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政策风险，属于非系统性风险，本质上是不可准确预测的。类似于神话故事中的龙王爷打喷嚏，不可预测，但若是一不小心喷嚏的动静打大了点，凡间的百姓就要面临突发的抗洪救灾了。

中国目前还处在社会主义初级阶段，国内资本市场的发展在目前经济环境下还在探索中前行，在不成熟的周期内，监管和调控都非常重要。而在特定时期中，调控的作用往往更明显。但如果是一个比较成熟的资本市场，则是重监管，轻调控。

一、政策风险的特点

1、世界角落无处不在

高风险高回报率的行业中，政策风险一直都是偏高的，抛开互联网金融行业，观察我国率先迈出国门进行海外投资的各大企业，市场扩张的巨大诱惑中也蕴藏着各类风险。数据显示，中国企业在矿产能源、基础设施领域的海外投资，70%都是亏损或者是失败的，其中有很大一部分是因为海外国家政策变动而导致失败。作为普通百姓，在涉足法规监管尚不完善的领域时，即使遇到政策风险而投资失败，也是可以接受的。投资者的本质是商人，商人都喜欢政策相对稳定的环境，如果政策形式类似我们的友邦兄弟“朝鲜”国家一样，再专业的资本家也不敢去啊。

2、地域性

世界很大，各个国家政策的差异性也非常大，放在我国国内来说，各个地区的政策差异性也非常大的。总体来说经济越开放越发达的地区，政策越宽松，此时政府就像一只无形的手，在企业正常合规经营时，如空气一样;在企业有危难时，才出现在企业身边，帮助排忧解难。反之越闭关自守地区，政策刚好相反。

3、不可持续性

就P2P行业来说，“前天”要求企业搞备案制，“昨天”要求企业必须资金托管，“今天”又要求企业实缴必须最低5000万，“明天”可能会要求企业必须资金存管，“后天”有可能要求不能搞“资金池”，各种消息各类政策满天飞，这种现象就是因为临时性政策的不可持续性。这时企业和投资人最痛苦，一直被不可持续性的新闻牵着鼻子走，类似在水域情况不明的江河中行船，水流情况稍缓和一些时，风向又发生了变化。这种政策不可持续性的风险也是各行各业都存在的。

4、不确定性

政策经济中的政府监管部门往往存在着强烈的机会主义倾向，所以常会充当“救火队员”的角色，往往会产生“人大于法”的情况，结果必然导致政策走势的飘忽不定、难以预期。

这个大家可以回顾中国证券行业历史上著名的327国债事件，大概意思是CZB下属的中金开违规操作，做垮了竞争对手管金生的万国证券。那个是被英国金融时报称为中国证券史上最黑暗的一天。在当时国债市场尚不规范的背景下，违规操作的中金开赢得了当时胜利，但是20年过去后来看，管金生因“经济问题”被判17年。但是其他人的结局呢?据传临时调转枪口的辽宁国发的高原、高岭兄弟就此人间蒸发，至今下落不明;中金开的操盘手魏东，2008年4月在北京离奇坠亡至今原因不明;借327国债事件获得原始积累富甲一方的袁宝璟、刘汉也分别在2006年和2015年因涉黑被执行死刑，比管金生的故事更悲剧。

作者举这个例子，是想说由于政策不确定性导致的灾难，投资人在当时可能是输了，再过个几十年回过头来看，投资人的代价就是输点本金，但部分人可能会输的更多。任何一件事情都不可能无缘无故发生，都会有它更深层次原因。

二、政策风险的防范

虽然政策风险的本质是不可准确预测的，但是分析清楚政策风险的特点后，我们可以采取措施，减小这种风险的发生或者发生时降低对自己造成的损失。个人总结如下：

(1) 针对地域性的特点，优先选择政策好的地区进行投资，大部分地区的政策还是非常人性化。

(2) 针对不可持续性的特点，投资人就要多关注政策变化动态，不能把投资P2P当成存银行，投资后就不闻不问，尤其是期限较长的平台。

(3) 针对不确定性的特点，投资人的资金还是要更侧重分散，至少要数个平台，系统性的风险可以预测，但政策风险这种非系统性风险，还是难以预测。

(4) 对背景平台而言，当前的风险主要有“合并”风险和垄断企业内部改革带来的风险，主政人士各自发展思路有差异的风险。体制内常说的“一届领导一届政策”，这个的政策风险也很大，比如投资平台一年期的标的，背景公司可能随时撤资，毕竟在信息及时、有效分析方面，普通投资者还是很难比得上背景公司。

(5) 对于平台来说，更应该积极主动的与监管部门沟通，征询监管部门意见，尽可能的让自己合法合规，主动要求被监管。P2P毕竟是新事物，监管部门会有更好更多的办法来帮助平台合法合规。

互联网金融的健康稳定发展是历史的必然选择，希望大家能更好的利用它为自己谋取福利，也希望“独立王国”们不要跟中央和省政府对着干，不然省级的“三个慎重”，就很有可能变演变成中纪委的“三个慎重”。

最后，世界潮流，浩浩荡荡，顺之则昌，逆之则亡!

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