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近期,在国内网贷平台仍野蛮生长时,全球最大的P2P机构Lending Club则一步步走向IPO。美国当地时间8月27日,Lending Club向美国证券交易委员会提交了IPO申请,拟募集5亿美元,不过,其股票发行数量和发行价格还未最终确定,而选择纽交所还是纳斯达克上市也未明确。作为全球第一家冲击上市的P2P公司,Lending Club的财务数据却不好看,其上半年净亏损1650万美元,而2013年则盈利500多万美元。

交易模式

Lending Club的招股书显示,其成立于2007年,依靠平均14%的预期年化收益吸引了众多传统金融机构的参与,许多知名的共同基金和对冲基金及机构投资者成为LendingClub的主流资金出借方。值得注意的是,其股东包括多位重量级人物,有摩根士丹利前首席执行官John Mack、美国财政部前部长Lawrence Summers、著名的互联网女皇Mary Meeker。在运营高管团队中,还有四位华裔面孔,他们分别持有数量不等的股权,其首席风险官陈超美持有公司55.54万股。

作为目前世界上最大和最成功的P2P平台,Lending Club通过网络平台接受借款客户的借款请求,在得到用户授权后从美国Experian、Trans Union和Equifax三大征信局获取用户的信用分数,将高于某个分数线的借款人的借款请求放置于平台上进行筹资,在这个过程中,LendingClub并不收集和接触用户的信用资料,而是通过与交易过程绝对独立的第三方获取用户的信用分数,并在筹资过程中将该分数持续呈现在平台上以供出借客户进行参考,3家征信局通过提供数据获取盈利,与交易是否达成无关。

一旦筹资成功,美国联邦存款保险公司担保的犹他州特许实业银行Web Bank将向借款人发放贷款,同时Web Bank将债权出售给Lending Club,LendingClub再将债权以收益权凭证的形式卖给出借人(个人及机构投资者)以完成借贷交易。从贷款标的来看,LendingClub目前提供的个人贷款额为1000美元到35000美元,小型公司10万美元,贷款利率从6%至24%。

盈利挑战

即使强大如Lending Club,其今年上半年的财务数据也并不好看,净亏损达到1650万美元,远不及去年500多万美元的净利润。而国内多达1200余家的P2P,截至目前可以公布财务报表以及实现盈利的寥寥无几。

“剔除纯粹的民间资本,很多上市公司也都涉足P2P行业。但是这些上市公司付出的成本能不能得到可观的回报,很难预料。关键整个行业还处在发展初期,发展方向和盈利模式都处在混沌之中,盲目的资金涌入未必会有好的产出。”对此,上海财经大学金融学教授张杰告诉记者。

事实上,就在发布上市招股书之后, Lending Club创始人兼CEO Renaud Laplanche对外表示,公司IPO并非为了上市圈钱,主要是为了提高公众关注度以及让公司客户有机会成为股东并分享公司的发展。

值得一提的是,已经确定最早可能在三季度上市的Lending Club,其主承销商已选定为摩根士丹利和高盛,在过去几年间,它共计获得4亿美元的融资,投资方包括谷歌、KPCB、黑石、T.Rowe Price等,今年4月,Lending Club完成最后一笔股权融资时,估值已高达37.6亿美元,它上市后的估值将达到50亿美元。

业内人士指出,对于其之所以能如此快速的上市,Lending Club几大股东和承销商之间紧密的联系,无疑是最大的原因,而国内的P2P平台想要上市,没有深厚背景的股东和承销商,或许前途遥远。

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