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互联网金融的政策底出现 市场底还有多远?

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提到政策底这个词,可能有些投资者以为走位走错了地方。这个原本在股市领域无知不知无人不晓的词被人“生搬硬套”在互联网金融领域,也是新鲜的一个说法。

近日,海通证券研究所计算机行业研究组发布了《是不是可以开始关注互联网金融了?》的计算机行业跟踪周报。报告指出,近日国务院办公厅发布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,进一步规范各类互联网金融业态,是专项整治的“1+N”牵头文件。看似利空实则利好,互金产业开始走上健康发展的道路。政策的监管已经最严厉,同时对二维码支付、区块链等的政策态度转暖,所以判断互联网金融的政策底已现。

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而对数网友对此嗤之以鼻:又在忽悠股票投资者去当接盘侠。且不说证券研报的主观目的是多么功利,就拿这份研报的观点来看,大致的观点还是应该被认可的。

回想去年这个时候,部分投资者刚经历过1.0以及随后的2.0版股灾,一系列系统性风险事件打击下伤口还在流血,对于股市的信心基本被消磨干净。

而随着部分投资者陆续将勉强保存下来的股市资金撤入P2P这类固定收益类产品,市场环境中的流动性压力逐渐凸显,e租宝事件作为P2P行业泡沫破裂的标志性事件震动了整个社会,引发了全国舆论的密集关注。也正是以此为起点,网贷行业肮脏不堪的内幕不断被揭露,大量的平台遭遇信任危机。

年初的大量线下理财平台的暴雷使得网贷行业被社会污名化。也就在在那个时候,专家学者和投资人对于网贷行业的价值与意义出现了怀疑,“P2P伪创新”、“P2P失败论”获得不少人的喝彩。

然而,网贷行业并没有出现很多人预料的大范围低迷行情,P2P网贷行业于2015年10月实现了第一个万亿元,用时超过7年之久,而到2016年5月实现第二个万亿元仅仅用了7个月时间。虽然行业负面不断,P2P网贷行业的活跃投资人数、借款人数延续继续上升的态势。这说明网贷行业确实迎合了社会投资融资实际,解决和承担了一部分融资理财需求,当然监管层也看到了这一点。

也是自去年7月互金指导意见的出台以来连续公布和实施的监管政策,行业基本规则和监管体系逐渐形成并确立,尤其是互金专项整治方案和P2P指导意见的出现将行业共识和监管意志实际地贯彻在网贷行业运营实践中。在行业无序发展难以为继之际,监管层出击和官方在国家战略中对互金的认可确实起到了划定行业底线和恢复市场信息的效果,所以说海通证券的政策底之说是成立的。

我们看到,互金专项整治刚刚进入清理整顿阶段,P2P监管细则也仅仅出台两个月,监管的威力还没有完全得到施展。可以预见,网贷行业的放缓将不可避免,清理整顿导致的行业动荡将对从业者和投资人信心造成更严重的影响。而且,马上又要进入网贷行业担惊受怕的年关,可以说接下来的几个月将是很多平台比较痛苦的时期,社会环境和行业环境已经不容许网店行业继续之前的傲人表现。当这些轮番考验着从业者和投资人心理底线的时候,也就是市场底的筑成的时候,这也就是行业凤凰涅槃的关键时刻。近乎保守和压抑的监管政策改变了网贷行业的发展轨迹,而行业阵痛将由大部分参与者承担,监管效果的滞后性将带动网贷行业的从业者和投资者将一步步将市场底走出来。

近一段时间,业内对于网贷收益率下滑的预期逐渐升温,对此的讨论也有很多,不再赘述。需要指出的是,网贷行业收益率回归至市场平均收益率水平是必然的,但投资者不必过于担心,整体来来看,网贷行业收益还是比大多数中低风险的理财产品有竞争力,渴求超高收益的投资者完全可以去配置其他高风险资产。在收益率还在偏离市场平均报酬的这最后一段红利期,投资者需要特别关注资金安全和平台合规进展,过于斤斤计较那么多几点的收益往往会让人丧失理性的判断。

本文系未央网专栏作者Kangaroo发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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