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风险准备金是去是留？网贷平台合规之路该如何推进？

近日，网贷行业的监管举措频出，多地启动整改；广东、厦门相继公布地方性网贷机构备案登记管理办法；2月23日，业界期盼已久的《网络借款资金存管业务指引》(以下简称《指引》）发布……

依据2016年8月银监会联合3部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)，网贷平台需在1年的过渡期内完成整改。业内人士认为，各项实施细则、指引的密集出台，也将推进网贷平台加速迈入合规时代。

网贷行业多设风险准备金

在网贷行业发展初期，为了给投资者吃“定心丸”，很多网贷平台都会承诺保本、100%本金垫付，或者宣称有第三方担保。

然而，这些看似能让人安心的承诺，要么因为平台资金实力孱弱，无法真正给投资者以保障；要么因担保方缺少担保资质，已经踩踏了法律的“红线”；即使是引入真正具有担保资质的担保公司，也因风险过度集中在担保公司身上，而诱发风险事件。2016年年初，河北融投事件即是此例(河北融投曾为多家P2P平台，及金融机构的借款项目提供担保，2015年以来，随着其担保的中小企业破产大规模爆发，很多P2P平台也受到波及)。

这样的宣传严重误导投资者，也引发了监管层的关注。.《办法》明确规定，网贷机构的性质为金融信息中介公司，不得提供增信服务，不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息。

《办法》出台后，绝大部分平台在宣传时不再强调本息保障，不过出于风险管理的需要，很多平台都参照商业银行建立了风险准备金等保障机制。

据网贷行业第三方机构——网贷之家及盈灿咨询统计，目前，P2P网贷行业业务量前100的平台中，有56家都设立了风险准备金。不过，出于合规考虑，网贷平台多将风险准备金变换了说辞，如“质保服务专款”“安全保障计划”等。

以北京一家网贷平台的“安全保障计划”为例，该平台在每笔借款成交时，会提取一定比例的金额放入“安保计划账户”，当投资人投资的借款出现逾期时，平台将根据“安保计划账户使用规则”向投资人垫付此笔借款的剩余出借本金。

其实，对于平台设立的风险准备金、质保服务专款，是否属于网贷平台提供的增信服务，是否属于平台变相担保，学界和业界存在很大的争议。

风险准备金可保留但不得宣传

2月中旬，北京市金融局基于去年年底对网贷平台的排查情况，向部分平台下放了整改意见书，有媒体报道称，北京市金融局曾提出了“禁止平台设立风险准备金”的规定，此消息一出，业界颇为震动。

不过，法治周末记者从一位接近监管层的人士处了解到，监管机构并未明确表达这一规定，只是要求网贷机构不得用“设立风险准备金”来进行宣传。记者了解到，此前广东、厦门在推进当地网贷平台整改时，也未提及禁设风险准备金。

网贷之家联合创始人石鹏峰在接受法治周末记者采访时表示，目前，网贷行业设立风险准备金的方式还没有一个统一的标准，一般是从投资人的利息中提取一部分，计入风险准备金账户，在满足一定的约定条件后，将借款人的逾期未还金额由风险准备金代偿，兑付给投资者。

“目前，市场正处于普遍刚性兑付到完全去担保的过渡进程中，中国的投资者还不是很成熟，一时还难以接受完全去担保的运作方式，因此，网贷平台设置风险准备金还是有其必要性的。”石鹏峰说。

近期，宜人贷被曝出将“质保服务专款”的部分资金用于购买理财产品，尽管宜人贷随后澄清，所购买理财产品的资金和收益最终都定向回专户，但依然引起了不少争议和讨论。

石鹏峰认为，对平台而言，比较妥当的做法，是将风险准备金托管在商业银行，并且依据相关协议约定专款专用，而对于风险准备金的所有权问题，仍有待业界讨论。

对于当下风险准备金机制的出路，石鹏峰认为，不应“一棒子打死”，但是作为平台，不应将这种“有限保障”的安排，夸大宣传为“无限责任的保本保息”。

大成律师事务所合伙人肖飒也认为，从保护金融消费者的角度看，监管机构在意的是，不能以风险准备金的名义进行宣传，误导投资人平台具有本息保障功能。

“不保本保息，不误导投资人是‘是否违规’的核心，而不是说字面意义上凡是‘风险准备金’都是违规的。”肖飒如是评述。

存管指引出台加速平台合规

此前，银监会在《办法》中指出，“由借款人、出借人、担保人等进行投融资活动形成的专项借贷资金及相关资金”，都需要进行存管。不过，此前商业银行对于推进该项业务顾虑重重。

据网贷之家及盈灿咨询不完全统计，约209家正常运营平台宣布与银行签订直接存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的8.75%，其中约118家平台的存管上线，约占正常运营平台总数的4.94%。进行银行存管也成为阻碍大多数平台合规达标的一道门槛。

“一方面，相对于传统银行业务而言，网贷行业交易规模体量还是较小，对银行吸引力有限；另一方面，还在于近两年来，网贷行业跑路事件频出，商业银行考虑到银行形象和声誉，不敢轻易涉足，即使涉足，筛选标准也非常严苛。”一位资深银行从业人员对法治周末记者说。

不过，2月23日银监会下发的《指引》，为大多数平台推进合规带来了希望。

《指引》明确指出，商业银行作为存管人开展网贷资金存管业务，不应被视为对网络借贷交易，以及其他相关行为提供保证或其他形式的担保；存管人不对网络借贷资金本金，以及收益予以保证或承诺，不承担资金运用风险，出借人需自行承担网络借贷投资责任和风险。

易通贷CEO康文表示，此项规定有利于打消银行顾虑，推进存管落地，银行存管未来会成为合规平台的“标配”。

不过，康文认为，银行存管只能杜绝平台“自融”“资金池”等问题，并不能弥补一些网贷平台在风控能力和经营能力上的不足，因此，即使达到合规的存管标准，也不代表网贷平台一定能健康长久地发展下去。

PPmoney理财CEO胡新表示，《指引》为网贷平台接入银行存管给出了6个月整改期，这将倒逼网贷平台合规进程提速。2月26日，PPmoney与厦门银行对接的银行资金存管系统正式上线。

胡新介绍，在银行存管系统下，用户将在存管银行拥有一个独立账户和密码，并只能由本人亲自授权银行进行资金操作，资金全流程在银行进行流转，平台无法触碰，可有效实现用户资金与平台资金相隔离；此外，借款信息需在银行进行备案，也确保了资产的真实性，用户投资更放心。

记者注意到，为了避免网贷机构将接入银行存管作为吸引投资者的方式，宣传误导投资者，此次《指引》明确规定，网贷机构除了必要的披露及监管要求外，不得用“存管人”做营销宣传。

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