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对近期的降息，央行明确表示就是为降低企业融资成本。那么这是否会降低小微企业的融资成本，进而降低P2P的坏账率吗？

央行此次政策直面融资难融资贵和经济下行压力大两大问题。但事实上由于提高了存款利率浮动区间上限，这使得银行的存贷利差有所收窄，在一定程度上或影响银行新发放贷款的积极性。另外降息的确会给企业融资成本下降带来好处，但是这种利好并非能惠及所有企业。大型企业、优质企业将受益，可拿到更低的贷款利率，而中小企业信用风险高，资本金匮乏，能否因此受益还要打个问号。小微企业融资贵问题可能不会有实质性好转，小微企业的困境还有赖于宏观经济的好转。

因此，在宏观经济出现回暖之前，银行与P2P之间的市场格局仍不会有太大改变：银行占有有较优质的小微客户，P2P更多的是针对难以从银行获得贷款的资质较差的小微客户。

由于P2P行业信息披露不全面，我们无法评估P2P的真实逾期率和违约率。但从银行来看，今年上半年，商业银行普遍出现不良贷款余额和不良贷款率双升局面。银监会数据显示，上半年，银行业金融机构不良贷款余额增长1023亿元，已经超过2013年全年的水平。从行业分布来看，上半年银行不良贷款增量主要来自于钢贸和小微企业。例如交行上半年新增不良中65%来自于钢贸和小微企业。

银行的信用卡业务也部分反映了小微企业的信贷状况。央行发布的报告显示，今年二季度，信用卡坏账规模环比增长13.94%，今年一季度信用卡坏账率为1.57%，连续六个季度上升。信用卡坏账余额环比增速在最近3个季度持续增长，并且已经连续6个季度增速保持在10%以上，其中去年前3个季度的信用卡坏账余额环比增速均超过15%。

银行业人士称，最近几年银行大力发行大额信用卡，这些大额信用卡成为了小微企业短期资金周转以及个体工商户经营资金周转的工具。近期信用卡坏账持续上升的原因主要跟最近经济环境、产业调整有关。今年的经济形势影响了持卡人的还款能力，特别是一些小微企业以及个体经营户。

以上数字大概表明，目前小微企业的经营状况整体来说是比较低迷的。货币政策宽松寄托着对经济向好的预期；但经济能否提振，小微企业的风险盈利状况能否有所改观，仍取决于更进一步的改革措施。现在说小微企业风险及P2P坏账率一定会下降，还为时过早。

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