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股权众筹火了 “伪众筹”也需提防

本文共1863字,预计阅读时间37

“截止到去年底,中国股权众筹平台数已有141家。其中2014年和2015年上线的平台数分别有50家和84家,占全部股权众筹平台数的35.5%和59.6%。2014和2015年成为股权众筹行业‘井喷’的年份。”清科研究中心最新推出的《2016年中国股权众筹市场研究报告》显示,随着京东和阿里旗下的蚂蚁金服、奇虎360纷纷布局股权众筹行业,这些互联网巨头的加入将为整个行业带来更大的资金和技术支持,2016年股权众筹将迎来巨大变革。

“股权众筹平台在本质上是主板市场、中小板市场、创业板市场、新三板市场和四板市场的自然延伸,是我国多层次资本市场中的重要组成部分。”此前,中国人民银行金融研究所所长姚余栋对经济导报记者表示,股权众筹将成为未来中国资本市场的“新五板”。而股权众筹作为多层次资本市场的延伸,将受益于嫁接新三板带来的红利。

互联网金融新战场

移动互联网、大数据、云计算等一系列技术的创新为互联网金融提供了坚实的发展基础,互联网金融进入“井喷”的发展阶段。而在“双创”政策影响下,股权众筹不断升温,亦为创业市场带来一种全新的融资渠道和融资方式。

事实上,不少互联网公司正把发展股权众筹作为其“互联网+金融”战略的核心。中国互联网金融崛起于阿里系的余额宝;2015年,蚂蚁金服战略入股了知名的36氪平台,为其股权众筹发展战略铺路,股权众筹极有可能成为未来“蚂蚁”金融帝国的核心。其他互联网和金融巨头,诸如京东、平安、苏宁、乐视等,也开始涉足股权众筹平台。

“互联网金融新的战场,不在互联网货币基金,也不在P2P,而恰恰就在股权众筹。”一家股权众筹平台的负责人王先生对导报记者分析说。

根据清科研究中心的统计,截至2015年底,中国股权众筹平台累计成功众筹项目达2338个,其中当年有1175个,占比约50%;股权众筹累计成功众筹金额近百亿元,其中当年有43.74亿元,占比近50%。此外,股权众筹平台聚集在创业企业扎堆的城市,如北京、上海、深圳等,显示一线城市丰富的资源为创业者提供了良好的“生态环境”。

从行业维度分析,股权众筹平台上的创业项目主要分布在移动互联、消费生活、智能硬件等细分行业。从众筹项目的受欢迎程度来看,众筹平台围绕吃喝玩乐等消费类项目更能吸引投资者,甚至出现“秒杀”的情况。由于生活消费类的项目更加贴近生活,平台上的投资者可以更容易看懂项目,因此募资完成时间更短,但另一方面也说明了投资者的不成熟———不太注重对项目的专业鉴别。

从众筹项目的成功率来看,由于平台实力差距很大,有些小平台成立仅一年,几乎没有成功的众筹项目;而在第一梯队的平台,众筹成功率都在90%以上,如天使汇、京东东家和36氪。36氪的股权众筹成功率达到97%,京东东家甚至没有众筹失败的项目。

“伪众筹”需提防

值得注意的是,传统券商也已开始涉足股权众筹,除自己设立股权众筹平台外,还与地方股权交易中心合作搭建股权众筹平台。后一种的代表是中信证券,去年6月,其与青岛地区的“四板”市场———青岛蓝海股权交易中心(下称“青岛蓝海”)开展合作,设立了中信蓝海众筹平台。

青岛蓝海作为“四板”市场具有独特优势,即在于未来项目的转让和退出渠道的通畅。“中信证券客户资源较多,风控能力强,因此在客户导入和项目筛选上,中心会借助中信证券的资源。”青岛蓝海董事长王道云告诉导报记者,中信证券和青岛蓝海的联合,一方面解决了股权众筹的客户来源问题,另一方面也解决了项目退出问题。

然而,随着股权众筹日益火爆,负面因素也开始显现。由于互联网和金融科技结合的复杂性,股权众筹概念的模糊性导致了各类伪众筹的泛滥。上述股权众筹平台的王姓负责人即对导报记者表示,在机场等地展示的所谓传授众筹知识的书籍,实际上大部分都是营销、成功学的内容,不少所谓创新业态也披上了众筹的外衣,甚至有部分所谓的“众筹”已经涉及到传销等刑事犯罪。

导报记者获悉,在证监会《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》精神指引下,中国证券业协会发布了关于调整《场外证券市场业务备案管理办法》个别条款的通知,将“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。该文件明确了官方对于股权众筹业态的界定,对打击伪众筹和披着众筹外衣的非法集资有重要指导意义。

伪众筹实际上是打着股权众筹的幌子做非法集资,具有极大风险。一旦资金链断裂或者平台负责人卷款私逃,将损害普通民众利益,打击整个行业的信誉。


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