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“车贷是最符合监管方向的业务之一，三四线城市则是未来最看好的市场。” 2016年8•24网贷政策中提出借款人限额令之后，一位车贷P2P平台的高管就曾兴奋的表示。

的确，在之后的近一年中，车贷资产受到了网贷行业的热烈追捧，同时，竞争也呈白热化。据网贷之家研究中心的数据，截至2017年3月底，涉及车贷业务的正常运营平台数量有616家，占网贷行业的27.01%。

车贷平台的触角纷纷从大城市伸向三四线市场。这些市场原始、小企业主占比高的市场，反而提供了一片车贷业务的蓝海。 “一二线、三四线城市地区平均借款利率相差有十个点”，“吃下三四线市场”正成为车贷平台大举着力的方向。

三四线城市车贷借款利率比一二线高出10%

网贷之家接触多家车贷平台得知，全国范围内，一家平台在西部、东北部、中部、东南沿海等地区有着明显的利差，甚至业务较集中在长三角区域的中小平台，也都存在如此的现象。

如在东北和西北地区的三四线城市，一家平台的抵押业务，选择6个月期限先息后本的还款方式，东北地区借款人成本为月息2.38分（1分为月利率1%），西北地区则为2.78分，两地借款利率存差异之外还均高于一二线城市；在中部一省份的两个经济发展程度差异不大的相邻地级市，一家平台也存在着年化6%的利差（6个月期限的车辆抵押）；甚至还有报道，西部地区有车贷平台放款案例，其年化借款利率超45%。

一家平台高管向网贷之家介绍，以北上广为代表的地区，其借款人普遍利率为月息1.5--2分。这样折算下来，三四线城市车贷借款人年利率要比一二线城市高出10%。

投哪网副总裁郝歌对网贷之家表示，“影响利率的核心原因在于市场供求的关系，三四线城市与北上广相比存在着买方市场与卖方市场的差别。此外，一些经济落后地区，相比较中部和沿海地区差很多，综合还款能力和还款意愿考虑，平台会抬高借款利率。”

人人聚财创始人兼CEO许建文也表达类似观点，一二线城市车贷行业内部竞争十分激烈，因此，利率受供求关系影响自然偏低。

高利率背后：规模效应有限 中介吃差价

许建文认为，虽然三四线城市在人力成本、租金等方面存在一定优势，但是三四线城市初期无法像一二线城市那样形成规模效应，均摊下来的人均获客成本更高，同时三四线城市在风控和贷后上难度也更大。

也有行业人士指出，三四线城市处于扩张期，新进入的车贷平台没有稳固的市场基础，平台为迅速在三四线城市扩张，也会默认地区存在“中介吃差价”的情况。

“很多需要融资的人，在需求融资的过程中其实接触了很多中介机构，这些中介机构往往都恶意加价，赚取服务费，拉高利率。这样就导致了三四线城市融资成本可能出现更高的情况。”上述人士向网贷之家表示。

据郝歌介绍，目前车贷行业门店直营的比例大致为30%，大量的线下门店还属于加盟形式。

车贷作为可标准化的服务，这样的格局也影响单店的产出。从现在情况看，整个行业还有很大的改造与优化的空间。

无论是三四线地区单店均摊成本高，还是扩张需要引入加盟和中介，又或是所谓市场供需理论等原因，都说明车贷行业在三四线城市、甚至是一二线城市还可以更透明，还需要在部分地区宣传和教育市场。

这些原因的另外一面，也反映出三四线城市为车贷平台提供了提升效率的巨大机会。

三四线车贷：比信贷更大的想象空间

在一些分析人士看来，三四线城市的汽车抵质押市场蛋糕，甚至可能“专属”于网贷平台。“汽车抵质押业务，当前看只有网贷平台才有很好发展机遇：政策逐渐明朗；车贷平台合规压力依然是众多互联网金融平台最小的；车贷业务经历几年发展也取得了先发优势，模式上也形成了行业壁垒。所以，表面上引来非常多竞争者的汽车金融行业，还不会受到明显的冲击。”

此外，三四线城市给予车贷行业从业人士的想象，还有别于信贷和消费金融。

许建文表示，“对于信贷和消费金融，三四线城市的市场潜力要远远低于一二线城市，因为三四线城市白领阶层和互联网用户占比都会偏低，但车贷不存在这个问题。”

车贷面向的客户主要是小微经济个体，简单说就是个体工商户，三四线城市的个体经济占比反而会更高。随着国家城镇化进程的推进，未来三四线城市将进入一个扩张期，城镇人口总量将持续增长，因此车贷潜在的客户——小微个体在三四线城市的总量将非常可观。

据透露，从人人聚财2017年2月的放款数据来看，业绩前五名的门店中仅有排名第二的南宁一店和排名第四的昆明一店在省会城市，其它三个门店都在地级市。未来随着三四线城市经济的发展，三四线城市布局将进入一个扩张期。

车贷平台大举布局 但依然只是起步

广州市普惠金融协会常务秘书长、一点通财富CEO肖清源介绍，从广东地区的三四线城市看，整体竞争形势相比全国已经很激烈，从借款端利率表现上，全国范围内尚存在明显利差，而广东一些三四线城市借款利率已经呈现下行压力。“我们也在根据市场竞争反应下调借款端的利率。”

个别地区竞争激烈，但全国范围内的三四线城市的车辆抵质押业务还缺乏充分竞争。

据了解，网贷行业里面的排名前列的汽车金融平台虽均在进行全国范围的布局，但尚处于起步阶段，市场覆盖面还有着较大提升空间。

据投哪网介绍，其采用的是100%纯直营模式，公司已经在全国拓展了200多个线下服务网点。未来，投哪网还将继续向国内三四线城市拓展，提升业务覆盖的深度和广度。

同样在车贷行业排名前列的人人聚财，从2015年伊始开始布局三四线城市，到2016年线下直营门店进入一个快速扩张期。截止到2017年4月份，人人聚财在一二线城市已开设49家直营门店，而在三四线城市开设112家直营门店（包含正在组建的新店）。

看似玩家众多、竞争激烈的车贷行业，但在三四线城市的扩张能力有限。尤其是各方资源受限的中小平台，表现会更加“谨慎”。

分析人士指出，原因在于，出身于网贷行业，主营车辆质抵押业务互金平台需要保持线下风控团队，目前行业内各大中小汽车金融平台，需要线下门店配合自身的扩张经营，而且平台在门店属性上越来越倾向于自营。这样导致模式越来越重，扩张速度受限。

也就是说，全国范围看，广袤的中、西部等地区，还有市场空白未被填补，竞争还没开始。

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