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P2P平台:重视资产端方能巍然不动

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“这是最好的时代,这是最坏的时代,这是智慧的时代,这是愚蠢的时代;这是信仰的时期,这是怀疑的时期;这是光明的季节,这是黑暗的季节;这是希望之春,这是失望之冬;人们面前有着各样事物,人们面前一无所有;人们正在直登天堂;人们正在直下地狱。”我觉得今天互联网金融这局面,完全可以用狄更斯《双城记》的这段话来形容。

记得在互联网金融发展高歌猛进的时候,行业领跑者、行业自律组织、监管当局某些领导都呼吁要重视对互联网金融行业的监管,而有关P2P网贷的监管细则也在2015年底千呼万唤始出来。

而始料不及的是某租宝事件的持续发酵,让某些银行主动中断与P2P的支付接口合作,再到地方禁止互联网金融字眼的注册,最后两会期间虽再提互联网金融,但用词已经改变,从鼓励到规范,可以预计今后互联网金融的发展道阻且长。

就互联网金融的发展,笔者也约见了几个平台的CEO,了解他们平台目前运营发展的情况。就近期某租宝事件后,对于重资产端的P2P平台影响要远比轻资产端的P2P影响要小,笔者如下4个方面来论述。

首先重资产端的平台,在风控上比较严谨,已经形成了自己一整套的风控体系。从他们业务操作流程上已跟银行精细严谨的风控体系不分伯仲,有贷前、贷中和贷后。无论抵押、质押还是信用贷款,贷前的尽调与业务营销相对独立,却不无联系,通过交叉检验,提前防范于未然。贷中,通过自身开发和完善的大数据挖掘提炼技术,对客户相关行业发展情况与客户实际情况进行对比分析,主动识别筛选客户,尽量规避风险。贷后这块,好些P2P平台已从早期重催收,到如今事前预警,甚至再到不良资产运作,已经有了非常大的提高。

其次重资产端的平台,其在业务发展上会相对比较保守。他们平台负责人考虑最多的是如何确保投资人资金安全的前提下获得稳定的收益。如果自己平台没有足够能力消化投资人大额资金,那就干脆拒绝它。在现实中,笔者也确实碰到某些平台拒绝投资人或机构大额投资,因为其觉得自身没有能力一下子运用好那么多的资金,而且那么多资金留在平台,需要消耗过大成本,入不敷出,反而成为烫手山芋,得不偿失。P2P平台的发展,需要稳健经营,绝不是大起大落,大起大落对于整个行业来说是巨大的灾难。

再次重资产端的平台在投资收益上会相对比较高,因为其把营销费用直接补贴给线上投资人。这几年随着P2P市场的火爆,P2P平台获客成本直线上升,最高时,据相关媒体报道竟高达500多元一人。如果把这获客的营销成本直接让利给投资客,那平台收益上能多出几个点出来。在这次某租宝的影响下,重资产端的客户凭借其稳健的风控,高收益的标的,逆势争取了部分增长份额。

在这里,我想解释一下,某些平台的高收益,哪怕有年化15%以上,我个人觉得都很正常。为什么这么说呢,因为每家平台实际经营情况不同,侧重点不同,玩法不一样,我们不能一概而论,低收益就是低风险,高收益就是高风险。有些激进的平台,光一年的广告营销费用就不少,再加线下渠道业务拓展成本,哪怕给客户10%左右的年化收益,我个人觉得其平台运营的风险可能都要比给我年化18%左右平台风险大得多。

判断平台收益高低对其平台运营的影响,我个人觉得可以看这平台线上线下的募资情况。像有些P2P机构在线下会建立理财端,而理财端的建立配置一般是一个大部门,3个团队长,每个团队长下面会有7个理财经理,加上部门总监,25个人一个部门。从理财经理到团队长,再到部门总监以上,所有的业绩都是需要提成来激励的,甚至公司在核心地段豪华装修,没有5%以上的提成是很难在线下拓展的。一般线下有理财团队的P2P机构,都会考虑线上线下收益趋于一致,降低线上收益肯定是首选。如果重资产端的平台,单纯把线上当成融资理财端,不拓展线下团队,把5%以上的提成,再加部分营销推广费用都给了线上的投资人,那么年化15%以上的收益也不为过。

最后,笔者发现重资产端的老板们普遍比较务实,基本开支一切从简,不会像某些轻资产的平台老板那样,动不动就上高级的会所,一餐饭下来没十几万不行。P2P机构真正赚钱的,目前还没有几家,为什么其老板有这么多资金可以挥霍,这本身就是投资人值得警惕的问题。

大浪淘沙,P2P平台的洗牌才刚刚开始。目前好些P2P平台已经黯然离场,没离场的,估计谁也不会主动对外说自己在裸泳。信息披露也好,监管也罢,都离不开平台自己有扎实的根基,有自己的核心优势。综上所述,笔者更看重拥有较强资产端的P2P平台,在互联网金融狂风骤雨中,“任凭风吹雨打,我自巍然不动”。


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