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二月早些时候,Prosper宣布要求其投资者投资任何一笔部分贷款的投资额最高不超过某一贷款申请总额的10%。之前的最高限额是50%。资金雄厚的投资者常常在贷款项目推出之后瞬间吃掉50%的份额,这让小规模零售投资者感觉受到了市场排挤,而Prosper此举正是为了平衡并且帮助小规模零售投资者争取市场份额。在这篇文章中,我们将通过数据探究一下这项变化对部分贷款市场可能带来的变动。

可得性的期限

部分贷款10%的投资上限带来的一个显著影响就是增加了挂牌项目上市前的筹资开放时间。正如我们去年年底发布的《Prosper贷款融资时间表》一文所述,快速融资成功的项目比例在2013年迅速增加。

如下图所示,我们以挂牌项目可融资时限为基本点,分析回顾了2014年以来Prosper的部分贷款项目。今年一月,即使在部分贷款池里这种趋势依然持续,有接近一半的项目在推出之后一分钟内就完成了全部融资。然而,在二月份早期的变化后,我们看到了一种全新不同的格局。在过去的几个星期,部分贷款推出后一分钟内筹满资金的比例下降到5%左右,贷款推出后一个多小时依旧处于开放状态的比例相应的大幅上升,这确保了更多的投资者享有更多的投资机会。

每笔贷款的投资者

在早前的文章《Prosper单笔贷款投资者》中,我们认为多数人为同一个消费贷款投资是金融历史上的革新。这种民主的精神,将以前专属于大投行的投资机会分享给普通投资者,也无疑成为了P2P借贷树立品牌和迅速成长的核心驱动力。如果二月的改变带来了影响,我们同样可以从数据中得到证实。

在下图中,我们将2014年部分贷款以每笔贷款的投资者数量进行分组并且以每周为单位进行观察。正如我们所见,一月份相当大比例的贷款投资者数量在10以内,并且很大一部分只有两个投资者(这就解释了为什么以前的投资比例上限是50%)。然而,从二月份开始,分布有了巨大变化。Prosper做出调整后,大量的部分贷款投资者数量超过50人,还有超过一半的项目投资者甚至超过100人。

结论

同各类多边市场发展一样,如今P2P平台也面临着平衡供求并且迎合不同群体需要的艰巨任务。主要机构投资者的参与维持了市场的稳定性,使得借款者更快地取得信贷,并且降低了借贷失败的风险。同时,那些先前享受充足贷款投资机会的小规模投资者感觉到被市场中的"大鱼"所排挤也是可以理解的。正如上文所述,Prosper的改变似乎目前是维持了目标市场的平衡。我们非常希望在将来看到在线借贷大规模增长,其中既包括现有的平台,也能吸引新进入者,同时确保借款人可以不断地获得信贷并且可以满足各类贷款人。

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本文系未央网专栏作者发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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