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凌勇（化名）是宁波当地一家零售企业的老板。20多年前他初入商场打拼，逐渐成为了当地小有名气的零售商，并在浙江省内开设了多家分公司。

若以个人资产计算，凌勇早已成为银行等传统金融机构争相抢夺的“高净值人群”。事实上，他也曾将部分资产交予私人银行进行管理。不过在一年半前，凌勇偶然接触到P2P网贷这种“新型”的投资方式，并乐此不疲。他表示，目前自己将15%的个人资产用于P2P投资。

“我投资P2P以来，还没有碰到过平台跑路的情况。”凌勇显得颇为自豪。在他看来，分散风险是进行任何投资的第一要务，因此投资人最好能多选择几家平台进行分散投资。

而对于那些过度追求高收益，甚至靠抢标、撸羊毛为生的投资者，凌勇认为这部分投资人会成为平台的负担。“我觉得P2P平台应该多挖掘像我这样类型的用户，比一些纯粹靠羊毛吸引而来的用户要好。”凌勇笑言。

平台背景很重要

谈及为什么会接触P2P投资，凌勇表示，自己只是在浏览财经新闻的时候看到了相关推荐，于是抱着“试一试”的心情投资了10万元左右的产品。

“一开始我只敢买一些活期的产品，后来逐渐放开了手脚。现在短期的、长期的、转让的产品都有涉及。”凌勇称。

在凌勇看来，投资人对于平台的选择非常重要。“如果平台与银行签订了资金存管协议会比较靠谱。还有风险备用金、注册资金以及股东背景也是很重要的参考因素。对于那些已经上市或是获得融资的平台，会比较放心”。

在所有这些评价因素中，凌勇最为看重的还是平台是否与银行签订了资金存管协议，仅这一项标准就能将90%的平台拦在门外。

根据网贷之家、盈灿咨询不完全统计，截至2017年1月20日，共有188家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8%，其中真正与银行完成直接存管系统对接平台仅有99家，占网贷行业正常运营平台总数量的4%。

“我自己只投排名前五的平台”，凌勇表示，尽管排名前五的平台资质都很好，但他依然不会把所有鸡蛋放在一个篮子里，而是各家平台都有投资，分散风险始终是自己投资的第一准则。

此外，凌勇也非常看重投资标的的背景。他表示，对于一些个人借款的短标，平台会提供借款人的基本情况，包括学历、信用状况等。这非常有益于自己对投资作出判断。

而这也是凌勇认为投资P2P的“乐趣”所在。“这也是一种学习，可以用到平时的一些经验进行判断，如果检验下来结果是正确的，就会觉得很有意思。”凌勇说。

小额分散是原则

从2015年接触P2P投资至今，凌勇也经历过网贷行业的高潮和低谷，并明显感受到了网贷行业利率在不断下降。

网贷之家数据显示，2017年1月，网贷行业综合收益率为9.71%，环比下降了5个基点（1个基点=0.01%），同比下降了247个基点。

凌勇表示，自己刚接触P2P投资时，一年期产品的收益率在10%的现象非常普遍，但现在自己投资的产品收益率只维持在8.5%左右。

不过即使是8.5%的利率，也已经可以媲美近年来大部分实体企业的利润水平。据凌勇介绍，近年来受电商冲击的影响，零售行业越来越难做，2016年自己公司全年的税后净利润率约在5%左右。

那么，P2P行业目前的收益率又能维持多久呢？

当面对这一疑问时，凌勇思考了一会表示，目前宁波、温州等地的民间借贷利率的中位数在15%左右，因此在他看来8.5%的收益率还处于正常和安全的区间。而另一方面，他也会较多选择消费金融和现金贷类型的标的。

“现在有不少90后、95后的年轻人有消费的需求，但是可能资金一时周转不过来，这部分标的因为时间短，所以收益率较高。”凌勇解释称。

凌勇表示，现在国家提倡网贷行业的未来发展方向是“小额、分散”，而这也应该是投资人的投资方向。

“我了解到身边的企业老板还是更习惯通过民间借贷和银行满足融资需求，因为稍微有点规模的企业融资需求都是上百万的，P2P平台受到限额的制约很难满足他们的需求。对于投资人来说，如果每笔投资金额较小，比如几百元，也可以降低发生大风险的可能性。”凌勇说。

投资者也要升级

尽管接触P2P投资已经一年半，投资金额也稳步攀升，逾期率水平始终低于行业平均水平，但凌勇依然认为P2P投资只是一种投资补充渠道，投资人不能将所有的资产都配置在P2P投资。

“就我自己来说，最多只会把20%的个人资产用于P2P投资，这是一个底线。万一这20%资产出现风险，我也有承受能力。”凌勇说。

在凌勇看来，P2P行业在迎来一轮清理、整顿阶段的同时，P2P的投资者也应该进行“升级”，两者之间才能形成良性互动。“我知道不少人都是冲着高利率、羊毛返利选择P2P投资的，但是这些投资人对于平台来说都是无效的客户，甚至可能成为平台的负担”。

根据《2016中国财会人员理财与网贷投资报告》，在安全前提下，43.43%的受访者可以接受不高于6%的收益率；81.04%的受访者接受不高于8%的收益率。

报告认为，随着理性投资人加快进入网贷行业，且持续加大对网贷的投资金额，网贷行业有望以更加合理的资金成本获取优质资产。

另一方面，高净值人群也有强烈的理财需求。“我们辛辛苦苦赚的钱，却看着货币每年都在贬值，内心也很焦虑。”凌勇表示，之前自己也接触过私人银行，但是利率始终不能让自己感到满意，而自己投资P2P的收益率可以超过私人银行利率的40%至50%，随着政府加强对网贷行业的监管，会有越来越多的高净值人群愿意尝试P2P投资。

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