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随着冠名赞助《欢乐喜剧人》的链家网被各种扒皮，最近又扯出来一个“首付贷”的名词，有人说首付贷利国利民帮助去库存应该被鼓励，也有人说首付贷加剧房市杠杆，存在严重的操作风险，北上深三个房市楼市最火的城市都在排查首付贷。不可否认的是，“首付贷”放大了杠杆，若房价下跌，极易引发资不抵债的情况，加大房地产金融风险。

首付款是购房者进行房屋购买时的第一笔预付款，买卖双方在签订商品房预售合同或出售合同后，应该立刻抵充房价。由于公积金贷款无法支付首付，使得不少人在支付首付款时存在一定的压力，首付贷应运而生。P2P平台推出的“首付贷”产品，便是由P2P平台在线下选择与房地产中介、开发商等机构合作，由售楼部、中介向客户推荐首付贷产品。而该产品的利率大多在8%~12%之间，较银行贷款利率稍高，而且为还款方式也稍有不同，首付贷大多为等额本金，银行大多为等额本息。

最近一段时间一线城市房价上涨迅猛，由其是上海据说10天就能涨出二三线城市一套房的钱，深圳的一家小区的房产总价约等于中国第五大机场，房价猛如虎，然而首付贷在房价上涨中到底扮演着一个什么角色呢？

根据2016年2月央行、银监会发布的《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例为25%，另外可各地可向下浮动5个百分点，这就表明最低首付款比例能降至20%，对于一般的购房者杠杆比例最高能达到5倍。现在个人支付10%首付款，剩下10%首付款通过首付贷进行支付，则能将购房者杠杆比例升至10倍，因此首付贷被称之为“楼市配资”。同时存在一种可能称之为零首付，即拥有无限高的杠杆实现，不过处于风险控制目前市场一般最多做到一成首付。

对于一成的首付款相比二、三成的首付款所承担的资金压力要小的多。因为首付贷利息高、周期长将让借款人的还款压力非常大，一旦购房者出现违约无法偿还贷款资金，如果是一成首付，即10倍杠杆，楼市下跌10%就会出现资不抵债的情况，而对于已经申请银行按揭贷款的购房者，银行有拍卖获得资金的优先权，而此时风险将转移至于P2P网贷平台及项目标的投资者。

首付贷同样存在是否有抵押房的情况。这样抵押房的质量问题同样属于考虑的风险因素，购房者的房产作为抵押物发放贷款，对房屋进行准确评估，需要确保房屋的价值能覆盖借款人的违约金额。当然如果是二抵，银行的优先权将高于平台，平台容易出现资不抵债的情况发生。

据不完全统计，P2P网贷行业参与首付贷模式的金额预计不足50亿元，有近50多家P2P网贷平台出现过首付贷标，目前有20家P2P网贷平台对接首付贷资产为主要业务，不过这20家P2P网贷平台中，已经有多家平台暂停了首付贷相关业务。

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