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自从《大圣归来》口碑票房俱佳，朋友圈众筹模式大获全胜，便带来了影视众筹风生水起。但是，影视众筹背阴面却触目惊心：项目鲜有捷报，反而问题不断。

种种矛盾的表象，加剧了行业的话题性和神秘感。

日前，众筹平台云筹上线的一个影视众筹项目《古惑天涯之猛龙过江》，在国内首个众筹投资决策辅助工具——尽评平台投资者的极大关注，又将影视众筹强势拉入投资者视野。这一次，一边倒的质疑再次揭示了影视众筹行业居高不下的整体风险。

云筹平台的资料显示，《古惑天涯》是以古惑仔为题材的类型片，体裁则是近年来在各大视频门户上激增的网络大电影，播放平台暂定爱奇艺或腾讯视频独播，演员是新一代青年演员（非一二三线）。项目融资目标60万，中国（深圳）国际新媒体电影节组委会孵化中心重点项目，由电影节孵化中心领投。

参与《古惑天涯》项目尽评的53位投资人中，42人不看好该项目，不看好的概率高达79%，创下尽评“不看好”率的最高纪录。该项目为什么引发如此强烈抵触？众筹家梳理了投资者提出的几方面风险：

网络剧行业水极深

有知情人士揭露了网络影视剧的盈利模式：吃补贴。目前中国各地面临产业转型升级的压力，各地政府纷纷出台扶持文创产业并有专项基金。通常在爱奇艺、优酷、腾讯等视频门户看到的又臭又长的影片，根本不是靠网络播放赚钱，而正是按照每集乃至一部剧多少分钟，政府对应给予专项补贴。这就是为什么各大视频网站有各种烂剧的原因。

这种靠补贴来盈利的项目，往往是没有能力的制作方和发行方，也不能保证影片质量，也不能保证宣发效果。项目方显然并没有披露政府补贴情况，面对这类项目，投资者很容易事先被蒙在鼓里，事后也难以获得预期回报。

单片众筹无试错机会 也无法享受其未来的成长性

有人指出，无论是股权模式也好，收益权模式也好，影视众筹项目往往投资的都是单一影片。一锤子买卖模式下，基本没有试错、调整的机会。因此风险非常大。

也有知情人透露，大部分的网络剧都是不赚钱的，但是它的确是孵化IP的一个绝佳的渠道。如果依靠网络剧孵化IP，帮助进军大电影，是一条不错的助攻线。但不论这个影视IP未来如何，投资人都享受不到未来的成长性。

敏感题材或被整改甚至禁播

有观点认为，古惑仔等动作片，如果场面血腥暴力，或者是价值导向偏差，或者是青少年不宜观看，容易审查部门要求整改甚至是直接禁播。投资者遇到政策黑天鹅只能认栽。

题材没市场、团队无亮点

还有很多人将自己对于项目的质疑聚焦在项目本身的价值上。

作为类型片，该项目的题材类型被普遍认为已经过时。“现在网络电影的观众以90后为主，古惑仔的江湖已经一去不复返了，就算拍的再精致，也比不过郑伊健陈小春那个系列，还不如继续拍脑残剧或者雷人剧呢，至少是个卖点。”有人吐槽。

如果说剧本不好，演员来凑的话，该项目的主创团队也备受质疑。《古惑天堂》这部电影被普遍认为导演和演员在内的项目团队核心缺乏亮点，知名度不高，没有票房号召力。在影视项目竞争白热化的当下，一线大咖都不是实现叫好叫座的票房保障，更何况是完全不能自带流量的导演和演员阵容。

针对这单以一部电影的投资风险分析，实际上部分揭示了影视众筹的整体风险。众筹家认为，普通投资者不宜参与其中，影视众筹这一细分市场谨慎进入。原因是影视众筹存在六个大坑：

大坑一：影视行业专业性极高，难以判断单一产品质量

众筹家人创咨询负责人，华东师范大学教授袁毅在接受第一财经专访时表示，影视项目在制作、宣传能力、发行排期策略、票房分账等各个环节都需要专业操作和严格设计，牵扯到的利益主体极多，包括影视公司、演员明星、院线、宣发渠道等等，对于参与者专业性要求也就非常高。各个环节风险难以控制，需要非常专业，且有相关资源的人士参与其中，都并不能够保证其风险可控。整个环节中，众筹投资人可能是最终垫背的利益主体。

大坑二：受制于渠道，影视竞争异常激烈

电影项目是否能够登录院线，院线又是否会较好的排片率；卫星频道有限，电视剧项目能否上星，能上几个卫视；流量可观的视频门户屈指可数，首页位置更是争夺激烈，一部网络剧要在层出不穷的竞品中脱颖而出被推荐首页，有几成把握…...项目成功与否取决于项目资源资金实力、时机、剧本、主创团队等等所有因素共同作用。

事实上，华谊兄弟CEO王中磊就曾公开表示，每年生产的700多部电影中，只有最顶尖的两三部电影可以通过一些金融手段进行适当运营。

大坑三：行业潜规过多，难以核查收益

与其他行业不同，影视行业很多成本与收益都是以利益相互输送为潜规则，例如明星片酬、广告植入的费用等，其中很多资金和利益的交换很难用明码标价方式向众筹投资者公布。

众筹家此前就曾发文揭穿，表面投拍电影实际洗钱更是公开的秘密。一些所谓大制作电影、深夜包场等，投拍看上去是在亏本，但实际上黑钱都通过电影公司洗白了。而众筹投资人可能毫不知情。

还有类似于政府补贴等模式，非专业的影视行业工作者，恐怕根本就无从考察这类项目的具体情况。

大坑四：政策风险不可预计

政策对影视等意识形态领域把控尤其严格，审核方面的风险将直接影响到投资方的收益情况。如果影片内容有违意识形态监管精神，影片被删减、禁播等情况都有非常大的可能性。

同时，导演、演员也是不可控因素，一旦有行为失当情况发生，势必将影响票房（收视率/播出率），甚至是顺利上档或者播出。

大坑五：市场需求瞬息万变

剧本题材、宣发渠道、主创团队都将影响影视项目本身的质量。

IP很多，真正有价值的大IP屈指可数。能够求得好IP、好剧本，直接关系该影视项目是否被打上“一星”“烂片”的标签。而有好剧本没有好的宣发又可能面临叫好不叫座的风险。

花无三日红的娱乐圈，演员是否有号召力，是否能够带来足够流量，都将成为项目风险点。

不仅如此，项目方票房造假、分账造假的事件数见不鲜，道德风险同样成为投资者难以约束影视众筹项目方的投资痛点。

大坑六：一锤子买卖的众筹模式风险最高

从某种程度上来说，相比其他众筹项目可以有试错的机会。例如其他行业的创业企业可以将融到的资金分阶段、分模式利用，而影视众筹则是一锤子买卖，单一项目没有试错的机会。

有影视众筹支持者提出，影视众筹的优势在于满足定价依据、有公开的信息披露、交易手续简便三大条件，因此能够实现退出。但鉴于前文的分析，众筹家认为，基于影视行业的行业惯例和各种明规则、潜规则，影视项目在实际操作上，所谓公开的信息披露和有依据的定价几乎不可能实现。

因此，参与股权型或者收益权影视众筹的投资者一定应该是有丰富影视行业经验的合格投资者（除了那些有钱任性，或者只看重情怀不看重收益的投资者之外）。其他投资者则更适合消费类影视众筹项目。

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