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互联网金融证券试点 转型财富管理

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日前,中信、国泰、平安、华创等6家券商首批获得互联网证券业务资格试点,这被看做券商业加入互联网金融大战,从防守开始转向全面反击。

然而,在经纪业务急剧下滑的市场倒逼之下,日前中山证券的“零佣通”被证监会紧急叫停,更是引发各界对券商业务困境与创新的思考。

互联网证券业务试点会否成为券商转型的契机与突破口?

布局互联网

此次证监会首批放行的互联网证券业务试点主要围绕财富管理业务。为客户提供综合金融服务以及最佳的客户体验,成为券商布局互联网金融的关键词。

在自去年风起云涌的互联网金融大战中,券商已然慢了半怕。

互联网金融证券试点

互联网金融证券试点

此前,券商亦频频“触网”。比如,国泰君安证券推出君弘金融商城,方正、长江以及齐鲁证券先后入驻淘宝,华创证券推出“金汇理财”平台等。而中信证券等一些有创新意识的券商则大力推行网上开户,将流程化繁为简,提高网上开户成功率。

然而,证券与互联网的融合也在不断试探监管底线。今年以来国金证券万二“佣金宝”引发业内打压,其后中山证券的“零佣通”被监管部门紧急叫停。

此番,六家券商获批互联网证券业务试点或标志着,证券行业自上而下全面推进互联网证券业务的开端。

试点的券商正在对公司现有业务或平台进行整合或重构,以适应新形势。

“公司正在筹备互联网证券业务部门,该部门是公司的一级部门。”北京某试点券商表示。

据了解,此次证监会首批放行的互联网证券业务试点主要围绕财富管理业务,其改进的方向主要有两个:一是通过互联网手段,拓宽证券公司的金融产品和投资咨询服务的网络销售渠道;二是与银联、第三方支付等平台合作,构建证券公司多层次账户体系,完善证券账户基础功能。

而为客户提供综合金融服务以及最佳的客户体验,成为券商布局互联网金融的关键词。

国泰君安董事长万建华此前表示,证券公司要回归金融服务本质,在发挥自身在投融资方面的专业服务能力提供综合金融服务之外,还要借鉴互联网企业的思维模式,提升产品和服务的客户体验。

据悉,国泰君安在客户账户开立、资金进出渠道及适当性管理等三方面实施创新探索,最大可能地适配互联网用户的客户体验。

平安证券互联网证券部负责人则表示,其互联网证券业务的宗旨是,为客户提供“最佳客户体验”+“最惠交易通道”+“最全账户体系”+“完整金融生态圈”。“平安证券希望通过多样化的产品黏住客户,挖掘客户附加值,完善客户账户体系,作为资金账户互联网应用补充,建立符合互联网用户习惯的理财账户。”该人士说。

另一家试点券商华创证券同样将一站式投融资理财服务及平台建设作为重点。“华创证券互联网金融将为客户提供集投资、融资、理财、结算等一体化的一站式投融资理财服务。其中,重点打造金汇系列平台。”华创证券互联网证券业务负责人表示。

账户管理或成灰色高危地带

风险可测、可控,不损害投资人利益,是监管层的底线。

4月11日,证监会新闻发言人张晓军表示,将按照“适度监管、分类监管、协调监管、创新监管”的原则,支持证券经营机构利用互联网等现代技术改造传统业务,统一线上线下业务的监管标准,促进互联网金融的健康发展。

某试点券商表示:风险可测、可控,不损害投资人利益,是监管层的底线。

“对风险的防范与保障手段也是监管层(对方案)最关注的问题。”上述券商表示。比如,资金归结到券商之后,券商如何确保不挪用投资人的资金,有没有风控体系;资金与账户运转是不是一个封闭式的管理,如果是做投资,只能划转到基金或其他金融机构,如何确保不被转移到其他账户。

目前,互联网证券业务试点方案的核心在于账户管理,投资者开设的互联网证券账户独立于A股账户,在支付、交易、资金托管结算等方面具有更大的灵活性。

据了解,账户管理或是监管层最为关注的“灰色高危地带”。

目前,在多家证券公司提交的互联网证券业务方案中,主要是证券公司通过互联网完善客户账户服务体系。今后投资者可以通过证券账户直接购买理财、消费类产品。

部分试点券商将借互联网证券试水理财账户资金的独立管理。独立管理,即客户开设的互联网证券理财账户,不需进行第三方存管,而是由证券公司在商业银行开立统一的理财资金专用账户,存放客户理财资金。

“试点券商可以开设消费类、理财类账户,投资者能通过该账户直接将购买理财产品的资金支付给券商,从而绕过银行第三方存管制度。”一位不愿具名的业内人士认为,由此,券商的传统经营模式将被完全颠覆。

