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2015年2月26日春节刚过，上海互联网金融业又传来P2P公司上海百银财富公司高层携款2亿跑路的消息，实际上，去年全国发生倒闭、跑路等问题的平台共261家，问题平台涉及的金额近60亿左右。在P2P平台的监管细则正式出台之前，P2P准入门槛低，导致一些虚假平台设立，造成多起平台跑路事件的发生。

名气大的平台就一定安全吗?老平台就一定安全吗?担保类平台就一定安全吗?高息平台就一定安全吗?低息平台就一定安全吗?面对纷繁复杂的平台及产品，作为投资者到底应该怎么选择呢，归根结底我们首先要看清目前国内P2P的各类模式，P2P公司的安全系数是由P2P公司的运作模式和产品结构所决定的。

一、平台运作模式，大致分为三类

1.中介撮合型

平台只作为中介，借款人发布借款信息，投资人根据借款人提供的资料决定是否竞标借出，这也是最传统的P2P，网站只是个交易平台，不提供任何担保。此模式也是国外比较盛行的模式，由于国外征信体系完善，所以这种纯信用模式能在国外开花结果。此种模式进入中国后，由于中国国内征信体系不完善，真实性和安全性难以得到保障，所以借款人出现逾期甚至是到期不还的情况时有发生。当逾期不还和坏账大于平台的收入或保险金，这个平台就可能难以为继了。此种模式在中国有些水土不服。

2.自融型

自融平台为了吸引投资者，大多采取高息的手段吸引投资者投资。目的是解决公司本身或关联公司的资金难题。如果企业利用P2P自融，就说明这个企业已经没有可以抵押的物品，银行已经不会放贷给他们。资金无法运转，此时他们想到了P2P，想利用平台来填补这个无底洞。不少跑路平台都是此类平台而且这种运作模式还触及了非法集资的红线，对于投资者来说是极其危险的。

3.资金池型

把资金汇集到一起，形成一个像蓄水池一样的储存资金的总账户，这就是资金池。如果一个P2P公司的资金池是这样运作的：无论什么产品，只要有投资者投入的钱都会先打入平台公司再由平台公司打给不同借款人，或者这一资金池是为了期限错配即用于弥补借款人的不良借款而给投资人造成的损失，用新债还旧债，这就十分危险，这是目前绝大部分P2P平台倒闭跑路的主要原因。

二、产品结构(即投标标的，同平台运作模式紧密相关，也可分三类)

1.个人信用贷

此类产品也是目前国内平台做的最多的产品，标的都较小。还是老问题，由于我国个人征信系统不健全，坏账率较高，可能吞噬平台的收益导致平台的风险大大增加。

2.企业贷款

相对于个人信用贷，企业信用要好于个人信用，但是一旦发生大额逾期，平台承受的压力巨大，很有可能发生跑路现象。

3.政府类项目

此类项目主要为政府直接融资，政府债权回购/政府经营权回购、国有企业实力担保的项目。说到底，这些都是政府信用兜底的项目。政府信用是一种公共信用，特别是我国，它的信用要优于商业信用。政府项目一般不会跑路，相对来说更能让投资者放心。

对于互联网金融圈来说，创新是常态，怎样用p2p的模式结合中国本土国情，做出更适合中国的P2P，也是各个平台一直在探索的问题。目前笔者已经发现另一种创新的模式——P2G。

P2G即private-to- government意为社会资本与政府项目无缝连接的互联网金融服务平台。

下面让我们看一下一般P2P平台和P2G平台的对比。

P2G模式主要为当地政府提供直接到C端的资金，帮助政府项目提供融资服务。本质上说P2G是地方政府的融资平台，在承接政府经营性项目和政府采购进行资金融通，其作用和意义更加突显。P2G也是PPP项目拓宽融资渠道的一种创新与探索，它的实质是PPP项目的碎片化。政府也不会随意拿自己的公信力来失信于民，在目前监管措施迟迟未来的情况下，P2G这种以政府信用介入并兜底的模式相对普通平台来的更安全，更让人放心。

P2G模式的定位特别是产品结构决定了它的运作模式。P2G从平台运作模式上看，主要为政府项目融资，补充项目的流动性资金。先有政府项目再寻找资金，这种运作模式使得P2G只能作为一个中介撮合平台，难以成为自融型平台。

从产品结构上看，每一笔资金都通过第三方通道直接打入具体的一个项目，无法成为资金池。

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