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在今年两会期间，李克强总理在政府工作报告中两次提到“互联网金融”，并表述为“异军突起”，要求促进“互联网金融健康发展”。不少业内专家认为，此信号意味着互联网金融发展的春天到了，这个涉及民生和财富的行业再次被推向风口浪尖。2015年，“任性”的互联网金融出路在哪，是BAT接手还是传统金融发力？

“任性”的互联网金融何去何从

互联网金融之所以发展迅猛，无外乎借用互联网技术，为传统金融插上了“低门槛、高效率、平台化”的翅膀。众筹、P2P这些新兴的产品的火爆，一方面借着互联网平台打通了个人与商户的连接，另一方面用高收益吸引了大量的民间资本去满足原本借贷无门的巨量商户需求。但关键问题没有解决，无论是从电商切入市场，还是凭互联网技术来搭平台，都缺少了关键的风控体系，怎么评估商户的还贷能力，谁来为用户的本金风险买单？

据不完全统计，截至2014年10月底，全国出现跑路、提现困难、诈骗、失联等问题P2P平台数量共计106家。姑且说行业中涌入的大量创业者初衷是好的，但缺少了风控能力这一“金刚钻”最终必然会坏了“瓷器活儿”。互联网金融在脱离了抵押担保这一传统的风控手段后，如果没有对用户和商户在征信方面的评估是不可能彻底控制住风险的。

互联网金融的核心是金融，而金融的本质是重风控的，由此推想，未来占据市场的巨头企业势必在拥有大数据、尖端平台技术的互联网企业，和本就是传统金融起家、风控机制健全且具备完善风控能力的支付公司中脱颖而出。

“征信”这枚良药更像是助燃剂

今年初，先是央行批准了八家企业最先开展个人征信准备工作的资质，继而行长周小川在两会工作报告上明确指出即将出台针对互联网金融行业的相关政策。不难让人联想到，野蛮生长的大时代过去了，要来的是一个高门槛、重风控、严审核的过渡期，而征信这个早前被偏置一隅的互联网金融附属品大有强势崛起，成为救世良药的势头。

难怪蚂蚁金服、拉卡拉、腾讯这些平日对互联网金融虎视眈眈的巨头一股脑涌进来，从芝麻信用分和考拉信用分的迅速上线就能揣测出产品布局早已跑在行业发展之前了。要知道，蚂蚁金服是借着阿里平台起家，手里捏着过亿的电商用户数据，将支付宝划入金融板块后更是利用余额宝做的风生水起，成立芝麻信用后有望通过平台技术出台适应互联网金融政策的风控体系，继而再攀高峰。而拉卡拉作为老牌金融企业的代表，手中还握有企业征信牌照，在原本就符合金融风控标准的体系下，似乎剩下的就是要操心先上马什么样的产品来满足市场需求了。

到底央行会出台何种监管政策？个人判断无非三个方向，首验牌照、再核资质、全面监管：1、提高准入门槛，不再是谁想进来掺和都可以了，没有涉足金融的牌照，缺少行业背书的企业将远离这个行当；2、确定风控标准，想要做好互联网金融你的级别被定在什么位置，可以做多大规模，有没有开展相关业务的资质再不是市场需求说了算，而是要向监管机构报备，出了问题买不了单？No，从一开始就别想玩；3、施行定向汇报，从央行到各级监管机构其实一直在做行业和企业的运营监管，但因为行业发展过快，各类数据和信息没有做到有效分级，接下来很可能会做重点审查、全面报备，不再单单只是我们能看到的平台安全评估，很有可能在征信产品的助力下，发展出对平台用户和商户的多项监管维度。

蚂蚁金服坐稳老大后，谁称第二

如果以上这些问题尘埃落定，在互联网金融领域，刚刚组建的蚂蚁金服坐第一把交椅应该是没有悬念的，马云凭借着淘宝多年封闭捆绑为支付宝输送的数以亿计的用户以及巨大品牌势能带来的海量资本，让支付宝第一的地位无可撼动，蚂蚁金服目前估值已经达到2500亿人民币之巨，轻松获得300亿的融资。那么问题来了，谁是江湖第二？

很多人认为应该是春节期间靠红包抢尽风头的微信支付。诚然，红包可以算是微信支付强有力的杀手锏，基于微信平台号称6亿的社交用户量，在春节期间做到了超过10亿次的收发总量，更是宣称在绑定卡方面一天做了支付宝十年的活。随着春节远去，微信支付的势头也如波涛融入大海似乎变得悄无声息了，红包的支付方式太过依赖节日场景，且只是人与人间的线性关系，还没做到像支付宝一样让红包产生向商户流通的价值，全部滞留在个人账户，这也成为节后出现大量账户提现和解绑用户的根本原因。

虽然微信支付接入了京东商城，大力发展“微商”文化，并在线下力推二维码支付，但其本身嫁接在微信平台上，就注定要以社交为主、金融为辅的步调。有专家认为，微信支付至今无法企及支付宝在互联网金融行业的地位，正是被自身的产品定位所限制，既依托微信，又纠缠财付通，甚至微信支付到目前为止还不具备支付牌照。

相比之下，我倒认为一直稳扎稳打的拉卡拉更具老二相，颇有意思的是拉卡拉似乎一直在全面对抗蚂蚁金服。支付宝支付垄断线上，拉卡拉就进军线下，用自助终端占领了全国的便利店。支付宝推二维码支付，拉卡拉就推移动POS，发展了几百万线下商户。蚂蚁金服成立芝麻信用拿到了个人征信牌照，拉卡拉就成立考拉信用同样在第一批拿到个人征信牌照，而且更是先行一步拿了企业征信牌照。支付宝推出余额宝，拉卡拉就推出了“替你还”“现金贷”、“赚点钱”和“POS贷”。从数据上看，支付宝公布的2014年交易额是3.8万亿，拉卡拉公布的交易额是1.8万亿，一般认为支付宝将账户的充值和使用都计算为交易额，如果果真如此，双方的交易额之比接近5：2，如果拉卡拉继续保持在互联网金融产品方面的发力，两者之间的差距将被快速缩小。

拉卡拉的问题在于资本短缺，多年来拉卡拉仿佛一直用小米加步枪在和支付宝的飞机大炮对抗，虽然背靠联想控股，但其在投资上并非始终“大大方方”，加上联想控股上市已在倒计时中，迫于业绩的压力，目前对拉卡拉的投资似乎也是“心有余而力不足”。一旦联想控股上市完成补充资金给拉卡拉，蚂蚁金服可能真的会遇到强有力的挑战，当然拉卡拉目前要想全面撼动蚂蚁金服江湖老大的位置是不可能的，如果能补足在资金问题上的短板，与微信支付一较高下去争夺行业第二的位置倒也颇具看头。

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