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银行理财产品现提前终止潮 都是股市惹的祸吗?

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近期多家银行披露理财产品提前终止公告,引起市场广泛关注。今年以来,随着股市的火爆,银行理财产品资金也绕道进入股市,部分产品确实是受股市之“伤”而提前终止,但银行理财产品的提前终止潮也并非全是股市惹的祸。

50款非结构性理财产品提前终止

据银率网不完全统计,2015年以来,有50款非结构性人民币理财产品提前终止,其中招商银行(银行中心 信用卡中心 信用卡申请)、中信银行(银行中心 信用卡中心 信用卡申请)、广发银行(银行中心 信用卡中心 信用卡申请)、建设银行(银行中心 信用卡中心 信用卡申请)等均有不同数量的理财产品提前终止。从产品系列来看,招商银行提前终止的理财产品系列为该行的“鼎鼎成金系列”,中信银行为“惠益计划稳健系列”,广发银行为“广银安富(高净值客户专享)系列”,建设银行的两款产品非同系列产品。

从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天,其中29款产品的投资期限大于180天。产品提前终止的天数也是从提前1天到525天不等,平均提前116天,其中30款产品提前结束的天数小于60天,11款产品提前结束的天数大于180天。

从收益水平来看,提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%,六款产品的预期收益率超6%。这些提前终止的理财产品,到期均实现了预期收益率,但在计算收益时,是以实际投资天数计算。由于投资天数的缩减,实际到账的收益金额会小于投资者原来的预期。

理财产品缘何提前终止

有投资者疑问,银行理财产品提前终止是合规的吗?事实上,在银行理财产品的说明书中即可找到答案,银行理财产品的说明书中都会规定银行有权提前终止理财产品,收益按照投资者的实际投资天数计息,而95%以上的银行理财产品投资者都没有权利提前终止,仅有少数理财产品投资者可以提前终止,但提前终止也要付出一定的费用。

银行有权提前终止理财产品,但并不代表提前终止是理财产品经常发生的事。一般提前终止的多是结构性理财产品,结构性理财产品本身附带提前终止条约,一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件,则产品自动终止。而非结构性理财产品,银行主动提前终止的并不很常见。尤其是今年这种多家银行集中爆发理财产品提前终止,更是少见。

多家银行提前终止理财产品的原因都是拜下跌的股市所赐吗?仅有建设银行在其理财产品到期公告中,明确写明该产品是通过信托产品绕道股市,由于股市下跌影响而提前终止。

建行发布的提前终止公告中称,这款产品募集的资金所对接的信托单元主要投资A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等流动性较好的证券。由于近期A股市场出现系统性风险,股票大幅下跌,导致该信托单元净值跌破预警线,在次级投资者追加保证金的情况下仍有较大的投资风险,为保护优先级投资者利益,该产品将于2015年8月17日提前终止。

而招商银行、中信银行、广发银行在其理财产品提前终止公告中并未明确表示是受股市影响。据银率网分析师了解,招商银行与中信银行提前终止的理财产品最终的投资标的均为固定收益类资产,提前终止均与股市无关,主要是受到央行连续降准降息,市场资金面不断宽松、基准利率不断下行的影响,企业的融资成本也随之下行,融资企业很容易在市场上找到更为廉价的资金完成债务置换,由于融资企业提前还款导致银行也不得不提前兑付理财产品收益。

广发银行提前终止的理财产品均为高净值客户专享的产品,从其公告中可以看出,该行提前终止的理财产品的投向多为公募基金专户理财或资产管理公司的优先级份额,从产品的客户群定位、风险等级以及公告的投资方向来判断,银率网分析师推测,广发银行提前终止的理财产品或许是与股票二级市场投资相关的(例如打新股、定向增发或股市配资等)资管产品的优先级份额。

投资者遭遇再投资损失

不论银行为何提前终止理财产品,银行还是出于安全角度保证了投资者的本金和投资期间的收益。但对于投资者而言,由于银行提前终止理财产品,投资者还是有一定再投资损失的。目前银行理财产品的收益出于下行通道,高收益产品数量越来越少,之前投资的高收益长周期理财产品如果提前到期的话,很难再找到那么高收益的理财产品。

例如中信银行提前终止的理财产品——“中信理财之惠益计划稳健系列16号16期产品(942天)”,2014年4月3日成立,投资期限原定为942天,预期收益率高达7.3%,该产品于2015年5月25日提前到期,7.3%的高收益投资者仅享受到417天,而在提前结束后想要再购买到预期收益率大于7%的理财产品基本是找不到的。

理财产品提前终止潮或将持续

银率网分析师认为,银行理财产品的提前终止潮不会马上结束,未来应该还会有非结构性银行理财产品陆续提前终止,尽管监管已经严控银行资金风险,对银行理财产品的配资业务比例有所调整,但之前银行理财资金做配资业务的资金还没有完全撤离,如若股市继续下跌可能还会有产品提前终止。此外,央行不断降准降息,降低社会融资成本,融资方债务置换提前还款引发的理财提前兑付也会继续出现。

面对理财产品提前终止,银率网分析师提醒投资者,需要经常关注理财账户、银行的信息披露公告以及银行的短信通知等信息,及时了解自己投资产品的情况,如遇到提前终止,可及时选择其他高收益率理财产品。如果没有及时发现,理财本金和收益到账后只享受活期利息,对于投资者的收益损失更大。


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