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第三方托管的黑白博弈

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山雨欲来风满楼。虽然P2P网贷行业监管细则还未出台,但是自《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及《非银行支付机构网络支付业务管理办法意见征求稿》发布后,网贷资金存管在业界就掀起了巨浪。

一方面,监管层规定P2P平台应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。鉴于此,P2P平台纷纷寻找银行进行合作,以满足资金存管的监管要求。另一方面,银行资金存管“交易量5000万”的门槛又将大部分P2P平台拒之门外。

此外,根据监管规定,第三方支付平台作为非银行业金融机构,没有资格对P2P平台提供资金存管服务。因此,目前将资金存管在第三方支付的P2P平台也得另寻出路。

一时间,P2P资金存管成为了烫手山芋。

第三方支付存管的白与黑

在监管未出台之前,我们仍然能看到大多数P2P平台都标榜着资金已实现第三方托管。据了解,大部分P2P平台的第三方托管都选择与第三方支付合作。截至今年4月15日,仅汇付天下一家所托管的P2P平台就突破了600家。

在第三方支付公司托管P2P平台资金的背后主要有两种模式。一种为分账模式,即P2P平台在第三方支付上不能开设唯一的资金池帐户,取而代之的是一个结算帐户,也成为主账户。结算帐户下所有借款人和投资人,以及平台本身的服务费收入等都对应有一个子帐户,是一个大的帐户体系。

另一种模式为P2P平台为投资人和借款人设置虚拟二级账户,每个独立账户都是平级的,没有主账户和子账户的上下级关系。投资人先把钱充到其在第三方支付上的账户里,当进行投资交易时,第三方支付把投资人的钱直接拨到借款人账户,该模式为从点到点,不经过平台账户。

在第三方支付为P2P平台托管资金的两种模式中,前者账户的所有人仍然属于平台,投资者的资金还是会流到这个平台开的专有账户里,仍然有挪用资金的可能性。后者实现了点对点的控制,相对安全。

但是对于第三方支付平台来说,目前P2P平台存放在第三方支付公司的所有资金,是统一放在以第三方支付公司名义开具的银行账户中,第三方支付内部账户之间的资金转移,在银行系统里并不体现,银行也无法甄别。因此,安全隐患仍然存在。

其实,P2P平台选着第三方支付公司进行资金托管除了为平台增信外,还因为第三方支付资金托管门槛低,费用低。同时,通过第三方支付能够借款人和投资者提供更方便快捷的服务。

监管出台,出路在哪?

随着监管的出台,第三方支付不再提供资金存管服务已成定局。银行作为监管规定的资金存管机构,各P2P平台和第三方支付公司纷纷寻求与其合作。

但银行出于对利润和风险的考虑,对P2P资金托管持谨慎态度。此前有媒体报道,银行进行P2P资金托管要求P2P平台成交量达到5000万以上。另有数据显示,目前成交量在5000万元以下的平台占比达83.78%。这对于银行来说,这类P2P的资金存管利润不多,与风险不对等。

此外,银行进行P2P资金托管除了收取手续费之外,还要求平台一次性交纳3000万元的保证金,这部分资金必须无息放在银行,这在很大程度上加大平台的资金压力和运行成本。

目前与银行达成存管合作协议的平台不到10家,积木盒子、搜易贷、翼龙贷、首金网、投哪网、银湖网等与民生银行签订了资金托管协议,爱钱帮、金融工场则与徽商银行进行了资金存管合作。据了解,目前大概有30多家P2P平台正在排队等待,想要寻求与银行的存管合作。

在银行不愿接受P2P资金存管的另一面是第三方支付不愿放手。目前,资金存管已成为第三方支付公司的一大业务,监管的出台无疑让300多家第三方支付机构感到了寒冬气息。

一方面是监管层鼓励鼓励银行业金融机构开展业务创新,为第三方支付机构和网络贷款平台等提供资金存管、支付清算等配套服务;另一方面是第三方支付机构不愿吐出到嘴的肥肉;同时还有被“嫌弃”的P2P资金存管。在三方都为难的情况下,联合托管应运而生。

所谓联合存管,即由银行担任P2P平台资金存管主体,第三方支付公司做技术辅助,P2P平台用户的交易沉淀资金存管于其在银行开立的专户,用户资金在交易后进入银行专项账户,而不是第三方支付公司的备付金账户。

目前,易宝支付、懒猫金服及中信银行三方已联合推出了P2P资金联合存管。据了解,该联合存管采取了“支付+运营+银行存管”的产品运作模式,易宝支付负责支付通道服务,懒猫金服负责系统对接、平台接入等运营服务,中信银行按监管要求提供资金存管服务。此外,富友支付也与建设银行、中国银行合作推出了P2P联合托管业务,这也是国有五大行首次涉足P2P资金存管业务。

尽管P2P监管细则还未出台,第三方支付监管也还未完全定稿,但大体监管方向已定,各机构正在顺着这个方向纷纷寻找自身出路。作为传统金融机构的银行和作为互联网金融的第三方支付和P2P,一直被认为是竞争对手,但随着监管的出台,银行和第三方支付机构以及P2P平台完全可以有效分工、形成合力,一起优化互联网金融的生态圈。


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