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美国网贷Lending Club IPO之前的那点事儿

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LendingClub做的是P2P借贷业务,连接个人借款人和贷款人,这项生意看起来很容易,但事实并非如此。

该公司近几年表现其业务快速,稳定增长,保持领先竞争对手,使老派的银行看上去越来越像文物。该公司的最新进展是周三提交的监管文件,详细说明其计划筹集高达5亿美元的首次公开募股。

但监管文件,以及LendingClub最近的举动,显示了一种紧迫感。有像Prosper一样的竞争者紧咬着不放,LendingClub计划在借贷市场进行更快的扩张。

这就是为什么LendingClub会在三月增加小企业贷款和在四月收购Spring Stone Financial,它战略扩展了公司进军医疗和助学贷款。但是过去6个月所有的扩展战略推使公司财务状况出现赤字,在2013年完成盈利后。可能LendingClub决定是时候丢下早年较为保守的战略方法。

如果LendingClub的扩张成功,它更可能成为你对接的公司当你想要买新车的时候、送子女上学,或者还请高利息的信用卡。而那些有钱保存的人会更容易把它借给了高一点的利息收入的地方--比接近零利率的银行存款帐户(今日报价)有更多兴趣。

尽管扩张是有代价的。

不断增长的开支费用

在2011年,LendingClub有1230万美元的净亏损,营业额为1250万美元。在2012年,损失了690万美元,营业额3400万美元。事情在2013年有所回转,有730万美元收入,营业额9800万美元。

但其增加的费用使得盈利能力疲惫不堪。与2013年上半年比较,LendingClub的销售和营销开支由1610万美元上升至3980万美元。开发的开支费用从530万美元上升至1380万美元。总经营开支与3530万美元上升到高达10280万美元。

常言道,你必须花钱才能赚钱。

LendingClub是一个强大的P2P借贷机构。截至6月30日,它促进了50.4亿美元的贷款--其中超过10亿美元在2014年第二季度促成的。图表显示了典型的上升趋势。

但实际上这只是LendingClub计划中很小的一部分--到目前为止,至少。“我们估计,在2014年6月,大约为3800亿美元的优质贷款会满足我们市场的信贷政策,”LendingClub在文件中表示,详述了其IPO计划。

LendingClub稳步安排了更多的借贷,在2014年第二季度LendingClub贷款规模超过10亿美元。

大部分贷款是来源于借款人早期的合并贷款或偿还信用卡。换句话说,将收取利率比信用卡更低、又比银行利率更高的贷款,移出现有的金融体系,移到LendingClub。

传统的银行把存款人的钱存在储蓄和支票账户,并借出来给其他谁需要借钱的人。通常情况下,虽然银行有更高“杠杆”:他们借出的钱比人存的钱更多,而这是可能的,因为借款人持续偿还他们所借的利息。这很好,当借款人还回贷款,但是当很多贷款拖欠违约在同一时间,而且数额又很大的时候--或许是终结--银行的问题。

LendingClub,虽然骨子里某些方面要比传统银行更加保守。该公司根本没有杠杆,因为它不吸收存款。相反,它只是连接那些谁想要钱借出的人给那些谁想要借用一下的人,然后收取每个月支付本身的1%的手续费。

首席执行长Renaud Laplanche表示,推动了企业发展的是认识到了借款和贷款利率之间的间距。在2013年接受采访时,他告诉CNET,他注意到了这个问题,当他在旅行中看到自己的信用卡账单的时候。

我开始思考有可能有一个更好的方式从储蓄户那里取得资金借给需要的人。我开始钻其中1%到18%之间的价差。如果你是一个企业家,你会看到这样的价差,你看到了机会。事实证明我的直觉是对的。它进入了银行的运营成本。这就是我们可能会产生效益的地方。

尽管公司现在的扩张计划,这些效益是背后的助推器。

扩大到小企业贷款,医疗费,以及学生债务不是该公司继续走下去的唯一方向。该公司还计划扩大贷款给哪些相比当前频谱的风险更低,或者更高的人。它会安排贷款不仅仅是限于目前使用的36个月到60个月的借款--这可以帮助它扩大到住房贷款。并将扩大到不仅仅是美国业务。

它目前还不清楚该公司有多大的野心,但它的起源目的并不会被抛到九霄云外。LendingClub诞生于2007年,而后受到2008年金融危机的影响,仍然在世界各地蓬勃发展。

超越Prosper

Laplanche表示,该公司最终超越了Prosper,后者是今天排名第二的P2P借贷公司。

“我们一直专注于黄金的消费者和提供有责任的借款人能力来降低其信贷成本,并提供给投资者更高的收益。Prosper承担了更多的风险,在信用等级上关注更深。”去年Laplanche告诉CNET。“我认为,2008年是逆转的时机。”

Prosper也在转变,至少在转变途中。据其最新的文件显示。上半年其营业额从2013年5500万美元升至2014年27200万美元。在今年第二个季度,它安排了3700百万美元贷款,远超2013的全部贷款。

Prosper在市场上还有很多的空间。

“这不是一个赢家通吃的局面,”Prosper首席执行AaronVermut告诉CNET。“有8000亿美元价值的消费者信用卡债务,其上升到万亿,当添加其他种类的贷款,所以肯定是有空间容纳多个交易市场。”

Prosper在LendingClub的主场中不断增长,但世界市场很大,和其他人试图在其他地方复制LendingClub的成功模式。

爱沙尼亚的Bondora,尽管相比LendingClub小很多,在西班牙,芬兰,爱沙尼亚和斯洛伐克提供贷款服务,目前为止有价值2200万欧元(约合2900美元)的贷款被安排,其首席执行官P?rtel Tomberg说,在2015年,将扩大到其他五个国家,投资者可能来自欧洲各地。

“我并没有看到未来10年的P2P借贷真正对接客户需求,因为市场是巨大的,且有很多壁龛。”Tomberg说,“我们正在集中发展,成为市场最大借款者通过创造一个资本市场在欧洲范围内。”

越大越好

Laplanche看法不同。他说:“更大市场具有吸引力的原因是因为比原有市场更大。”因为更多的借款人能与更多的投资者对接。

因为LendingClub的扩张策略,为了获得更快的增长他们非常愿意花更多的钱。所以,LendingClub将来收购其它的P2P公司也是非常正常的事情。

IPO将帮助LendingClub募集5亿美元。LendingClub在公司的愿景里描述:“我们会用IPO募集的一部分资金用来,收购公司、提升产品和服务质量。

也许LendingClub会变的更大。


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