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截止2015年5月，网贷之家、盈灿咨询所统计的P2P网贷运营平台数量已上升至1946家，相比4月统计的1819家又增长了100多家，P2P网贷行业持续火热。笔者通过对各大网贷论坛的帖子以及投资人交流群的调查发现，对于投资人来说，平台是否靠谱，借款期限及年化利率是否感人，奖励是否暖心，是绝大部分投资人所最为关心的，极少有投资人会特别在意平台所披露的还款方式。

笔者将在开头先抛出几点代表广大投资人的疑问——P2P网贷平台有哪些还款方式?还款方式的差异为何会产生不同的收益?各类还款方式分别存在何种利弊?投资人该如何筛选适合自己的还款方式?笔者将用数据在下文中一一解惑，供投资人甄别。

P2P网贷平台还款方式类别

笔者对多家P2P网贷平台还款方式进行了调查，图1为笔者随机选取的较有代表性的10家网贷平台借款标信息，这些平台基本包含了绝大多数P2P网贷行业的还款种类。

根据图1所示，P2P网贷行业常见的还款方式基本上有以下几种：

一、到期一次性还本付息：所有本金和利息均是到借款期结束时归还。

二、先息后本：每个月只偿还利息，到期归还本金和最后一个月利息。这其中也有少部分平台按日或者季度付息，到期归还本金。

三、等额本息：按月等额还本付息，每月本金与利息等额归还，即每月还的钱都相同，其中包含了本金及利息。

每月还款额计算公式如下：

P:每月还款额度 A:借款本金 b:月利率 n:还款总期数

四、等额本金：是在还款期内把贷款数总额等分，每月偿还同等数额的本金和剩余贷款在该月所产生的利息。也就是说，借款人在前期还款额度较大，随后逐月减少还款额度。

每月还款额计算公式如下：

P:每月还款额度 A:借款本金 b:月利率 n:还款总期数 C:累计还款总额

另外，还有一种不常见的P2P网贷平台还款方式，等本等息，网贷平台披露的叫法一般都为“等额本息”，实际上算法和等额本息完全不同。

每月还款额计算公式如下：

P:每月还款额度 A:借款本金 b:月利率 n:还款总期数

最终投资人所获得的收益和到期还本付息这种还款方式所取得的收益等同，在等额本息方式每月所获得的返还款不复投的情况下,等本等息的还款方式获取的收益要远高于等额本息还款方式所产生的收益。

图1 10家P2P网贷平台项目/借款标信息

资料来源：网贷之家、盈灿咨询

根据图1所示，人人贷几乎所有的还款方式都为等额本息;积木盒子根据借款期限不同分别有到期一次性还本付息、等额本息和先息后本三种还款方式;微贷网有先息后本和等额本息两种还款方式，一般借款期限在三个月内用的是先息后本，超过三个月以上用的是等额本息方式;PPmoney中的小贷宝、典当宝为先息后本的还款方式，每月15号付息，到期还本，安稳盈、加多宝和直投宝为到期一次性还本付息的还款方式;投哪网有先息后本和等额本息两种还款方式，其中借款期限1-6个月的绝大部分是先息后本，超过6个月的为等额本息方式;鑫合汇中的鑫益宝几乎绝大部分的还款方式都为到期一次性还本付息;温州贷分别有到期一次性还本付息和等额本息两种还款方式;有利网中的定存宝A/B/C的还款方式为到期一次性还本付息，定存宝V的还款方式为先息后本，月息通的还款方式为等额本息;向上金服中的向上冲N天计划几乎还款方式都为等额本息;翼龙贷中的翼存宝还款方式为先息后本，每日付息，到期还本，其他项目和借款标分别有等额本息、等额本金和先息后本三种还款方式。

P2P网贷各类还款方式所产生的收益差别

其实，与很多投资人想象得不同，还款方式的差别可以产生出不同的收益，笔者将在图2中用数据挖掘出它们的“玄机”。

图2 P2P网贷各类还款方式所产生的收益

资料来源：网贷之家、盈灿咨询

笔者以“融资金额10000元，年化利率12%，借款期限4个月”为例，列举了到期还本付息、先息后本、等额本息和等额本金四种还款方式所产生的收益对比，其中到期还本和先息后本的还款方式到期都可以获得400元收益，而等额本息到期一共只有251.24元的收益，等额本金几乎和等额本息的收益相同，为250元。后两者最终产生的收益相比前两者差距颇大，最终收益将近少了40%。

最后我们可以得出结论:

投资人的最终收益：到期还本付息=先息后本>等额本息≈等额本金

到这里，部分投资人读者可能会坚定未来在P2P网贷平台上只选“到期还本付息”和“先息后本”这两种还款方式进行投标，否则会“很吃亏”。其实不然，因为投资人每月所拿到的利息或者本金加利息可以进行“再投资”以获取复利。笔者在图3中继续将用数据区别P2P网贷各类还款方式每月返还金额再投资所获得的总收益。

