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央妈、最高法陆续出台的指导意见和法律解释，搭建了规范P2P发展的法律框架，过去几年无人管束的野孩子P2P，必然会成为遵纪守法的文明人。

其中，,央行等10部委出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），指明了互联网金融（包括P2P）的发展方向，并明确了监管框架。而最高人民法院6日公布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《规定》），则是划清了民间借贷的边界和禁区，而位列其中的P2P亦得以规范，该司法解释将从9月1日起施行。

1，P2P和P2B

未来，P2P和P2B、P2C，谁会成为主流模式？其实，三者的区别主要是资金的使用方，也就是借贷方。

P2P最初的含义，就是peer to peer，意思是“个体对个体”。一般由P2P网贷平台作为中介，借款人在平台上发布借款需求，投资人通过投资向借款人进行借款，到期还本付息，投资人到期收取本金并获得收益。

比如，P2P的典型代表是宜人贷，宜人贷的借款人是信用良好收入稳定的城市白领，25-35岁居多，主要集中在一线城市。

P2B是person to business，是一种个人对（非金融机构）企业的借贷形式。企业在平台上发布借款融资的需求，有空闲资金和投资意愿的投资人向借款企业投资，到期时企业还本付息，投资人收本拿息。

其中，P2P一般是个人小额信用债权为主，以宜人贷为例，其极速模式借款，无需用户提交纸质证明或任何扫描件，只需通过宜人贷借款App简单三步，对用户授权的互联网数据进行分析，即可在1分钟之内反馈预估额度，在10分钟内迅速完成审核。

但是，P2B借款额度比较大，一般来说，平台都会对企业资质和数据进行线下核查，并要求其以个人资产进行抵押，或者第三方的担保。

值得一提的是，最高法的规定把民间借贷定义进一步明确：民间借贷是指自然人、法人、其他组织之间及其相互之间进行资金融通的行为，这是否意味着，未来P2P平台的出借方可能不仅仅限于个人，也会有企业呢？未来P2P的模式可能会多元化。

2，P2P收益率分层化

最高院的《规定》，对于利率上限做了进一步明确。此前的规定是“以基准贷款利率的四倍作为利率保护上限”，而6日出台的《规定》，则设定了了24%和36%两个利率分界线。

该规定的解释是，第一根线就是民事法律应予保护的利率，即年利率24%。第二条线是年利率36%，超过36%的利率法律不予保护。这两条线划分了三个区域：一个是司法保护的区域，即24%以下；一个是自然债务区，就是24%-36%之间，属于合同双方协商区域；一个是无效区，即超过36%的年利率，借款人有权要求出借人返回超过36%的利率。这其实给P2P平台划定了界限和禁区，意味着年利率过高的P2P借款，得不到法律保护。

3、不能夸大做保本保息宣传

根据最高法的《规定》第二十二条：借贷双方通过网络贷款平台形成借贷关系，网络贷款平台的提供者仅提供媒介服务，当事人请求其承担担保责任的，人民法院不予支持。

网络贷款平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保，出借人请求网络贷款平台的提供者承担担保责任的，人民法院应予支持。

这句话的意思其实是，P2P平台原则上是信息中介，只有在P2P平台明示其提供担保的前提下，才承担担保责任。

这条规定，有助于打破行业刚性兑付，令投资者审慎投资自担风险。但是，这条政策是否能落实到位依然存疑。

在美国，征信业务相对发达，违约成本高，P2P的风险相对较低，因此，美国的lending club 并不提供本息担保服务。但是在中国，征信体系非常落后，征信业务刚刚开展，如果P2P退后为信息中介，完全去担保化，是否会打击投资人的热情？

也许是考虑到这一点，其实，最高法并没有完全叫停P2P平台的担保。因此，尽管，P2P回归信息中介是方向，但是考虑到现实情况，P2P平台很难彻底实现去担保化。

为了降低投资人风险，宜人贷等平台，除了托管交易资金，也向第三方银行托管了风险备用金。在银行托管交易资金，把平台账户和借贷资金隔离，能够有效防治P2P平台卷款跑路，而风险备用金的托管同样非常必要，就算P2P平台上的借贷方非常优质，也可能出现一定的违约率，而风险备用金其实是对这些必然存在的违约风险进行控制。根据宜人贷7月份《风险备用金托管报告》显示，截止2015年7月31日，宜人贷风险备用金专户余额已超过2.5亿元。

4，精细化运营时代来临

经过几年的高速发展，目前全国P2P平台达到上千家，基本上处于野蛮竞争的状态。而随着监管框架的搭建，一大批低劣的P2P平台将关门倒闭，经过优胜劣汰留存下来的P2P实力较强，激烈的竞争，将促进P2P平台的进一步分化，运营将会越来越精细化。

5，P2P倒闭潮起

法不明则业不立，在P2P发展初期，给予其发展空间，让其野蛮生产，而在行业发展壮大之后，法律的出台，则划定了边界和禁区，未来的P2P行业将优胜劣贷，行业集中度将进一步提高。

关于P2P倒闭潮，其实可以参考的例子是团购网站。团购网站刚兴起时，也有上千家，如今浪花淘尽，英雄立马，最终留下来并且活得好的团购网站，不超过10家。

大浪淘沙，到底谁能留下来？风控能力强、业务规模大、用户忠诚度高、有资金实力和强大背景的将拥有更多机会。

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