P2P网贷平台共有四大派系

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在互联网金融的大潮中,P2P网贷平台数量近两年呈现出井喷式增长,2014年7月P2P网贷行业仍旧保持着加速发展的局面,新平台不断涌现、投资人数量明显增加、国内外资本也纷纷入驻。

基于P2P网贷平台的股东类型的不同,将其分为四类:保险系、银行系、国资系及民营系。

典型的保险系P2P网贷平台是陆金所,它是中国平安保险集团旗下成员,成立于2011年9月。由于平安集团涉及保险、银行、投资等多个领域,但主要是保险出身,因此归为保险类。其主要特点是有严格的风险管理,针对借款人全部采用线下验证方式,要求借款人到指定渠道进行身份验证及资料核对,再将资料上传到后台进行统一风控审核,严格分离客户资金和平台自有资金,全部由第三方支付机构进行资金管理。

第一个尝试P2P网贷的银行是招商银行,旗下的P2P网贷平台——小企业e家。银行系网贷平台在风控模式、流程管理方面都是银行安全级别,平台跑路风险小,投资人本息较有保障。小企业e家上的投资项目都是招商银行给中小企业客户提供的借款,因此从项目的综合资质及水平来看更具规模性及可靠性。除招商银行外,包商银行也推出小马Bank为银行类网贷平台添丁。

国资系的典型平台是由国家开发银行、国开金融和江苏省国有大型企业共同设立的开鑫贷,其主要特点为:国开金融的国字号背景决定了平台具有较强的公信力,主要致力于服务小微企业。但国资类网贷平台有个共同点,即投资门槛普遍偏高,开鑫贷起投金额10000元、金开贷起投金额30000元。

被人熟知的民营系P2P网贷平台有红岭创投、有利网等。出身草根的P2P网贷平台主要特点为:投资门槛低——基本100元起投、年化收益率高、秒标相对比较多。这也是民营类平台吸引用户的主要原因。在民营系中最近出现了一批由A股上市公司参股投资的P2P网贷平台。有万好万家旗下的黄河金融、熊猫烟花旗下的银狐网。

民营系收益率整体高于其他系平台

较高的收益率是P2P网贷吸引投资者的重要原因。数据表示,官方规定民间借贷的利率可以适当高于银行的利率,但最高不得超过银行贷款利率(6个月至1年为6%)的四倍也就是24%,超出部分的利息不予保护。

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重点监测的网贷平台收益率均未超过24%,收益率在12%至14%和16%至18%占比最大,7月平均年化收益率为15.7%。7月收益在排名前五的P2P网贷平台分别为:速可贷23%、中大财富22%、全民贷21.7%、中汇在线21.6%、起点贷21.6%。

从收益率来看,P2P网贷平台平均年化收益率主要分布在“12%-14%”和“16%-18%”这两个档位,共占到40%,接近监测样本的一半。

分析师在对不同系列网贷平台平均收益与所有网贷平台平均收益对比后,得出以下结论。保险系网贷平台平均收益为8.61%,低于行业整体平均收益;国资系网贷平台平均收益为9%,低于行业整体平均收益;民营系网贷平台平均收益为15.57%,年化收益率表现整体高于其他系列平台。

最短命“P2P”仅存活半天

“冰火两重天”是目前P2P网贷行业的发展现状。据数据统计,今年以来,倒闭和跑路的P2P网贷平台共有61家,其中广东占了20家,江浙沪合计共有23家。出事的平台大部分运营时间不超过6个月,只有少数超过1年,甚至还有成立半天就跑路的。

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“这些出现问题的P2P网贷平台,主要呈现几大特征。”理财分析师张懿望分析说,这些特征包括:成立时间偏短、平台自行担保、自融(非法集资)、搞资金池、骗子平台、高收益秒标偏多。

