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2015年，消费金融迅速崛起，盈利能力、客户群体、投资规模呈几何增长之势。加之，经济下行压力，伴随消费金融政策由点及面，全面铺开，消费拉动经济成为新常态。央行数据显示， 2013年为142万亿元，2014年达到171万亿元，2015年则直逼300万亿元，消费贷款正以每年20%以上的速度递增。

回顾2015年，行业内发生了一系列的大事件。政策试点扩围，大数据征信试点，双11消费规模达912.17亿，第三方支付兴起，消费金融开启井喷式发展元年。互联网巨头、P2P平台及新兴创业公司都开始布局消费金融。

一、发展历程梳理 

消费金融自2007年在广东地区试点开始，至今已有8年多。据银监会数据显示，2014年末，消费金融行业资产总计224.23亿元，贷款余额208.8亿元，实现净利润4.66亿元，累计为135万名客户提供消费金融服务。而截至2015年末，消费金融行业市场总额近千亿元，服务客户破千余万，正迎来全面发展时机。‘

图表来源于银监会

国家最高层面释放出了巨大的积极信号与政策红利，使消费金融成为众多资本竞相追逐的对象，腾讯、阿里巴巴等巨头高调进入。“京东白条”、“花呗”、“微粒贷”，“任性付”各类消费产品层出不穷，互联网金融P2P平台也争先布局相关资产，而一些新兴的创业公司则立足某一客户群体异军突起，如针对大学生分期的“分期乐”，针对农户的“农分期”，以及针对年轻时尚群体的“即有分期”。在各类市场主体的掘金推波下，去年消费金融得到了前所未有的爆发式增长。

消费金融发展历程图解

二、全年政策盘点

消费金融的创新发展是经济新常态下促进消费成为“拉动GDP稳健发展重要引擎”的重要手段，对经济转型意义重大。过去一年，为更好发挥消费对经济增长的拉动作用，服务中低收入人群，培育形成新供给新动力扩大内需，释放消费潜力、以消费升级促进产业升级，国家出台了一系列政策，内容涵盖市场准入、融资债券、十三五规划、财税政策、权益保护、改革优化等多方面。

2015年被称为消费金融元年，消费金融还属于蓝海市场。艾瑞咨询预估，2014-2019年中国消费信贷规模将维持19.5%的复合增长率，预计2019年将达到37.4万亿。巨大的盈利空间和发展前景，使得消费金融过去一年成为众多资本竞相追逐的对象。

从整个消费金融的生态上来看，消费金融包括了个人房贷、车贷、医疗贷、教育贷、耐用消费品贷等，针对消费产品的不同，各大市场的布局侧重点也各有不同。

1、从地域空间来看

消费金融服务类公司以深圳、上海、北京为中心城市，辐射全国，其服务客户大部分分布于北上广深等一线城市。

2、从主体上划分

(1) 传统机构、互联网金融平台——传统消费贷

直接发放个人贷款的的消费金融。以银行系传统金融机构为代表消费产品业务以及部分新兴互联网金融代表P2P公司、小贷公司的消费金融业务。如平安银行的平安普惠、渣打银行的现贷派、花旗银行的幸福时代以及有利网、积木盒子、宜人贷、拍拍贷、人人贷等互联网平台的消费贷业务。

发展优势：传统机构，特别是银行，资金成本低，大众储蓄，运营具有先天性优势。新兴的互联网金融公司资金成本高于银行，但由于其运营渠道，资金夯实，更容易获取巨额资金。一般来说，大部分传统消费贷主要用户对象为工资稳定，风控较好的白领群体，其消费产品大部分集中于汽车、房贷等领域。此领域一般为刚需产品，利润丰厚。

发展短板：银行众多，加之互联网金融兴起，竞争日益激烈。一般侧重于线上风控，由于其业务运营资金规模过大，伴随着经营风险日益加大。

(2) 传统巨头、新兴互联网平台——互联网平台

用户引导和商品分期引荐来源于其自身的线上电商平台。网络购物消费贷款，原有线下赊账消费的线上化。据中信证券报告，仅电商生态的消费信贷预计2016年、2017 年分别为383.7亿、787.7 亿元，市场潜力巨大。目前主要的分期平台包括京东白条、天猫分期、蚂蚁金服花呗、苏宁云商以及大学生分期平台分期乐等依托线上运营结合线下物流体系建立的电商消费运营平台。大部分传统电商平台都有雄厚实力背景，并具有先天性基础的稳定入口流量。新兴电商平台需新建电商平台，增加入口流量，发展相较困难些。

