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一、互联网发展，信任是基础

京东CEO刘强东前段时间在内部分享演讲中就说，他知道一家融到B轮估值2亿美元的二手车APP其实交易“只有两辆，还是员工自己买的”。这也引发了市场对最近新兴的二手车市场从C2C模式未来发展得思考。

第一是交易的真实性得不到保证。传统零售业是有车无价，而互联网里的二手车具有价无车的风险。 第二是车辆估价的问题。传统金融机构非常担心骗贷，二手车的价值到底是多少他心里没底。第三是车辆处置的问题。

在互联网上，人与人不再是FACE TO FACE 真实的个体交易。 以互联网金融平台为例，和国外的lending club比较来看，目前国内统计有两千多家P2P平台，截至2014年12月，出现跑路的平台到达300家。最短的平台仅上线一天就关张，并且在短短一天融到215000元。P2P的前景毋庸置疑，但在这个鱼龙混杂面临大洗牌的阶段，整个行业始终逃不出诈骗、跑路、无法收回贷款等负面消息的笼罩，也许随着2015年互联网金融监管元年的到来，能够让在这个浮躁的泡沫中认真做事的企业真正沉淀下来。

WebBank——这家由FDIC承保、在犹他州登记的银行——就会审核、筹备、拨款和分发贷款到对应的借款人手中。WebBank随后就会将贷款卖给对应的P2P平台，以换取该平台通过出售对应的收益权凭据所获得的本金。虽然WebBank对贷款并没有长期的所有权，也不承担贷款违约的风险，此举类似于国内第三方支付平台，进一步规避了P2P平台本身对于借款人资质审核与资金流向把控的风险。

2008年10月LENDING CLUB获得SEC（联邦证券与交易协会）认定与声明，把贷款等归属关系，以及贷款继续转卖等交易形式正式纳入其运营模式，而在这基础上，即便发生严重债务危机，甚至LENDING CLUB破产或者倒闭，贷出的款项，也会继续得到美国政府的资金保障，这也是对投资者最大的权益保障。目前，SEC和各州的证券监管部门都会强制推行对放款人的保护，大多数情况下是通过强制的信息披露来完成。国内的监管体制对于信息披露的要求并没有那么的严格，P2P公司促成的贷款也很少对外公布准确的数字或者具体细节。

二、互联网创投：起于青萍之末，止于草莽之间

回顾互联网发展路程，由“撒网式“抢项目到“讨价还价”挑项目，再到眼下的“保留足够子弹”。 在最近几个月，曾经视互联网创投为瑰宝的资本方，目前在融资环境的巨变下，变得尤为谨慎，使整个创业市场感到丝丝秋意。

2.1 夏止秋起

不少创始人感叹，去年这个时候资本十分疯狂，投资人都在私下打听哪里有项目，甚至只是一个idea就可以融到一笔钱。而如今，随着创业板和美国纳斯达克中概股股价的高台跳水，一级机市场的VC和PC们开始为此前的一掷千金豪赌感到担忧。 在项目的挑选上甚是谨慎，即使遇到的好的项目，在融资额上也会一压再压。

互联网金融创业期需承担高昂的办公成本、人力成本，以及尚未全面铺展开的运营成本，即使A轮融资成功的创业公司依然面临着残酷的生存几率。这些处于“烧钱”期的初创始公司对B轮、C轮的融资进度与规模的渴求变得更为急迫。

2.2 乱世之争 成者为王

统计数据显示，截至2015年8月我国VC和PC市场发生投资案例275起，总金额约39.57亿元，投资数量同比增长175%，金融同比增加164.79%，但与7月环比案例数减少了11.29％，金额下降了63.58％。8月份的VC／PE投资金额下滑超一倍。

融资环境由热到冷骤变，在资本冷却阶段，那些融资和估值虚高的创业公司，很可能成为首先被挤出的泡沫。由于市场不好，很多公司的估值也会被打折。

清科创始人间CEO呼吁外界，股权投资行业需要稳健的投资，挤掉泡沫。同时指出，2008年金融危机时，市场都很恐慌，但回过头来看，很多优秀的互联网金融机构都是在那场危机时诞生的，所以首先要看创业公司所在的行业，是否符合未来发展的方向。

互联网行业自身无序竞争乱象成为加速行业洗牌的导火索，届时京，沪，杭三地互联网金融市场将加快洗牌。预计2016年底，整个互联网金融行业的格局会比较清晰，市场将或将呈现寡头格局。

2.3 御冬有道

 一边是央行“双降”带来流动性空前充裕，一边股市暴跌“倒灌”给创投市场的寒流。三季度以来的两个新情况，对于仍处于“烧钱期”中的国内互联网金融公司而言，似乎都不是什么“好消息”。央行“双降”将释放大量流动性资金，利好实体经济，但对理财市场而言，则意味着理财收益率相应下降。同时，创投资金遇冷，则可能给“烧钱”中的互联网金融公司釜底抽薪，此时，“御冬术”尤为重要。

三、资本深秋后，是否进入泡沫寒冬？

这两年巨额融资频频爆出，企业估值也水涨船高。当资本深秋后，是否泡沫寒冬？谁能在下一个春天继续坚守战果？

现在中国互联网拿到5000万美金融资的几十家企业，估值超过10亿美元，但是到今天没有一家上市的。在私募市场，估值过10亿美金的企业，中国已经超过50家企业。一个行业的发展在没有违背经济规律的情况下，只要存在三家以上的巨头买这个行业都是不健康的，中国互联网行业发展到今天也就不到10家被记住。任何时候，行业一旦疯狂的时候就会出问题，疯狂的尽头同时也意味着行业到了谷底。估值两亿美元的二手车APP公司，其实交易量少得可怜，“只有两辆！还是员工自己买的”。这样的估值泡沫，要正确对待和理性思考。

四、如何正确对待互联网创业

互联网是当代科技中发明的最有用的一种工具，互联网金融，更是帮助金融优化，盘活经济的有效工具。成立任何一家互联网公司，根本的出发点在于，是否真正切身利用互联网这个工具给公司节省到多少成本，又利用互联网这个全球网为自己获得多少资源。并不是盲目的跟风，认为只要搬到互联网上，什么都是可以盈利的。否则就会像2000年美国纳斯达克互联网泡沫一样，泡沫过后，一地鸡毛。唯有有效利用互联网加以创新，才能在大浪淘沙下，出现像苹果、微软、谷歌、亚马逊等伟大的互联网公司。

【结论】综述，除了完善信任机制，还需要加强对项目选择的认真思索而不是盲目跟投。在私募市场，估值过10亿美金的企业，中国已经超过50家企业，但中国互联网行业发展到今天也就不到10家被记住。任何时候，行业一旦疯狂的时候就会出问题，疯狂的尽头同时也意味着行业到了谷底。否则就会像2000年美国纳斯达克互联网泡沫一样，泡沫过后，一地鸡毛。唯有有效利用互联网加以创新，才能在大浪淘沙下，出现像苹果、微软、谷歌、亚马逊等伟大的互联网公司。

 

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