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P2P+融资租赁的模式与前景分析

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越来越多的P2P平台瞄上了融资租赁这块尚未被充分开发的“蛋糕”,爱投资、e租宝、理财范、积木盒子相继推出了与融资租赁挂钩的P2P理财产品。

2014年后,中国融资租赁将进入行业发展的关键期,但就目前金融局势来看,假设银根将进一步收紧,这也导致资金渠道收窄。相当多的融资租赁机构业务杠杆不能放大,盈利能力受限;对一些进口大型设备制造商,也常常面临市场困境,进口设备盈利前景良好,但承租方仍需苦苦融资租赁机构的资金窗口;对于承租机构来说,设备供应不足也可能导致错过行业发展良机。

P2P投资平台与融资租赁的合作是P2P未来的发展方向之一,优势在于有资产的存在。不过同时也存在一些问题和挑战。

融资租赁是出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。

融资租赁主要包括回租融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、项目融资租赁等。在互联网金融中,网贷平台所对接的融资租赁项目主要为回租融资租赁,回租租赁是指设备的所有者先将设备按市场价格卖给出租人,然后又以租赁的方式租回原来设备的一种方式。

两种合作模式:收益权转让和债权转让.融资租赁连接线下实体经济,多以医疗设备、交通运输设备、工程机械设备等行业为主。然而,由于行业特点的原因,融资租赁的单一项目金额通常较为庞大,且目前国内融资租赁行业的资金来源较为单一,主要为银行贷款或资产证券化,且常常由于项目资金量过多导致租赁公司无法提高流动性、盘活资产。而互联网金融的创新模式在一定程度上为融资租赁提供了更广泛的资金来源,为融资租赁公司的进一步拓展提供了帮助。

目前,融资租赁与网贷平台的合作主要以收益权转让和债权转让模式。收益权转让模式为融资租赁公司与承租企业签订融资租赁协议后,把该笔融资租赁资产收益权通过P2P平台转让给投资人,由融资租赁公司向承租企业收取租金再按照合约定期向投资人还本付息,融资租赁公司赚取二者差价。

而债权转让模式相对简单,承租企业直接在平台上发起项目,平台根据对承租企业的承租合同、盈利能力和租赁物做尽职调查,并把信息在平台上向投资人披露;项目成立后,承租企业通过融资租赁公司签订融资租赁协议取得设备使用权,融资租赁公司则把该笔融资租赁债权转让给投资人,承租企业再定期向租赁公司支付租金。租金支付完毕、项目到期后,租赁公司再向承租企业转让设备所有权。

优势分析

第一,融资租赁P2P网络借贷具有标的物的优势,降低了投资风险。在平台资金流动的过程中,融资租赁公司拥有标的物的所有权,相当于借款企业的抵押物,是投资人的实物保障,相比于普通P2P平台的信用保障,资金更加安全、风险低;第二,融资租赁P2P网络借贷平台实现了金融、互联网与实体的无缝对接。在平台进行网络借贷的过程中,标的资产形成了一个供应链金融,它将互联网、金融与实体经济联系在一起,拓宽了融资租赁公司的资金渠道;第三,融资租赁P2P网络借贷具备了知名度的优势。“e租宝”、红象金融等融资租赁P2P网络借贷平台,已经通过各大媒体、网络等平台进行企业宣传并且获得了一定的知名度和效益。

劣势分析

一方面,融资租赁P2P网络借贷是一个全新的领域,平台自身的业务和经营模式还处于逐渐磨合和探索阶段,以往可供借鉴的经验比较少,在平台的运营上存在着一定的操作风险;另一方面,平台与融资租赁公司相关联。比如,“e租宝”所发标的全部为安徽钰诚融资租赁有限公司,二者都属于安徽钰诚集团控股的子公司,这种关联交易增加了平台的运营风险。一旦集团无法承担所发标的的资金覆盖,就会出现资金链断裂,提取困难等现象。

市场的机会分析

第一,融资租赁P2P网络借贷平台利用自身优势,抓住市场,推出新产品。融资租赁P2P平台融资模式,低成本向居民提供衍生于融资租赁债权的金融产品,满足了居民资产管理的需要。平台可根据以往经验,推出新产品、开发新用户来提高自己的市场占有率。第二,相对低的风险,为融资租赁P2P网贷平台带来了开拓新市场的机会。第三,随着互联网金融的迅猛发展,越来越多的投资者融入到互联网投资平台上来,为融资租赁P2P平台带来了新的需求。

场的威胁分析

第一,随着互联网P2P行业的发展,金融创新层出不穷,新的竞争对手会频繁出现,替代产品也会随之增加。比如,以政府项目融资为标的的P2G、线上和线下相结合的O2O模式、P2B模式等,他们在某些方面具有自己独特的优势,影响着网贷市场。第二,监管政策的变化直接影响融资租赁P2P行业的发展。2015年7月18日,央行与十大部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,将网络贷款划分到银监会进行监管。当监管细节出台之后,势必会对融资租赁P2P网络借贷市场造成冲击。第三,网贷行业的市场容量对融资租赁P2P网贷市场产生直接的影响。


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