互联网平台比较图

(3) 消费场景——O2O模式

依托消费场景模式。以达飞金融、佰仟金融、捷信金融等行业领先的消费金融服务类公司为代表。该类公司多采用驻店贷款模式，即建立在现场消费场景基础上的赊账消费。

以深圳前海达飞金融服务有限公司为例，运营模式是其与经销商、3C卖场进行合作，客户通过前往线下经营的网店，挑选产品并匹配相应的消费贷款，提交商品贷款申请，经过审批后获得贷款并提取商品。此类贷款单笔额度较低，风险可控。

目前，达飞的业务主要可分为两部分：线下商品消费贷、线上交叉现金贷。

线下营运模式主要是通过合作商户向全国铺开，递推发展，其旨在发展基础客户。同时，利用互联网进行二次营销，为优质的线下客户提供线上产品，客户可通过微信公众号“即有分期”申请贷款，经过审核后线上签订合同并发放贷款，线上营运模式旨在培育精品客户，提供个性化定制金融服务。线上与线下结合从而保证获取客户的精准信息，保证了产品风险的有效控制。

达飞金融场景化营销模式

3、从产品种类上划分

由于市场上消费金融产品众多，这里主要划分为四大类。目前各市场主体热门抢夺的3C产品类信贷、在此主体业务之外延伸出的包括医疗、旅游、驾校等领域的生活服务类信贷产品和目前由传统银行主营、部分互联网金融平台涉足的房产、汽车等金额较大的信贷产品，以及潜力无限，但并未被彻底挖掘和开发的消费金融后补市场，农村信贷产品。

四、未来市场展望

业内一直预估，在爆发式政策加持及行业巨大蓝海市场鼓吹下，消费金融的市场规模有望迅速从千亿向万亿级别挺进。从去年一整年消费金融发展概况也似乎证实着这一说法：蓝海掘金战，竞争与增长并存。

(1) 蓝海掘金，万箭齐发

在过去的一年，巨头早已抢先发力，提前全面布局，进军消费金融市场。腾讯早在2014年底上线深圳前海微众银行webank，用于消费金融服务。百度和京东分别推出“百度有钱”和“京东白条”进军消费金融，阿里巴巴顺势推出“天猫分期”、“芝麻信用”、“花呗”等众多消费产品。多方依据其巨大的用户数量，战火越烧越旺。

而作为新兴的专业消费金融服务类公司，本身以专业的消费金融业务起家，拥有成熟的专业运营基础。以达飞金融旗下品牌“即有分期”为例，在过去的一年，已形成了一体化的业务流程。既可以线下快速借贷不超过30分钟完成全业务审批过程，也能在公众号“即有分期”上实现全业务自助借贷还款。 而像这种新兴的创业型公司，正成规模化增长之势头。据统计，目前市场上不同的分期产品高达一百多种，这还不包括巨头推出的各类分期产品。据相关报道公开数据，蚂蚁“花呗”上线20天用户数即突破1000万；京东“白条”去年6月交易额同比增6倍；就连新兴的创业型公司达飞金融，因其目标客户精准定位时尚群体，使得过去一年的成交金融高达25亿。

同类竞争越发激烈，但在可以肯定的是伴随着技术及征信体系的完善，消费金融产品越来越向便捷化、多样化发展。最终产品制胜，优胜劣汰。

(2) 助力全产业链优化

梳理2015年全年国家政策以及宏观去年整个消费市场发展，2016年消费金融的发展无疑还是各方主体必争之地。

政策层面，银监会公布数据显示，我国贷款结构明显优化，手机数码和家用电器类贷款份额明显提高，消费的引擎作用越发明显。消费者需求层面，国民消费观念越发开放，特别是年轻时尚群体对超前消费接纳度逐渐提高。

“互联网+”时代消费金融

消费金融的火爆竞争与火爆增长，倒推整个金融市场变革。对消费场景和个人征信数据更加迫切的需求。过去一年资产证券化、资本众筹成融资热点，腾讯征信、芝麻信用等第三方征信机构开始试点发力，支付宝、京东支付、微信支付等第三方支付也强势进入，各消费金融业务公司主体也开始植根于平台自身的大数据中心和统计，为决策和审批做依据。一系列举措无疑对整个消费金融产业链的完善是一大进步。可以肯定的是，消费金融正处在一个高速发展的大竞争时期，2016年还将是互联网金融最大的宠儿。

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