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欧盟监管当局联合委员会12月4日表示，智能化解决方案是金融投资咨询领域的一种新现象，未来增长潜力巨大。

该委员会由欧洲银行业监管委员会、欧洲保险及职业年金管理局以及欧洲证券及市场管理局组成。不过该委员会同时指出，采用智能投资方案无论对投资者还是金融机构都有一定风险。

在一份新的讨论文件中，欧盟监管当局表示，预计金融投资咨询领域的智能化解决方案会在未来持续发展，比如开发出更多更复杂的投资工具，以及实现不同数据来源更深层次的整合。但是，这种智能投资的发展进程在欧洲各地可能会有所不同。

文件中还提到，智能化投资解决方案将帮助金融公司降低成本，向投资者提供具有一致性和持续性的投资建议。

另一方面，风险主要在于"投资者可能无法充分理解提供给他们的投资建议，并作出不恰当的投资决定，或者误信偏差数据得出的咨询建议。"

"由于智能化投资工具采用投资者输入的数据提供投资建议，"文件中说，"如果输入的数据是未经查证的，投资者也对该工具背后的算法和决策树机制不甚了了，投资者可能会输入错误的数据。"

"这种错误之所以时有发生，是因为投资者们不清楚输入的数据有何要求（比如年度净收入会被误解为年度总收入），这有可能是因为投资者们自身相关知识不够丰富（比如询问投资者愿意购买何种金融工具可能会包含很多专业术语），也可能是因为工具本身可能误导投资者（比如关于投资者风险偏好的调查完全基于投资者自己的评估）等。相比于传统的投资咨询，由于这种智能投资咨询在阐明投资者的误解和解答疑惑方面存在困难，具有更大的风险。"

文件中还提到，如果开发出的智能投资方案存在设计上的缺陷，可能会对金融公司构成潜在风险。比如在向顾客提供不恰当的投资建议可能面临消费者索赔的情况。

"在当前没有相关的法律协议明确规定当事各方责任的情况下，如果没有关于外包服务的适当控制，金融机构可能会把监督和合同责任授权给最终服务提供商，"欧盟监管当局在文件中指出，"如果相关各方的责任义务分配不清晰，金融机构之间以及金融机构和客户之间就很有可能产生法律争端。"

这份讨论文件将在截止2016年3月4日之前公开征询意见。监管当局说，将会根据得到的意见更深入地研究智能投资咨询，以及决定是否以及如何采取针对性的监管措施。

Pinsent Masons（Out-Law.com的法律支持公司）的金融政策领域专家David Heffron表示："欧盟监管部门对智能投资咨询的兴趣表明了该领域的发展潜力。尽管监管者对这些智能工具提供的服务表现出了明确的兴趣，但是他们也清楚地意识到该工具将加剧金融服务领域的分割化。金融服务领域的数字化应用能够使得投资者可以为每一种特定的投资需求寻找合意的投资产品，这将会打破既有的服务提供链条。这种情况成为现实也许只是时间的问题。"

Out-Law.com上个月获取的数据显示，英国金融市场对智能投资更加清晰的监管措施存在需求。从2014年秋季到今年8月19日，英国金融市场行为监管局共收到39份关于如何对智能投资实施监管的建议书。

英国最近一项面向投资经理的调查反映出了对智能投资咨询的意见分化。70个被调查者中的40%认为"智能投资将在未来五年提供更加高效的途径和吸引新客户的机遇"，而另外40%被调查者则认为该工具对他们的业务构成了风险和挑战。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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