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利率市场化 互联网金融去哪儿

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2013年被市场人士认为是中国互联网金融的元年。这一时期整个行业的发展速度之快,规模膨胀之大,产品面世的速度之快,收获了市场一次又一次惊叹。以余额宝、娱乐宝、招财宝为首的宝宝军团密集发售,以陆金所、钱多多、红岭创投为主的P2P网贷场面火爆,屡屡创造标的被秒杀的最快成交纪录,而众筹又以一种极富想象力的方式唤起了创业者的集体共鸣。这种现象甚至也引起了中央高层的关注,在今年两会上,李克强总理的政府报告中,也首次提及了互联网金融。

学界也一直在讨论为什么在互联网和金融同样发达的西方社会,并没有催生出一个更为火热的互联网金融,而独独在中国却得到了一次又一次精彩的演绎?研究结果发现,长期的金融产品缺乏以及利率管制是造成这种情况的最主要原因。但随着中国利率市场化的脚步声越来越近,这两大因素在今后对互联网金融的影响必将逐步缩小,那时的中国互联网金融,又该何去何从呢?

一位长期跟踪研究中国互联网金融行业的人士表示,上述两大原因确实促成了今天互联网金融的火热,而展望未来,在利率市场化的环境下,P2P网贷相较余额理财将表现得更具生命力,而众筹模式也将在有关的法律法规更为明确的前提下获得更加长远的发展。余额理财之所以能够成功,是因为存款利率和贷款利率长期处于央行的管制之下,巨大的套利空间促使资金寻找更为高效的突破口,而余额理财通过对接货币基金这一原有产品使得这部分资金需求得到了满足,但随着利率市场化的来临,各家银行可以根据客户需求推出不同利率不同品种的理财产品,那时,市场上现有的宝宝军团,未来或将逐步淡出投资者的视线。

P2P网贷作为二次金融脱媒的产物,在未来还将保持较好的市场前景,因为无论利率是否市场化,作为银行来讲,其必定存在由存款所导致的资金成本,而这部分成本只能通过贷款来实现银行的正收益。而作为个人来讲的资金出借方,他的成本就是CPI,而存贷之间的利差是不愿意让银行独享的,这就垫定了这个行业未来仍将存在的基础。

但需要注意的是,今后P2P网贷行业的发展将更加趋于差异化和多元化,这和现在的格局不同,目前很多P2P平台企业都单纯追求规模效应,这在未来将遭到淘汰,而那些具有特色的企业仍将获得长足的发展。目前个别主流P2P网贷平台已经先人一步开始呈现出各自的特色,如:拍拍贷、钱多多、点融网等,未来还将有更多平台加入到差异化的竞争格局中来。

而众筹作为一种新型的融资模式,更加适合创业者进行初期的创业融资,这种方式未来在法律法规逐步完善的情况下,能够爆发出惊人的力量。众筹对于中国来讲,他所创造的社会效益可能将远大于经济效益,尤其是在解决就业的问题,相信众筹一定可以发挥出独特的作用。

互联网的特点决定了其始终处于快速变化的过程中间,而从业企业也必须适应这种变化,不能固步自封,逐渐从适应变化向创造变化过渡,最终才能诞生出中国互联网企业的巨无霸。


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