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从宜人财富看中国财富管理行业的四大关键趋势

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前不久,宜人贷旗下宜人理财更名为宜人财富。看上去只是从“理财”到“财富”两个字的变化,但背后却是不可忽视的中国财富管理行业的几大关键趋势。宜人贷在2015年底在纽交所上市,据宜人贷2017年Q1的财务报告,第一季度宜人贷促成借款总额69.23亿人民币,较2016年同期的34.47亿人民币增长101%;净收入10.22亿人民币,较2016年同期增长84%;净利润3.51亿人民币,较2016年同期增长166%。截至2017年3月31日,宜人贷累计促成借款总额已达393亿人民币。

宜人财富作为面对大众富裕阶层的在线财富管理平台,在2017年第一季度为192,505位出借人完成71.5亿人民币的资金出借。出借行为100%通过公司的线上平台完成,其中89.1%通过手机APP完成。

从用户成长的生命周期和需求而言,大众富裕阶层的崛起,随之而来对财富管理的强烈需求,在经历了较长时间的野蛮生长之后,确实已迎来崭新的爆发高点。而在此背后的五个关键趋势,则是其核心助推器。

一、有钱的人都老了

穆迪在之前的研究报告现实,到2030年主要发达国家将进入超级老龄化社会(65岁以上人口超过20%),中国的老龄人口 占比也将达到16.2%。

人口的老龄化,已成为全球的趋势,在全球老龄化的背景之下,财富的存量效应就更加明显,其中,有财富管理需求和沉淀投资资金的个人数量将持续增加,进而推动了财富管理市场的长期繁荣。

沉淀资金的增加,将是大众富裕阶层逐步浮出,根据瑞银发布的《Global Wealth Databook 2015》、福布斯的《2015 中国大众富裕阶层财富白皮书》以及贝恩咨询的《中国私人财富报告 2015》估算我国各阶层 可投资资产分布,根据福布斯和贝恩咨询数据,2015 年末我国居民可投资资产分别为 114.5 和 129 万亿 ,我们姑且以120万亿来计算。

那么,看看这120万亿的分布结构,其中高净值人士(可投资资产大于 1000 万)126 万,资产规模37.2 万亿;大众富裕人群(介于 60-600 万之间)1528.2 万,资产规模约 25 万亿;中产及以下人群(小于 60 万)约 9.95 亿,资产规模约 40 万亿。

二、存款搬家催生1500亿市场

那么,再来看看这120万亿的资产,都去了哪里?

以2015年的数据显示,有57.5%仍然集中在现金及存款(近55万亿),房地产占16.4%,金融资产占40.6%

在这里我们能明显看到,从2008年金融危机之后,金融资产部分的占比在持续提升, 2015 年之后,由于房地产投资回报优于股票,2016 年房产在非金融资产中的占比为 53%,较 2015 年上升 3%。

那么,重点来看近55万亿的现金及存款,根据贝恩咨询数据,我国高净值人士现金/存款占比仅为 14%,也就是说,这高达57.5%的现金占比中,重点还是富裕阶层和中产阶层,他们更大比例的选择了最具安全性的现金及存款的方式。

大胆假设,这部分富裕阶层和中产阶层也能获得高净值人群的投资,那么,存款搬家的规模将超过30万亿,如果以0.5%的佣金计算,潜在市场规模能达到1500亿。

对照高净值人群的服务机构,私人银行,我们看到,2005 年,中国第一家私人银行瑞士友邦银行在中国开业,2007 年,中国银行股份有限公司在北京和上海创立了私人银行业务服务部,这是国内真正意义上的本土私人银行服务。

随后招商银行、工商银行等分别展开了各自的私人银行业务。2011年8月28日,中国银行业监督管理委员会发布《商业银行理财产品销售管理办法》,规定“私人银行客户是指金融净资产达到 600 万元及以上的商业银行客户”。

各大银行在此基础上设定了更高的门槛标准,目前国内私人银行门槛有 1000 万元、 800 万元和600 万元三档,其中建设银行和招商银行的私人银行门槛最高,为 1000 万元 。

那么,对于600万以下的富裕阶层和中产阶层呢?这个阶层出了中小商业银行外,互联网财富管理平台或许会是下一个机会点,投资的数据可见一斑:根据投中数据终端 CVSource 显示,2016 年互联网财富管理公司获得融资案例为 92 起,融资总规模为 63.8 亿元,相较于 2015 年,融资案例数量下降 32.8%,但融资总规模 增长 40.5%,自 2013 年起,互联网财富管理公司融资总规模持续上升。

同样我们也能看到,这次宜人财富的目标人群锁定在大众富裕阶层,可投资的资产在60万-600万之间。正好与私人银行的600万以上咬合。

三、金融科技

从金融学的角度来看,对于投资金额在600万以上的高净值客户,是投资顾问为核心媒体群体,但由于投资顾问的人数有限,服务半径有限,这就导致更大长尾的中产阶级和富裕阶层无法被更好的服务。

而要服务更广泛的这个客群,就必须依赖金融科技,就以数据为例,这部分客群的数据相对分散,而由此,如果用互联网的方式,就能获得更多更高效、更多维度,实时的大数据,而且获取这部分用户,对这部分用户的投资偏好的挖掘,风险容忍度的挖掘,都可以通过互联网的方式实现。

四、监管落地,优胜劣汰

事实上,2016 年是中国财富管理行业发展历程中的一道分水岭,在经历了较长时间的“野蛮生 长期”后,中国财富管理行业监管日益加强,2016 年被业内人士称为财富管理的“规范元 年”。

在 2015 年之前,我国尚未制定互联网金融相关法律法规,互联网金融行业长期处于立法和监管双双缺失的状态,2015 年 7 月,中国人民银行等10 个部门发布了《关于促进 互联网金融健康发展的指导意见》,正式确立了互联网金融行业监管的基本法律框架,由 “一行三会”对互联网金融实施分类监管。

2016年 4 月《互联网金融风险专项整治工作实施方案》后,要求采取“穿透式”监管方法,能在一定程度上限制不合规理财产品的发行,监管缺失问题将逐步得到改善。

那么,监管的落地,必然导致优胜劣汰,对于在风险管理和合规管理上不能胜 出的平台,将必然从用户的选择中消失,而严格遵守监管规范的平台,将从根本上解决了富裕阶层和中产阶层的投资的底层需求,也就是安全性的需求。

本文系未央网专栏作者徐富记发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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