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新规影响、平台抱团、资本入局,P2P车贷将迎混战?

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新规影响、平台抱团、资本入局,P2P车贷将迎混战?

根据第三方数据显示,截至2016年9月底,全国网贷行业正常运营平台数量达2202家,其中至少有1136家P2P网贷平台涉足车辆抵(质)押借款业务(以下称“车贷”),占比超过50%。车贷行业如此火热,主要得益于两个方面,一方面是作为细分领域的资产类型,车贷业务模式可复制能力强、标准化程度高,十分利于推动平台的初期发展;另一方面则要归功于政策层面的鼓励,8月24日银监会在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》首度对P2P平台借款业务额度作出了限制,而这一新政的出台也被业内认为是小微业务领域的重大利好。事实上,也有内部人士指出,车贷业务走俏是市场发展的必然趋势,目前的政策在实操性上的指导意义不大,更像是一种无形的鼓励。

随着新的参与者不断涌入,整个车贷行业的竞争格局也将会面临不小的冲击。笔者观察到,进入2016年以来,P2P车贷行业已经接连发生了数起极具里程碑意义的事件,或引起车贷行业格局生变。

1、平台首度抱团,车贷行业将现马太效应?

媒体消息显示,由人人聚财、投哪网、恒信易贷、果树财富等7家车贷平台联合发起的车贷圈已于近期成立,这是本年度车贷行业第二个全国性的自律组织。早在上半年,就有知名第三方联合微贷网等平台成立了首个车贷行业联盟。近几年来,车贷行业凭借着小额分散、可标准化、模式易于复制等天然优势,在P2P行业细分业务品类中异军突起,成为最受投资人欢迎的细分资产类型之一。然而车贷行业的短板也十分突出,一方面是车贷行业起步较晚,内部未能沉淀出一套相对成熟的发展规范,因此还处于无序发展的阶段。另一方面,车贷行业近两年来规模增长较快,人才的需求量持续暴增。而矛盾恰恰在于整个P2P行业都属于新型业态,对人才的准入标准尚无定论,从而导致了从业者素质的参差不齐,在业务操作过程中爆发大量道德风险。总的来说,行业缺乏规范、从业者资质较差,已经成了车贷行业发展的最大掣肘。

基于上述背景,车贷行业在2016年首次出现了“抱团”。事实上,这类自律组织在P2P行业内已经不是什么新鲜事了,表面上看,自律组织是由参与者自发成立、成员可自愿自主加入的,但内里却暗藏着诸多标准和门槛。通常情况下,行业自律组织多是由影响力较大的平台发起,并筛选出一批在业内较具标杆意义的平台作为首批成员,以形成代表性和权威性。而车贷行业首度出现自律组织,标杆平台与标杆平台抱团,形成固定圈子,行业自律、规范准则、信息共享、从业者黑名单等必然会先在圈子内部推行。今后,行业内更多的优质资源或倾向于在这些平台间进行流通,恐会导致马太效应加剧,导致实力弱、背景弱的中小车贷平台的生存空间会遭受进一步的挤压。

2、资本频繁加码,车贷行业将有大变革?

一个市场空间广阔、发展速度惊人的行业必然能够引起资本关注,这几年正驶在快车道上的P2P行业也不例外。不完全统计显示,2010-2015年间,P2P行业共发生融资事件258起,总体规模超过430亿元。然而,在P2P行业声势浩大的融资潮中,却鲜有车贷平台的身影,除了微贷网、投哪网等几家航母以外,仍有至少80%以上的车贷平台未获得过资本注资。之所以会出现这种情况,笔者猜测主要原因在于大多数车贷平台起步较晚,车贷业务又是P2P领域中规模比较小的一种,难以在短期内实现体量增长,因此目前有半数以上的车贷平台仍属于中小平台的范畴,这类平台规模较小,数据不够漂亮,估值空间也极为有限,因此对资本的吸引力也远没有大平台那样大。

然而,进入2016年以来,车贷行业在融资上的瓶颈首次得到破解。不完全统计,今年至少有5家以上的中小车贷平台完成融资,其中玖融网、沪商财富、果树财富等5家车贷平台都属于同一个资方,即新浪、IDG资本持股的港股上市集团天鸽互动。中小车贷平台连续获得资本加持,极有可能成为改变车贷行业格局的一个里程碑式的事件。一方面,由于车贷业务规模较小、对资金实力的要求较低,因此涌入了许多背景较弱的平台,导致整个车贷行业除少数几家巨头以外,在品牌影响力的建立上都十分欠缺。知名资本集中进入,有望提升车贷平台的行业影响力,重塑整个车贷行业的品牌形象。另一方面,小额、分散的车贷业务注定了车贷平台难以实现爆发式的发展,多数平台体量相对较小,进而导致车贷行业形成了几家独大的行业格局,一定程度上限制了中小平台的发展。随着2016年资本对垂直细分领域关注度的提高,拥有固定市场份额的、具有一定规模的车贷平台将能够实现从草根系到风投系的转型。

3、形势动荡,车贷行业格局将发生剧变

最新数据显示,截至目前全国P2P平台数量为2202家,其中至少有1136家P2P平台涉及车贷业务,占比高达51%。历史数据表明,2015年7月-2016年6月底,全国范围内约有1070家平台涉及车贷业务,其中有60余家平台是在新规发布前后三个月内新增的。在监管的推动下,车贷行业从仅仅作为一个垂直细分领域的代表,一跃成为P2P行业内合规化程度较高的小额业务典型,再加之汽车金融市场的增量,P2P车贷行业还会迎来更大规模的爆发。而随着监管收紧、大平台涌入以及整个汽车金融市场的爆发,车贷行业的走向也变得复杂了起来。

首先,弱背景的中小车贷平台进一步被边缘化。目前来看,资本对车贷平台的关注主要集中在一线平台和二线平台上,一线平台体量巨大、品牌成熟、行业影响力大,二线平台规模中等,拥有一定市场份额,盈利前景比较可观,因此在一线平台面临估值天花板的时候,二线平台对资本的吸引力就凸显了,除此之外的三线平台就面临着严峻的生存挑战了。按照监管层的思路,P2P银行存管、电信增值业务许可证、金融办备案等整改工作已经在推进当中,但实际上,被视为P2P平台标配的这几项合规内容,都无一例外地对平台的背景和资源提出了更高的要求,例如银行存管对平台股东背景、资本实力的重视等等。行业的合规化程度越高,就越衬托出这些中小平台在合规整改上的吃力,它们必然会在“良币驱逐劣币”的过程中逐渐被边缘化,直至出局。

其次,品牌或成未来车贷行业的核心竞争力之一。纵观整个P2P行业,知名度较高、背景足够大的往往是一些综合型平台,绝非垂直细分领域内的“小而美”。因此,在限额新规的影响下,这部分在市场上拥有绝对影响力的平台一旦进入车贷领域,必然会间接抬高原有车贷平台的C端获客成本,因为投资人对平台背景、品牌的关注会让资金主动流向这些强背景的平台。虽然老牌车贷平台在资产端布局上具有一定的先发优势,但随着整个行业进入精细化运营阶段,除了优质资产之外,极致的用户体验、清晰的品牌定位也是P2P平台竞争力中必不可少的一部分。而对于即将遭受巨大冲击的车贷行业来说,成熟的品牌意味着更高的议价能力、更低的获客成本,所以接下来品牌在整个车贷行业中的核心作用会越来越明显。

本文系未央网专栏作者flatzhen发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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