图3 P2P网贷各类还款方式每月返还金额再投资所获总收益

资料来源：网贷之家、盈灿咨询

我们继续以“融资金额为10000元，年化利率为12%，借款期限4个月”为例，在图3中，笔者用四种还款方式头一个月所获取的本息，在下个月进行“再投资”，“再投资部分”所获取的收益也与返还的本息一起继续进行投资，也就是说，投资人每个月拿回的本息不滞留，全部在下个月投资进去。通过图3“总计”中，我们看到了到期所获总额最高的变成了“等额本息”和“等额本金”，恰恰它们在图2中是收益最低的两种还款方式。等额本息几乎与等额本金持平，分别以10507.79元和10509.01的到期所获总额位居前列，先息后本的还款方式以10410.01元位居其次，排在最后的到期一次性还本付息为10400元。

通过图3“再投资”的方式我们可以得出结论：

投资人的最终收益：等额本息≈等额本金>先息后本>到期还本付息

P2P网贷行业还款方式利弊

在对大量平台调查后笔者发现，四种还款方式在期限匹配上，平台间各有差异，但对大多数平台而言，到期一次性还本付息的方式在0-3个月内的超短借款期内出现频繁，先息后本的还款方式从短期到长期被广泛使用，等额本息和等额本金则出现在中长期较多，笔者将在下文谈一谈这四种还款方式各自的优缺点。

一、到期一次性还本付息

优点：投资人所获取的收益可以通过平台公开披露的年化收益很直观准确的计算出来，对投资人来说直接、方便，并且这种还款方式多存在于超短期或者短期，相对来说风险可控，较为安全。

缺点：由于投资的本金和收益到最后才能获取，中途则无法“再投资”获取额外收益。

二、先息后本

优点：P2P网贷平台上最“热门”的还款方式。投资人所有获取的收益完全和平台所公开披露的项目年化收益相同，直观、方便，且每个月(有些平台是每日或者每个季度)都能拿到收益，让投资人在心理上可以得到“投资有回报”的愉悦感并且还可以将每个月的利息进行“再投资”获取额外收益。

缺点：这种还款方式在借款期限上跨度很大，如果借款期限较长的话，则变数较多，平台有可能无法及时跟踪和控制风险，且借款人最后一期还款压力巨大，造成逾期坏账几率大大增加。

三、等额本息

优点：投资人可以每个月都拿到一笔回款，提高了资金流动性，可将回款“再投资”、“钱生钱”;也便于借款人合理安排每月的生活和进行理财，减少借款人压力从而减少了逾期坏账率的发生。

缺点：收益无法从平台所公开披露的年化收益中直观的显示出来，投资人往往会损失相对前两种还款方式将近一半的收益。如果每个月的回款不进行“再投资”，那收益无疑远少于“到期还本付息”和 “先息后本”。

四、等额本金

优点：基本与等额本息还款方式优点相同。

缺点：相对于等额本息的每个月收取相同额度还款，等额本金还款方式的区别在于，借款人在还款前期压力较大，后期压力较小，增加了变数。前期逾期坏账风险高，后期则风险较低。同样，需要投资人自身有良好的投资理财能力，仍需复投才能获取可观收益。

图4 P2P网贷平台还款方式优缺点

资料来源：网贷之家、盈灿咨询

总结

在最后，笔者对于投资人该如何筛选适合自己的还款方式给予一些建议。对于部分无法对风险进行准确判断、理财能力不强或者无法花费较多时间研究网贷投资理财的投资人来说，到期一次性还本付息以及短期限的先息后本还款方式最为适合，期限短，风险低，而且收益直观，不复投的情况下相对收益较高;根据图1所披露的各家网贷平台借款标信息，可以看出，借款期限越长，所匹配的年化收益越高，高收益大多是伴随着高风险，所以对于有一定的网贷经验、网贷研究时间和懂得合理理财的投资人而言，选择3-6个月的先息后本、等额本息和等额本金的还款方式最为适合，可以通过“再投资”获得可观的复利;如果投资人对平台老板、平台背景和平台运营情况能长期掌握、了解，那么选择中长期的等额本息或等额本金的还款方式最为适合，一方面一旦利率确定了，就不怕未来的降息风险，另一方面，每月固定的返还款，可增强资金流动性，还可将返还款复投，获取收益最大化。

写到这里，笔者期望广大网贷投资人可以把目光更多的投向P2P网贷还款方式这片“盲区”，也希望广大P2P网贷投资人可以通过笔者的这篇文章更加深入的了解网贷平台还款方式中的“玄机”，合理选择一种属于自己的投资理财方式。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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