“新的账户体系将使得客户资金能够摆脱第三方存管,使得客户资金能够部分沉淀在券商内部,提升券商对客户保证金的使用效率,提高资金收益。”上述不愿具名的业内人士解释,这也是券商为何希望通过互联网打通支付、结算、消费、托管等功能的原因之一。“提高客户资金黏性,增加证券公司客户资金沉淀,为其他创新业务的开展创造条件。”

对此,中信证券在公告中称,将严格区分消费类、理财类、交易类账户,加强账户管理,实现客户资金与自有资金分开管理,保证客户资金的集中存放、封闭运作、定向划转,加强内部监控,保证客户资金和信息安全。

张晓军亦强调,证券业协会要求6家试点公司加强账户与资金管理,保证客户资金和信息安全,同时,加强信息技术系统建设,防范网络安全漏洞。

据悉,证券业协会后续将在试点过程中,做好对业务的跟踪分析,及时总结经验、发现问题,逐步形成互联网证券业务规则。

券商转型打造“完整金融生态圈”

互联网是金融业的下一个战场,需要尽快以资本市场为核心建立金融服务生态链,为客户提供完整的金融服务,打开B2C业务的突破口,以占据行业先发优势。

尽管此次试点的业务范围并不包含传统经纪业务的交易类账户业务,而是优化了试点券商消费及理财类账户功能,但却被认为是主流券商积极转型的有益尝试。

“互联网金融是华创证券转型的核心业务。”华创证券互联网证券业务负责人表示,在竞争日趋激烈的背景下,互联网证券业务帮助券商突破传统通道服务模式,券商可以在产品设计、销售渠道、支付结算方式等方面探索向满足客户多元化理财需求的财富管理业务模式转型。

“以华创证券为例,金汇理财通过互联网为客户提供一站式投融资理财服务,实现华创证券向互联网投行的全面转型。”该业务负责人介绍,“金汇理财”其实是华创证券转型的载体。2013年上线的“金汇理财”整合华创证券、贵州白酒交易所、贵州股权金融资产交易中心等各类资源,引入第三方支付公司证联融通等机构作为重要合作伙伴,深入开展互联网金融创新业务。

作为行业的小券商,早在2009年制定互联网战略之初,华创证券就制定了“两头在外”的战略。“两头在外,就是产品在外,客户在外。”上述负责人解释,要想在转型中取胜,就必须引入外面的金融理财产品,丰富平台产品;同时,通过互联网技术架构,在线上扩展客户。

据悉,“金汇理财”运行至今三个多月的时间,吸引了大量的理财客户。下一步将推出各种版块,比如股权投资类、项目类债券投资类、供应链融资类、中小企业地方交易市场挂牌等。

而国泰君安于2013年推出的“君弘一户通”账户同样通过搭建互联网金融平台,实现其账户的消费功能,且利用“汇通天下”服务实现其资金账户的转账支付功能。

“互联网是金融业的下一个战场,留给券商的时间已不多,因此需要尽快以资本市场为核心建立金融服务生态链,为客户提供完整的金融服务,打开B2C业务的突破口,以占据行业先发优势。”银河证券电子商务部总经理王锦炎表示。

而“完整金融生态圈”正是平安证券希望借试点达成的目标。

“依托集团互联网金融策略,搭建开放的互联网金融社区,搭建金融投顾服务的P2P平台,发展社区淘股业务,充分满足客户的需求,鼓励股民互动,并通过互动为不同情况的股民创造价值。”平安证券互联网证券部相关负责人称,希望能够借助这次转型探索互联网和金融结合的路径做大行业蛋糕。

在华创证券看来,互联网金融运营的关键不在于业务模式是否创新,而是看谁能真正以客户需求为导向,将公司的资产管理、投资银行等专业能力通过互联网传递给终端客户。

“互联网金融的本质是金融,互联网只是扩大了重点关注客户体验的客户群。资产管理能力则包含:优质基础资产获取及筛选、金融产品的创设、全流程的风险控制等能力。因此,互联网金融是将金融机构资产管理能力通过互联网直接给客户带来价值。”前述华创证券人士称,在把握实质风险的前提下,将优质基础资产包装成金融理财产品,给客户带来价值。而“资产管理能力的大小,决定给客户带来价值的高低。”

值得关注的是,在面对互联网金融和银保、基金等金融机构的多重夹击之际,监管层正在从业务创新、监管转型、拓宽再融资渠道等多方面夯实证券行业的核心竞争力。

证券业协会下发的《关于进一步推进证券经营机构创新发展的若干意见》中提出,要完善证券经营机构功能定位,支持证券经营机构发展销售交易、托管、结算、支付、融资、投资等基础功能,建立现代化投资银行。同时,支持券商交叉申请业务牌照,鼓励跨界竞争。支持券商利用互联网技术改造传统业务,并设立网络证券经营机构。

尽管美国、日本、韩国等发达金融市场 发展表明,目前尚无互联网企业涉足金融领域的成功案例。但“随着监管牌照的放开,对于互联网金融的发展与变化应时刻保持观察与谨慎的态度。”中信证券相关业务负责人强调。


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