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京东8.8 噱头暗藏忽悠

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京东金融平台推出了首款定制化互联网金融“超级理财”产品,“8.8%”的模糊宣传引起了市场的质疑。

8.8%不能与“年化收益率”画等号

“京东8.8”实际上对接的是国泰安康养老定期支付混合型基金,该基金投资债券比例不低于基金资产的70%,投资股票比例不高于30%。而被诟病最多的,就是其打出的“8.8%年化现金支付比率”。所谓的8.8%,并非理财产品所说的“预期年化收益率”,根据宣传页面提示,它是指在每季度最后一月的20日,以8.8%的年化现金支付比率向用户支付现金(平均每个季度支付2.2%)。但是该产品不承诺保本,也就是说到定期支付日来临,即便基金亏本也照样有现金返还,只不过来源是投资者的初始投资资金。如果基金的收益率不足8.8%或者亏损的话,到期照样支付8.8%的现金,但是不足收益差的那部分钱将从本金里扣除,客户的基金资产就会越来越少。这个产品的关键就是基金经理能不能既确保资金安全,又能轻松拿到8%以上的收益率,否则将出现本金减小的情况。

8.8暗藏忽悠

8.8暗藏忽悠

所以,投资者要从产品定位上仔细辨识,才不会被宣传语言所迷惑误导。众所周知,余额宝、百度百发和阿里一号等“宝宝”类产品,要么为固定收益类产品,要么有保本承诺,而同样出现在网络平台上的这款“京东8.8”既没有保本承诺,又不保证最低收益,也不是纯投资固定收益类资产。在众多质疑声中,国泰基金[微博]周五紧急解释,“京东8.8”属于中低风险产品,所以预计未来不会直接在二级市场购买股票,而会采用打新股的投资策略,以降低本金亏损的可能。这种“预计”的说法确有临时打补丁之嫌,而且是否投资二级市场尚无可知。

赎回成本较“宝宝”类产品偏高

与余额宝等货币基金不同,“京东8.8”还有一定的认购和赎回费用,分别按认购额和持有时间长短进行阶梯式收取。持有7日以下赎回费率为1.5%,7日~30日为0.75%,2年以上免费。也就是说,如果客户持有7天以下和7日~30日,赎回成本将比较高。此外,国泰安康养老基金除了要支付申购和赎回费外,还有0.9%的管理费和0.25%的托管费,均高于货币基金,这两个费率也是计算在基金净值里。作为偏债混合型基金,7天以下或7日~30日收益相对有限(也会出现净值下跌的情况),扣除申购费和赎回费,投资者有可能还是亏损的。

相比之下,“宝宝”类货币基金没有申购费和赎回费,只收取管理费、托管费和销售服务费,而货币基金的这三类费率还要低于混合型基金,通常管理费率都是0.33%,托管费是0.1%,销售服务费是0.15%,三者之和是0.58%,并且这三个费率已经算在基金净值里面,也就是说,购买货币基金看到的每日万份收益就是投资者获得的净收益。所以综合来看,“京东8.8”产品的这种费用结构高于其他线上的理财产品。上海证券分析师许行志表示,“京东8.8”如此设计该产品的赎回费率,也是希望投资者站在中长期持有的角度进行投资,为了鼓励投资者存满1年,而不是像“宝宝”类产品是用来维持短期流动性的。

“擦边球”强化高收益误导投资者

近期,电商领域的大佬级公司几乎同时推出理财产品,对于金融产品地盘的争夺也是颇为火热,但京东这次出手明显过于激进。登录京东金融平台发现,“京东8.8”以异常娱乐化和高调的方式登场,“女儿,干爹就别认了”、“老公,深夜就别加班了”,而“超级理财”、“2014年化8.8%”等宣传语也是扑面而来。不明真相的投资者一看到8.8%,再对比货币基金的5%之后,投资热情瞬间被引爆。

“京东8.8”的宣传页中,“2014年化8.8%”的用语在多处突出显示,而“现金支付比率”则以小字弱化出现,其具体释义也需另行搜索“发售公告及风险提示函”。而该基金相关发售文件需访问国泰基金官方网址,但宣传页上并无直接链接导向。此外,该产品宣传页罗列了国泰基金旗下另外两款混合型基金,并将该两款基金最近3个月的累计收益与“2014年化8.8%”的宣传语放于平行位置。

线上理财产品宣传用语频打“擦边球”的背后,其实是收益率为王的残酷现实。今年春节过后,市场资金面有所宽松,“宝宝”们的高收益率难以维系。由于近期收益率下降,不少人已经开始赎回基金份额,寻求转投收益率更高的产品。所以,新上线产品的核心宣传,肯定少不了对于高收益率的大肆描绘。


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