最有看点的互联网金融门户

最有看点的互联网金融门户
全新的互联网金融模式国内资讯

链家金融模式的四大谜团

本文共2661字,预计阅读时间53

处于风口浪尖的“链家风波”仍在持续发酵。昨日有消息称,链家集团上海地区房源与金融产品均已下线。对此,链家理财回应称,目前上海链家只是暂不承接新的金融业务,一旦核查结束,链家将尽快恢复该项服务。笔者走访调查发现,链家北京地区贷款业务以及理财业务均在正常运作。但链家金融的资金池、自担保、贷款高杠杆风险以及“理房通”资金使用不透明四大问题仍存悬疑。

金融业务在京仍开展

链家理财相关负责人昨日回应称,目前上海链家只是暂不承接新的金融业务,目的是集中精力对作业过程中经纪人是否存在违反业务规范流程的操作行为进行全面核查。一旦核查结束,链家将尽快恢复该项服务。正在办理中的金融业务不受影响。

笔者昨日走访调查发现,链家金融北京地区理财、放贷业务继续开展,不过其中的疑点重重。

在链家理财业务中,包括“家多宝”和“定期宝”两款产品。而在分析人士看来,其中的“定期宝”存在资金流向不明问题以及资金池的嫌疑。笔者昨日体验了“家多宝”以及“定期宝”两款产品,在注册之后,需要进行身份认证以及绑定银行卡便可以投资这两款产品。

理财涉嫌资金池

笔者在体验中发现,作为投资人,这两款产品的投资协议都是和链家地产以及中融信担保签订的协议,并没有和借款人直接签订协议。而借款人也是通过和链家地产以及中融信担保签订协议。网贷之家首席分析师马骏认为,这样的做法表明链家充当了信用中介的角色,而不是单纯的信息中介。放贷要有资质,而目前链家理财并未获得相关金融放贷牌照。

而银监会于去年底发布的“网贷细则”征求意见稿将网贷平台定位为纯信息中介,不得提供增信服务,不得设立资金池。

目前来看,家多宝和定期宝并非两款独立的理财产品,前者为一些链家理财发布的投资散标,而后者为一款链家理财推出的用于优先自动购买家多宝的理财工具。据悉,投资人购买定期宝后,在理财期限范围内,投资的回款本金将循环投资直到结束。

除此之外,“定期宝”的产品借款人和投资人存在一定的利差。比如,投资者在《定期宝服务协议》中的利率是6.4%,而借款人在《借款及担保协议》中的利率却是6.48%,存在0.08%的利差。链家理财的相关人士解释,“定期宝”会配置多个“家多宝”标的,但“定期宝”和“家多宝”的期限不太一致,资金会存在空档,而这时定期宝会持续进行计息,息差就是来补这部分空档期的收益。

在分析人士看来,定期宝产品容易出现期限错配,涉嫌资金池问题。网贷资深专家李子川表示,由于不是投资人与借款人的直接对接,交易信息极不透明,难以判断资金流向,会存在资金池风险,这需要监管方面对平台出具更大的约束力。

对于资金池的质疑,链家理财相关负责人回应称,不管是借款人资金还是投资人的资金都是托管在第三方支付机构,在监管政策没有完全落地之前,他们一直在往合规的方向调整。

闭环模式下的自担保

在链家金融的闭环模式中,中融信担保公司扮演了重要的角色,该公司在承担发放贷款职责的同时,还为链家理财端的项目提供担保。

据链家理财官网显示,链家理财平台用户的账户资金在易支付进行托管,账户资金受央行监管,同时中融信担保公司实地征信,并且进行风险保证金的先行赔付。

笔者查询全国企业信用信息公示系统发现,中融信担保公司成立于2006年,法人代表为左晖,即链家董事长。该担保公司的惟一股东为北京链家房地产经纪有限公司,中融信作为担保端,为平台端链家理财的全资子公司。对此,马骏表示,这样的做法涉嫌自担保。

最新的网络借贷新规“十二禁”中提到,网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事向出借人提供担保或者承诺保本保息。

值得注意的是,工商信息显示,中融信担保公司的经营范围是“经济合同担保(不含融资性担保);经济贸易咨询”。中融信担保公司是否具有为理财平台担保的资质?李子川认为,银行放贷不会与这类经济合同担保公司(不含融资性担保)公司合作,P2P属民间借贷范畴,理论上也不可以,不过由于监管存在空白,事实上很多非融资性担保公司从事这块业务。

首付贷存高杠杆风险

笔者看到,在链家理财平台上发行的“家多宝”产品中,有不少项目的用途是凑齐购房首付,而这无异于放大购房贷款的杠杆,不仅与房地产调控政策相悖,更加大了购房者的压力,放大了风险。

