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大宗商品行业作为基础经济部门的一环，主要指作用于工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品等。大宗商品具有供需量大，价格波动大的特征，可以设计期货、期权作为金融工具规避价格波动风险。相对于房产抵押融资，为大宗商品行业的提供的金融服务需要较高的专业门槛。

中瑞财富是专注于大宗商品互联网供应链融资的金融信息服务平台，于2014年5月12日正式上线。平台专注于为大宗商品企业提供融资服务，采用供应链金融模式。供应链金融是指将核心企业和上下游企业联系在一起为其提供金融服务。其优势在于将单个企业的不可控风险转化为供应链企业整体的可控风险，因此在运作环节中，找准核心企业十分重要。A股煤炭供应链上市公司瑞茂通持有中瑞财富平台股份20%，瑞茂通是中瑞控股旗下的全资子公司，主营煤炭供应链管理业务，提供包括煤炭采购、物流、加工、分销等多项服务，成为中瑞财富从事大宗商品供应链金融的重要资产来源和专业基因。

中瑞财富为融资企业和投资用户提供撮合业务，2014年5月起至2016年5月累计交易额47亿，注册用户五十万，投资用户五万多。平台底层资产包括煤炭、油品、钢材、能源化工等企业的应收账款融资和代理采购融资等。

匹配大宗商品行业融资需求

大宗商品企业融资的渠道主要是通过银行。由于银行的资金往往需要足值抵押物、担保物且资金提供期限较长，一般在半年或者是一年。虽然银行的资金成本较低，但是实际上大宗商品领域的融资需求往往是短期，有时资金需求就为十几天，一般不超过三个月。例如某企业实际向银行申请期限为6个月的贷款，但实际需求可能就只为两个月，因此其资金需求期限和银行不匹配，导致了较高的成本。P2P资金相对于银行资金期限短，产品设计灵活，是对传统银行融资渠道的补充。

依托股东优势，发挥协同效应

中瑞财富获得瑞茂通融资源于其打造线上供应链金融的战略规划。中瑞财富作为瑞茂通供应链金融战略中的一环，能与其发挥协同效应。具体来说，中瑞财富的资产端来源有煤炭（易煤网）、石油化工（益统油）、能源化工、钢材（钢为网）、铁矿石、粮食。而投资中瑞财富则为瑞茂通带来了资金来源，为其打造了资产端和资金端的闭环。

找准核心企业，针对不同需求提供融资服务

平台融资企业以寻找大宗商品某一品类的『圈子』客户来获得资产。基于中瑞控股的关系，平台最初的也是重要的资产来源为中瑞控股煤炭供应链的上下游客户和股东瑞茂通上游的几百个供应商。对于石油产品，平台也找到了一个涵盖上百家客户的圈子，针对这个圈子提供一些业务。此外，一些大宗商品电商和电商平台的终端用户也是平台的资产来源之一，资产来源渠道较为多样化。

中瑞财富在2016年3月14日与现代物流一体化服务平台金驹物流达成战略合作，利用双方在大宗商品领域的融资和物流优势实现共赢，联手打造垂直供应链上的金融服务，联合开发创新供应链金融产品。

中瑞财富主要为融资企业提供三类服务：

· 大宗商品应收账款

· 产品代理采购业务

· 流动资金借款

其中应收账款供应链金融为平台的主要业务。应收账款融资为企业将与核心企业服务合同产生的应收账款通过平台进行转让。产品代理采购业务指企业以采购为目的向平台进行融资，由平台控制货权。

大宗商品存在一定的周期，但并未无据可循，平台在一年的不同时期会有侧重，针对企业所处不同的链条，不同的环节设计产品。例如周期波动较大的塑料行业，可能上半年为低潮期，下半年会有一波行情，而年底的时候业内预期年后价格会上涨，需要囤货，因此年底塑料供应链项目上线较多。而煤炭行业的下游为电厂客户，业务比较稳定，全年都有煤炭供应链项目上线。

分类把握风控要点

中瑞财富对供应链金融有一套完整的风控体系，包括针对不同产品的风控要点，各个层级的风控团队，应对大宗商品交易价格变动的风控机制。

平台CEO张巍薇认为，风控最重要的不是流程，而是如何针对每一类产品设置关键的风控要点。面对应收账款项目，中瑞财富的风控核心针对产品链条的稳定性和核心企业的回款能力；对于代理采购项目的风控，则强调对真实贸易链条的理解、控制货权和处置货物的能力；与此同时，平台还要具备价格动态的管理和补仓能力，随时应对融资方保证金不足的风险。

中瑞财富风控团队的职能构成包括尽调、贷后、资管、监管和期货，分成不同层级，分散在不同地方，对项目运作的整个过程，实行全面风控管理。其中尽调团队针对项目受理进行尽职调查，监管团队在项目存续期间监控价格波动和市场影响，资管团队负责项目现场验货，中瑞集团的期货团队则通过期货运作规避极端价格波动的风险。

做供应链金融必须应对大宗商品价格波动的风险，中瑞财富针对下游企业代理采购项目，设置完善的细分行业保证金机制，确保能够覆盖价格波动带来的风险。

未来定位发展为大宗商品银行

从长远的发展来看，张巍薇对中瑞财富未来发展的定位是一家中型的大宗商品银行，进一步打磨大宗商品交易和金融风控能力，提高线下资产端客户的获得和整合水平，并在资金端上有效降低获客成本。

被问及大宗商品行业前景，张巍薇认为虽然大宗商品过了牛市，现在基本上处于一个底部区域，未来几年的趋势也不会变。但大宗商品本身作为基础经济部门，市场规模大，平台涉足的几个领域加起来可能到十万亿的量级。所以不管从价格的波动和市场空间来看，机会都是存在的。中瑞财富希望能够在当前大宗商品触底的趋势下找到新的市场空间和市场机会。

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