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“经侦”频频 平台需先自我审视

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近期,P2P行业内出现频率最高的词莫过于“经侦”了。以深圳地区为甚,多家P2P平台遭经侦部门突袭,更有部分高管人员被带走协助调查。长期以来,P2P行业乱象丛生,国内P2P平台将近3000家,几乎都是在缺乏政策制约的环境下发展起来的,个中问题大家都心照不宣了。早期不查,是监管没想好怎么查。如今经侦作为监管的第一把刀子来势汹汹,连几家大平台(在投资人中有一定口碑)也难逃调查。这么看来,此次经侦突查的意义更在于警示,提醒一众P2P平台,在监管动手之前,不妨先进行自我审视,自我整改?

1、确保项目的真实性

保证项目的真实性即不发假标,这是P2P平台的底线。

首先,众所周知P2P平台最容易涉及的是非法集资罪,为此经侦在调查时,会着重查看平台标的是否真实、投资人资金流向是否清晰、平台所示资金用途是否与实际用途一致等等,而标的真实恰恰是保证资金用途的基础,可见标的真实的重要性。其次,标的是否真实决定着平台是否能够健康发展,一旦平台出现虚假项目,即意味着该标的所融资金会被平台挪作它用,在资金链稳定的情况下,平台尚可以通过借新还旧等形式进行到期项目的还本付息,但是这种发展是非良性的。假设资金链断裂,难以实现本息兑付,导致项目坏账,最终损害的是投资人的利益。

2、确保信息披露的透明性

P2P行业所出现的诈骗、跑路事件多半是道德风险导致的,而信息不透明被业内公认为是引发道德风险的主要原因。出于保障投资人权益以及促进行业规范化的角度考虑,P2P平台应保证信息披露的真实性、准确性及充分性。

通常情况下,P2P平台的信息披露包含两个方面:一是平台信息披露,二是项目信息披露。平台本身应当公开披露的信息有完整的营业证照、管理团队介绍、平台发展历程,此外还应该定期公开运营报告、运营数据(成交量、坏账率、逾期率)等等;而项目信息的披露则包括借款用途、还款来源、风控措施、担保措施、借款人资料、尽调情况等等。一方面,充分的信息披露有助于投资人最大程度地了解平台及项目,并能够帮助投资人监督平台,长期来看有利于平台实现良性发展;另一方面,于整个行业的发展而言,充分的信息披露能在一定程度上避免道德风险事件的爆发。尤其是在《指导意见》中为P2P平台划定了信息中介的身份之后,平台更应该保证信息披露的真实、准确、透明,以符合监管方向。

3、开发优质资产的必要性

随着P2P行业的发展,草根、巨头、资本先后涌入,行业的基本格局已定,资本天生的竞争力优势开始显现。资金端发展靠流量,早期P2P平台在发展中可以通过流量竞争来获客,无非就是玩命地烧钱,不到烧不动的那天不罢休,因此在资金端的竞争并无捷径可言,除了互联网巨头,没有哪家平台是在流量入口上具备明显优势的。但是金融行业自古以来就是以资产为主导的,尤其是P2P行业,前期能靠流量,后期到了资产端(这里所说的资产端主要指平台的业务逻辑、产品设计以及风控模型)的竞争阶段,平台的发展就全凭资本实力了。

都说P2P做的是银行看不上的生意,因为P2P行业面对的是次级贷市场,所以P2P的资产端多是由民间资产构成,故而借款人质量整体欠佳,且风险较高,稳定性差,导致大部分P2P平台在业务逻辑及产品设计上具有明显局限性。所以我们不难发现,大部分平台在发展初期都是以通道模式为主,可以说是民间借贷的线上版,借款项目均来自于小贷机构,平台本身不接触资产端。这种模式的好处是能在初期帮助平台快速进入轨道,做大规模。但弊端如下:首先,平台无法准确评估资产质量,难以把控项目风险;其次,平台将项目风控交由小贷机构,不利于平台自身风控能力的强化;最后,通道模式的P2P平台缺乏产品创新能力,且随着行业竞争的加剧,现有资产已经进入开发的瓶颈期,P2P平台若在资产开发上按兵不动无异于坐以待毙。

综上,在行业格局已定的情况下,资产质量是构成P2P平台核心竞争力的首要因素。尤其是监管意见出台,经侦动作频频,行业洗牌将至,P2P行业面临整改及转型,这个阶段以后,P2P行业必将从资金端竞争过渡到资产端竞争,如果平台到那时才想到要开发新的、优质的资产,那未免为时已晚。


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