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场外网络配资公司不再新增配资操作

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为避免股市反弹后场外资金再现加杠杆趋势,中国证监会和网信办7月12日晚间分别发布通知,分别从证券公司交易接入和网络宣传“获客”上清理场外配资炒股。

调查显示,大部分网络配资公司如米牛网、寻钱网等已发表公告,不再进行股票配资业务,原有配资业务合同期内继续服务,到期之后不再续约。

不过,仍有个别配资公司表示可以通过信托子账户接入券商交易系统。“清理只是为了促进实名制。其他系统仍然可以实现对接。目前配资起点50万,杠杆1:3,月息1.2—1.3。”某负责人表示。

配资公司资金来源主要有民间自有资金、通过信托结构而来的机构资金和互联网募集资金。通过清理,互联网这一渠道基本清理,信托渠道可能有部分仍在运行。

“目前场外配资的法律地位仍不明确,处在监管真空。本着金融创新和"法不禁止即可为"的原则,民间配资走上了互联网化过程,未来可能转型做私募。”一位配资人士表示。

12日晚证监会发布的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,可以算是对6月12日《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》的进一步重申和细化,后者被普遍认为是触发场外配资去杠杆以及过去几周股市融资盘连锁踩踏的导火索。

证监会的最新意见要求各地证监局继续严格督促证券公司规范外部信息系统接入行为;要求中国结算严禁账户下设子账户、分账户和虚拟账;信息技术服务机构等相关方直接或间接从事证券服务的,应当清理整顿。

国家网信办对门户网站、网络平台和媒体单位下发《关于全面清理“配资炒股”等违法网络宣传广告的通知》,要求相关单位从本通知下发之日起,全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息。

证监会意见中提及的外部信息接入系统,在业内主要包括恒生电子提供的HOMS软件服务。这种互联网软件可提供分仓操作,通过与伞形信托账户结构结合之后,极大促进了场外配资业务的发展。伞形信托以及配资公司普遍利用HOMS在合法的证券账户(母账户)下挂子账户、虚拟账户,实现对配资客户交易账户的资金分配、交易管理以及风险控制,如本轮连续大跌中令人闻之色变的系统自动平仓。

这份意见中仍留有一定余地,6月12日证监会通知发布之前的存量外部信息接入系统可以持续运行,但是需要逐步规范,不得新增客户、账户和资产。而证券业协会对外部信息接入的认证规范需要等到8月份才能出台。

这场配资清理工作始于今年4月中旬证监会强调证券公司不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。证券业协会也同步就证券公司外部信息接入系统的规范征求意见。6月12日的通知发布后,新开伞形信托账户被一律禁止。这次清理工作恰逢前期重仓中小市值股票的投资者调仓、加之年中资金紧张等多个因素,引发一系列连锁反应,最终导致场内外融资盘剧烈去杠杆。

从整个市场来看,证券公司两融业务规模截至7月9日仍有1.4万亿规模。7月10日,融资余额因市场反弹有所回升。场外配资没有准确的监测数据,但从投资者情绪来看,其规模出现反弹亦是大概率事件。有业内人士表示担忧,A股中小市值股票的估值水平和杠杆水平在本次调整后仍然不低。

就目前政策看,对于场外配资已进行了很多审慎监管。但是如何检测场外配资数据、避免银行资金借道信托入市仍需要更多努力。同时,这也是对目前分业监管模式下,金融监管协调机制运行效率的考验。


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