数据监测显示,截止2014年7月份,总共有136家网贷平台倒逼或跑路,占网贷平台总量(1200家)的11.3%。

对此,分析师认为,从这个比例可以看出P2P网贷平台在中国正处于一个快速发展的阶段。一般来讲在一个健康的行业里,企业的淘汰率在5%是正常,11.3%的淘汰率说明这个行业正处于一个优胜劣汰,竞争激烈的快速发展期,在这个时期,这样一个淘汰率也是正常的。所以大家不必因为一些P2P跑路事件而否定整个行业。恰恰相反,市场机制大浪淘沙,适者生存,最后存活下来的都是比较值得信赖的。

分析师表示,这也给监管者和投资者提了个醒儿,一方面监管政策要快速跟上,保证行业健康有序发展,为投资者维权提供帮助;另一方面也告诉投资者,在现阶段投资P2P,一定要注意甄别平台的好坏,确保自己的本金和收益的安全。

值得一提的是,目前,遭遇P2P跑路或失联的投资者在维权方面基本都处于零散状态,少部分投资者会利用一些社交工具进行沟通和维权。由于缺乏对应的监管部门及法规,多数投资者对维权途径略感迷茫。虽然参与维权的投资者不断增多,但是目前难以组织成立一定规模的维权团队,众多维权方案也有待商榷。

面对突然发生的跑路事件和维权,可能花费的时间和相关费用,投资人目前还未达成共识。由于P2P网贷投资人非常分散,彼此陌生,要组织起来并且按照共同的计划方案集体维权,本身就是一大难题。另外,众多且分散的投资人也给警方立案侦查增加了很大的工作量。

P2P可能会出现四大走向

随着监管收紧和行业洗牌的加速,P2P的未来之路走向何方,是行业从业人员和投资者应该思考的问题。

分析师认为,未来两到三年内P2P网贷行业可能会出现四大走向。

第一,大洗牌后,会成长起来一批行业龙头。经过一段时间的野蛮生长,国内网贷行业的参与机构日益增多,在日趋白热化的市场竞争中,必定会有更多的平台倒闭。一些经营不善的中小平台或倒闭或被有实力的网贷公司兼并,进而诞生一批行业龙头,垄断80%以上的网贷市场,从而进一步带来小平台的生存危机。

第二,行业政策日渐完善,P2P平台逐渐合法化。随着P2P网贷自身的不断发展,政府层面的监管格局也日渐明朗,未来的行业政策也将逐步清晰,包括积极纳入央行征信或其他第三方征信系统,发放金融牌照,自建信用系统,P2P平台将一步一步走向合法化。

第三,P2P平台向中小城市扩散,并与本土小额借贷公司相结合。过去几年P2P平台的地域分布主要集中在北京、上海、深圳等一线城市。随着一线大城市竞争的加剧,包括正规金融机构服务的改善,一些平台纷纷开始向二三线城市转移,并与本土小额借贷公司相结合,从而吸引资本市场进入,寻求扩大自身区域性影响力。

第四,P2P市场细分与整合两种趋势并存。随着P2P行业利益相关方的增多和竞争的加剧,对一些中小平台而言,希望能专注于细分领域挖到自己的市场份额。而对那些成立比较早的平台来说,在已经获得稳定的投资者之后,又开始扩展用户的服务范围,从服务个人借款向P2B,即向企业借款转移。

分析师表示,P2P网贷目前已经赢得了越来越多用户的关注和接受,而这些P2P平台如何在安全性上更进一步,将会是各方持续关注的内容。同时,伴随着平台跑路的逐步增多,网贷行业的资金风险也逐步暴露,监管缺位导致的信用风险,以及担保杠杆过高导致的市场风险已经日益显露,且饱受诟病。

但另一方面,P2P网贷在发挥民间资本作用,帮助中小微企业发展等方面确实起到积极的作用。为此,业内人士建议,监管方既要进行适度监管与规范,又要给予其足够的创新空间,原有的监管手段可能难以适应这一新的形势要求,监管方式的创新势在必行。?

附表:2014年以来“问题”网贷平台总览(截止7月份)

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