例如,北京地区二套房目前要求50%的首付比例,那么一套400万元的房子首付部分应当为200万元,杠杆只有一倍,而如果购房者原有的房屋能贷出150万元,实际缴纳资金只有50万元。

首付贷大幅降低了购房者的门槛,限购政策、银行差别化信贷政策等控制过度杠杆的“防火墙”被轻松逾越。按照近期上海、深圳等地的行情,把房子买下来拿几个月就能获利几十万元。业内人士表示,链家的这种做法,类似于去年股市的配资,给了本就火热的一线楼市房地产加高了杠杆。在不出现房地产系统性风险的情况下,风险可控,但一旦发生系统性风险,可能会造成巨大的危机。对购房者而言,如果未来收入下降,或房价下跌预期形成后出现抛盘,势必将蒙受损失。

理房通存违规嫌疑

笔者还注意到,作为链家金融闭环中的重要一环, “理房通”也被指违规。据悉,理房通是链家旗下定位于全国房屋资金担保支付的第三方支付平台,获得央行颁发的“支付业务许可证”。据其官网介绍,理房通主要负责买卖双方在房屋交易过程中涉及的定金、房款、物业交割保证金、经纪公司服务费等所有资金安全。

同时,理房通通过对买家的房款进行监管保护,在买卖双方过户完成后再进行解冻支付。大量购房者将首付款或定金放入该第三方支付账户,事实上形成大量沉淀资金。早在去年8月就有人对链家理房通以及托管的房款去向产生质疑,而理房通则回应道,链家客户的房款受央行监管,任何人不得挪用。

对于理房通的做法,李子川表示,理房通的牌照资格是互联网支付,对外宣称提供房屋资金“监管”和“财富管理”服务,同时又称自身为房屋资金“担保”支付平台,其并不具备监管、财富管理、担保这样的资格。事实上,所有的支付机构并没有监管权限,从本质上来说只是提供网络端的资金清结算服务,理房通在业务开展与宣传上有违规嫌疑。

2006年

融信按揭(北京中融信担保)成立——为理财业务提供担保和借款服务

2014年

链家理财上线——成立家多宝、定期宝产品向投资人募集资金

2015年

理房通开始运营——为买家房款提供资金存管


用微信扫描可以分享至好友和朋友圈

扫描二维码或搜索微信号“iweiyangx”
关注未央网官方微信公众号,获取互联网金融领域前沿资讯。

评论

  • A
    Aliceli在 2016/03/02 14:54回复

    转型路上总会遇到问题和难点~

  • 涵涵在 2016/03/02 13:54回复

    房地产必不可少的要牵连到金融 这是一种趋势 不是说不好 关键在于合规性 从用户体验上来说 解决的资金问题 这个目的是好的 但是资金链的过程 每一步 都要考虑到风险 这是金融的核心问题 对于这种模式 不应该禁止 而是健康发展才对

  • a
    alex在 2016/03/02 12:18回复

    论用户体验,链家比别的都好不少

  • D
    DAYDAYUP在 2016/03/02 10:19回复

    链家垄断房源,增强业主议价能力,通过金融手段,降低购房准入门槛,将社会资金以金融理财方式进入二手房交易市场,无形中增加了过热城市的房产价格。此次事件估计是利益相关方的政治敲击...

  • A
    Andy在 2016/03/02 09:48回复

    地产中介转型金融中介

  • カ拼ヤ辇灬在 2016/03/01 18:34回复

    加杠杆、非融担保、资金池。。。。

  • Z
    Zhou在 2016/03/01 15:24回复

    老百姓本来就较难凑出大量现金付首付,公积金不见房本又取不出,链家钻了这个空子才让他们的首付贷这么火!

  • F
    yangf在 2016/03/01 14:06回复

    这不就是楼市版的配资公司吗。。。 不断地给楼市加杠杆,跟美国次贷危机越来越像

  • w
    wuzequan在 2016/03/01 11:39回复

    链家地产把过桥之金拿到线上转让,风险很大,很容易出问题

发表评论

发表评论

您的评论提交后会进行审核,审核通过的留言会展示在下方留言区域,请耐心等待。

评论

您的个人信息不会被公开,请放心填写! 标记为的是必填项

取消

这三个问题,可能是消费金融行业的最大迷思

洪偌馨 | 馨金融 10-11

这年头,老赖没得混了!大数据式追债,你见过吗?

倪伟渊 | 苏宁财富资... 10-06

国内汽车融资租赁如何破局而出

陈闻达 | 网贷之家 09-22

应聘变整容,赚钱变负债?细数那些医美分期的花样翻新

独角金融 09-05

担保圈揭秘:技术操作是“活扣” 利益纠缠是“死结”

夏心愉 08-28

版权所有 © 清华大学五道口金融学院互联网金融实验室 | 京ICP备17044750号-1