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脑洞大开:一本万利的股票配资风险有多大

本文共2378字,预计阅读时间47

随着这波股市的涨跌,股票配资业务也大红大紫,时而不时的媒体报道,刷尽存在感。笔者原来觉得股票配资对于平台来说真是个一本万利无风险的活儿。

股市大涨,当然跟着股民一起喝酒吃肉,赚大钱;股市大跌,平台也不会损失,利息照收;就是再跌,都有平仓线把控着风险,大不了强平,怎么着都亏不到平台。平台能冲高交易,还能躺着挣钱,多好的业务。

引起笔者注意的是,在6月股市大跌的那一段时间,股票配资平台频频的减仓、平仓甚至清仓公告。要说平台发布风险提示,建议配资客户注意减仓,或者在风险持续加剧时提醒自主止损平仓等都是可以理解的,但竟有平台不论客户盈利与否,都要强制清仓,令人匪夷所思。

6月29日,巧牛网发布“清仓”公告,在引起“公愤”之后,下午删除公告,并表示是工作人员疏忽,将”减仓“误写成”清仓“。平台竟然没有用”临时工所为“的借口,真是“机智“啊。同一天“赚了点”也发布《关于7月1日闭市前清仓的通知》,其中要求配资杠杆在5倍以上的配资用户,无论账户盈亏,都要在7月1日闭市之前全部清仓,否则即被平台强制平仓。

此外,还有大大小小配资平台的频繁发布给用户强平等的“风险提示”。配资平台美其名曰”为保障投资者资金安全“,不惜要强制平掉未达到平仓线的持仓,甚至盈利仓。要知道赌徒的心态,怎么可能允许你在他亏损却还没达到平仓线的情况下强制平仓,除威胁到平台安全,平台万不会如此紧张。

稳赚不赔的配资,或许暗藏巨大风险。

爆仓的风险

结论先写在前面,爆仓的风险不是最大的。

在此之前,各位看官或许也如同笔者一样,单纯的认为平台利用自有资金,借给配资用户,高息放贷的方式挣钱,安全又靠谱。

按照这个逻辑来看,确实很安全。股票配资唯一的风险,在股市下跌太快,配资用户爆仓,致使用户亏损达到保证金以下。如果从单一配资用户来说,所买的股票,开盘跌停,大笔封单。卖不出去式的爆仓,确实风险高亏损大。但这类的爆仓概率有多大呢?

整个6月大跌过程中,开盘跌停并不是大概率,更多的是尾盘跳水,竞相抛盘,互相踩踏,拉跌指数。说明配资资金遭受的并非一字跌停式爆仓,是早已经被敏感的杠杆强制平仓掉了。

即便爆仓亏损,如果平台是自有资金,仍然是可以承受此类风险的,至少不至于将用户盈利仓强行清掉。因为,就算清掉人家盈利仓,仍然弥补不了爆仓的亏损,不是么?所以问题肯定不在于此。

要知道,平台拿自有资金放杠杆配资给用户,所能倒腾的盘子是极为有限的。投资的小散户都知道以小博大,更何况配资平台?!

有钱进,才有钱出,像银行放贷一样的,有源源不断的存款沉淀,才有资本去放贷。那钱从哪里来呢?

以笔者有限的认知,钱的来源,一是:在自家平台上发布融资标的,如固定收益类理财产品,融资然后配资给用户;二是:银行及信托的杠杆融资,即平台从银行及信托较低的付息拿到杠杆资金,然后配资给用户,赚取利差。

发标融资再配资的风险有多大?

成倍放大爆仓风险。

如果一个人直白的在网贷中介平台发布借款标的,融资去炒股,估计没几个人能借,风险太大,并且投资人完全没有手段控制风险。那平台以固定收益理财的名义发布项目标的融资,再配资给用户,怎么控制风险呢?法宝就是强制平仓。

事实情况却是,一旦有资金进出,都存在资金断裂问题,且爆仓的风险迅速放大。比如,平台以10%利息融资,再以14%到18%的利息配资给用户,中间有4%到8%的利差。按照这个利差得到的利润,来覆盖爆仓的风险仍然是颇为吃力的。如果用户爆仓1个点,4倍杠杆,利润就被赔掉4%,靠利差得来的资金就被吃尽。用户爆仓3个点,4倍杠杆,就已经累计12%。平台不赚反赔。

如果股市大跌,大规模爆仓,平台则就资金断裂而亡。投资固定收益理财的投资者,则将本将不本。

除此之外,按照此类方式进行股票配资的平台,必定沉淀资金池,还会触及非法集资的红线。该类平台会有巨大的道德风险,不管投资人资金还是配资用户保证金,都毫无防范的能被平台携款出逃。此前,媒体报道,漳州汇霖投资管理90后配资平台老板,叫嚣不会还钱跑路,就是此例。

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(帖个图感受一下)

风险更大的却仍在后头。

银行配资、伞形信托融资再配资的风险有多大?

配资平台与配资用户一损俱损、一损先损。

从银行配资、伞形信托的杠杆融资是怎么回事呢?银行资金按理来讲,是不可以入市的。但股市火爆,银行也出现大量资金进入股市。银行通过伞形信托,放款给信托公司,信托公司再以杠杆放款配资平台。

例如,配资平台有资金1000万,作为保证金,可以以8%的利息,3倍杠杆融到3000万资金。配资给用户的就能有3000万。如果3倍杠杆配资给用户,那么平台又会流入配资用户保证金1000万,1000万同样又可以作为配资平台的保证金,向伞形信托融资3000万,如此循环往复,雪球就会越滚越大,风险也就越来越不可控。

(或许中间还有更复杂,但为清晰逻辑,简单表述)

当然如同配资平台配资给股民会设定强平线一样,伞形信托杠杆放款给配资平台,也会设置强平线,且平仓线更低,所以前后者是,一损俱损,一损先损的关系。如果跌破平仓线,同样也会要求配资平台追加保证金。

如果配资平台资金不够,无法追加保证金,极易发生流动性风险。在这种情况下,平台为了保护自己一般选择强制用户清仓或者平仓。这就是为什么配资平台在用户个人持仓无论亏损还是盈利,都一律强行清仓的原因。

探究完这看起来“一本万利”的生意,才发现配资是再大的脑洞也填补不了的风险。而今,监管层已经开始整顿清理,接连米牛网、658金融网两家都公告停止股票质押借款的中介服务业务。火爆一时,火中取栗的股票配资或就此偃旗息鼓。

本文系未央网专栏作者麦芽糖发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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