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网贷行业的利率，主要是根据行业市场资金供求来定的，目前大的舆论环境还是认为未来还会一直降息，但分析过去几年的数据中发现，行业投资人数和借款人数在增幅方面发生了较大变化，虽然有网贷暂行办法对借款限额的影响，但大佛认为网贷行业利率的拐点不会等太久，也不可能一直持续降息，未来网贷行业的投资收益率还是要回归到与它风险呈正比的利率。

为什么这么说呢？请参考2014年1月份至2017年3月份的部分行业数据，如下表：

老投资人应该知道在2014年以前，行业的平均年化收益率超过20%是很正常的现象，即使是在当时排行前二十的平台，年化超过20%的平台也不少，这部分平台很多活下来后，大部分收益率目前都已经变得惨目忍睹。

（1）2014年

一年中，投资人数大幅增涨，由月投资人数17万增加到了90万，增涨了4.2倍，借款人数增长了3.9倍，两者增长速度接近1:1，加之行业利率非常高，所以利率下降的很快，降幅达3.6个百分点。

（2）2015年

投资人数增涨了2.2倍，借款人数增涨了3.2倍，利率下降了3.6个百分点，其实在2015年中，借款人数的增涨速度就首先超过了投资人数涨幅，但借款人数还是远小于投资人数；借款人数增速/投资人数增速是1.4倍。

（3）2016年

单月投资人数仅增涨了38%，借款人数依然增涨了1.6倍，行业收益率依然降息2.6个百分点。借款人数增速/投资人数增速是4.2倍。

（4）2017年一季度       

进入到今年以后，从过去三个月来看，月投资人数几乎原地踏步，仅增涨了2%，而借款人数上涨了17%，借款人数增速/投资人数增速是8.9倍。月投资人数419万，月借款人数238万，虽然借款人数刚占到投资人数的一半，但按目前的发展趋势，预计再用5-6个季度的时间，借款人数就有可能达到投资人数，甚至未来还会超过月投资人数。如果真到了借款人数比投资人数都还多的时候，你觉得网贷行业的利率还会降吗？

另外一点，今年一季度的数据，是拿3月份的数据和去年12月份的数据做的比较，一般来说每年12月份时，利率还是算较高的时候，3月份利率还是处在偏低的水平，但比较的结果来看，今年一季度利率的降幅也仅仅才0.35个百分点，按目前这个趋势，大佛（公众号：lsdf628）预计今年行业的降息幅度能超过一个点就不错了，到今年12月份时，行业整体收益率最多破9%。互联网金融是一个很广泛领域，除了P2P以外，还有其它的互联网融资方式，而且部分还不受网贷暂行办法约束，如果这个行业用9%以下的利率就能融到钱，那么未来还会有更多的传统知名公司，打着各种旗号到互联网上面来用固定收益率的理财产品，吸走老百姓的资金。

总之，虽然网贷未来还有一定的降息空间，但要想像前几年一样动不动就下降好几个点的时光已经一去不复返。就今年来说，行业整体收益率预计下降一个点左右，高大尚的一流低息平台已经没有太大的降息空间，即使明面上降息，私底下也会送各种福利补贴，对于中息平台，平台信用度增加后，利率下降的空间能大一些，能在1到3个百分点，但这部分平台规模占行业总体规模较小，所以对行业整体收益率影响较小。通过以上数据分析后，你觉得网贷行业利率的拐点还远吗？

另附：最近16个月行业月投资人数和借款人数走势图。

作者简介：乐山大佛，互联网金融专栏作家。欢迎大家关注个人微信公众号：大佛聊互联网金融

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