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股权众筹案件应该怎么判,投资人起诉平台和项目方的胜率有多少,这已经成为业内人士所关心的头等大事。

近日,“尚庆林”项目因为涉嫌诈骗被投资人诉至法院,目前已进入司法程序。据公开资料显示,该项目主要是经营烤肉类的自助餐厅,于2015年12月25日上线餐饮众筹平台众筹客,最终融资七十多万元。

随后对众筹客进行采访并了解项目情况,平台负责人表示,项目方存在刻意隐藏大面积关店事实,并借新店套现老店资产和获取现金流。目前平台负责走司法程序跟进,并为了加速处理,设计了一个转让债权资产包提前获得足额现金赔偿给投资人的方案。

股权众筹第一案价值有限

2015年,诺米多公司委托飞度公司旗下的股权众筹平台人人投融资88万元,并把这笔资金用于经营一家餐馆。在融资成功后,飞度公司认为诺米多公司提供的主要交易信息(房屋权属)存在问题,未按要求披露信息,遂解除了合同,并把诺米多公司诉至海淀法院。

最终,海淀法院判定原告飞度公司胜诉,并判决被告北京诺米多餐饮管理有限责任公司支付原告委托融资费用2.52万元,以及违约金1.5万元。

在后来的解读中,这件案件的意义在于,法院首次确认了互联网众筹的合法性,并从鼓励创新角度未违背《证券法》相关规定。

但是,这仅是项目方和平台的争端,事实上并没有解决实际问题——股权众筹案件应该怎么判,悬而未决。从这一点来看,所谓股权众筹第一案价值有限。

股权众筹案件呈现多样化

事实上,随着今年股权众筹项目的退出期限逐渐到期,很多问题项目的风险开始暴露,股权众筹相关案件也开始增多。最早的有去年“皇家范”项目案件,据报道,有将近70名投资人于去年3月左右通过人人投平台投资了一个名叫“皇家范”的项目,但在随后的分红中,投资人发现这家餐饮店出现连续亏损,以至到最后项目方负责人下落不明。经法院审判后,由被告项目方负责人黄某偿还投资款。

在2016年,出现多个股权众筹项目案件,如比特城邦众筹店案件直击,投资人以“项目方未按规定出资并以此造成损失”为由,把项目方告至法院,目前仍未有定论。再如莫泰酒店案件,经一审后,法院判决投资人控告平台方失败,最终败诉。

在这里我们可以看到,对比起去年股权众筹第一案——平台与项目方的争端,今年发生的股权众筹案件开始出现多样化,像投资人与平台的争议,像投资人与项目的纠纷,像平台与项目方的争端。

案件呈现多样化,既表明股权众筹行业仍然存在乱象,也意味着法院会面临很大考验。

首次出现股权众筹平台“跑路”案件

在今年,最大的案件恐怕就是首次出现股权众筹平台“跑路”案件。

10月24日,股权众筹平台众筹界“跑路”案件正式在上海市浦东新区人民法院开庭审理,原告是众筹界平台的投资人代表吴某,被告是众筹界平台母公司锐步(上海)投资管理有限公司,以及众筹平台CEO刘某。

据报道,案件起因是投资人在平台投资到相关项目,平台在收到投资人款项后,并没有把资金投资到相关项目,涉嫌私自挪用众筹款项,随后投资人要求平台立即返还投资款本金及支付利息共计数十万元。

但由于平台已经“跑路”,其CEO下落不明,案件判决的执行情况令人担忧。

股权众筹案件或将很难定性为刑事案件

10月25日,最高人民法院党组成员、审判委员会委员孙华璞通过最高人民法院官方微博表示,审慎处理互联网金融案件,既要依法平等保护当事人的权益,也要给互联网金融的创新发展留出适度的空间。

从官方透露的信息来看,“审慎”已经成为互联网金融案件审理的关键词,股权众筹亦不例外。但是,与P2P网贷行业不同的是,股权众筹目前没有一个具体的行业监管细则,法院判决拥有比较大的自主性。

也就是说,部分股权众筹案件可能会被定性为民事纠纷,而不是刑事案件。这两者在差别在于,民事纠纷一般遵循不告不理原则,如果当事人未诉诸法律,国家司法机关不会主动介入当事人之间的纠纷。而刑事案件一般会由国家司法机关主动介入,流程为接到群众举报后进行调查,最后由检察机关对被告人进行起诉,由法院裁决。相比之下,刑事案件的量刑要重很多。

即便是被定性为刑事案件,定罪标准也有非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪的区别。参照已发生的P2P平台案件,互金案件审判会根据性质的不同,对平台进行分门别类,若当事人具有主观性地、且意图永久非法占用社会不特定公众的资金,则被定罪为集资诈骗罪;若当事人只有临时占有资金,承诺并意图付本付息,则被定罪为非法吸收公众存款罪。相比之下,集资诈骗罪的量刑要重很多。

再比较今年发生的几个案件,当投资人与项目方发生纠纷时,往往会侧重保护投资人权益,如“皇家范”案件。尽量做到不破坏股权众筹这种创新模式的前提下,对案件进行公平审理。

可以预见,在最高人民法院的指示下,未来股权众筹案件将会被严谨对待,不排除法院会要求各方进行庭外调解,部分案件可能被定性为普通民事纠纷,并非刑事案件。

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