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你的财务状况有人操心了:多学科视角下的消费者金融学

本文共2178字,预计阅读时间43

从历史上看,经济学和金融学都是老学科,已有上百年的历史。在近十几年的研究文献中,家庭金融和消费者金融二词频繁出现。消费者金融作为一个正在兴起的新学科领域进入人们的视野。目前,不论是经济学、还是商科(会计学、金融学、市场学),亦或者是社会学(包括社会工作)和消费者科学的研究者都在研究消费者金融相关的内容,这些都促使消费者金融逐渐发展成为一个多学科领域。

消费者金融的多角度定义

其实早在上世纪80年代开始,美国联邦储备局就开始三年一次的全国性的“消费者金融调查”。他们的研究报告标题均有“消费者金融”的字样。从消费者科学的角度看,消费者既包括个人也包括家庭。并且,熟悉经济学文献的人都知道,当经济学家在文章中提到家庭,均指个人和家庭。(为方便计,我在此文中使用“消费者金融”一词。)

2006年,时任美国金融学会会长的哈佛大学教授Campbell在演讲中提出“家庭金融”的概念,号召大家注重对消费者金融问题的研究。他认为家庭金融是研究家庭如何使用金融工具来达到他们的金融目的;

原哈佛商学院教授Tufano(现牛津商学院院长)在2009年的一篇题为“消费者金融”的综述文章中回顾了这个新兴学科的简要历史。Tufano的定义强调了金融市场的三个重要角色(消费者,金融企业和政府)的作用以及他们的相互关系;

清华大学五道口金融学院常务副院长廖理教授和同事在2010年的一篇综述文章中提出消费者金融“不仅局限于日常生活的消费而且包含了对所有资源的非生产目的的使用或消费。所说的金融也不仅包括消费者本身所面临的金融问题还包括市场、机构和政府与消费相关的金融技术、产品、服务、法律、监管、政策。”

从消费者科学的角度看,消费者金融的研究包括消费者如何提高自身金融能力,充分利用金融环境(企业,政府,媒介,技术)的有利因素来改善自己的金融福利。

在美国,最初消费者金融主要是指边缘银行的现象,即为那些在正规银行无法获得贷款的边缘人群提供贷款服务。现在消费者金融的研究范围越来越广。消费金融学涵盖了与消费者收入、支出、借贷、保护(保险)、和储蓄(投资)相关的所有话题。从笔者编写的”消费者金融研究手册”(2016第二版)目录来看,消费者金融学的研究范围极为广泛。其主要概念包括消费者金融福利、金融能力、退休金融、金融社会化、金融风险承受力、金融教育、金融规划、金融咨询、金融治疗、金融教练、金融社会工作等。同时涉及多个场景下的金融问题,如婚姻金融、家庭关系金融、健康保险金融、消费金融管制、消费者破产、脑科学金融、互联网金融、金融可持续性等。

消费者金融的最终目的是什么?

有社会责任心的金融产业从业者除了注重企业盈利,也关心消费者的金融福利。按照亚当斯密的观点,生产的目的是为了消费。那么消费者金融的最终目的是为了改善消费者的金融福利。消费者金融福利是消费者金融学中最重要的结果变量。消费者金融福利是指对个人和家庭财务状况的正向评价,从定性上可以理解为消费者有足够的金融资源来支撑一个舒适的生活。

消费者金融福利的测量指标

消费者金融福利的测量指标可有多重分类。譬如可分为直接指标和工具指标。直接指标又可分客观指标(如收入、支出,负债、资产等)和主观指标(如收入满意度,财务满意度,消费者满意度等)。工具指标也可分为客观指标(金融能力,金融知识,金融行为等)和主观指标(金钱态度,风险承受力等)。

多数的直接客观指标如收入、支出和资产与消费者金融福利正向相关。一般来说,越多越好。而债务是一个特殊的指标。通常来说,借债渠道广是一个好指标。借债数额大在一定情况下显示其金融实力,也是一个好指标。但如果借债超出还款能力,债务就成为一个坏指标。在美联储公布的消费者金融统计数据中,杠杆率(债务对资产比率),债务对收入比率,债务支付对收入比率都是相对指标。而债务支付对收入超过40%人口比重的指标则是一个不好的指标。

直接主观指标包括财务满意度。这个指标可以用单个或多个变量来测量。美国金融产业管制局的投资者教育基金会从2009年开始进行三年一度的“全国金融能力研究”,用1到10的打分方式让消费者自己评价自己的财务状况。如果将8至10分认为是财务比较满意的标志,美国消费者对自身财务状况感到满意的人口比例在2009年、2012年和2015年分别为16%、24%和31%。美国消费者金融保护局近年来开发了一个具有10个变量的消费者金融福利量表,可看成是一个多变量的财务满意度指标。他们认为消费者金融福利应该是这样一个状况,消费者在当前和未来能够负担自己的金融义务,能够感到未来的财务保障,并能够自由选择来享受生活。在让消费者回答10个相关问题后,可以计算出每个人的金融福利指数(理论值的范围是0-100)。从2017年公布的报告看,美国人的平均金融福利指数为54。

对消费者金融福利指标的评价主要采用对比的方式,如现在与过去对比,不同人群对比,不同地区对比,不同国家对比等。除了非常少的指标是绝对好或坏的指标(如消费者破产是一个绝对坏指标),大部分测量指标都是相对指标。譬如从美国近五十年的统计数据看,户主为亚裔和欧裔美国家庭的中位收入一直要高于非裔和西班牙语裔家庭的中位收入,表明了美国不同种族家庭经济地位的差异。

本文系未央网专栏作者肖经建发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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美国罗德岛大学消费经济学教授、《财务咨询和规划期刊》主编。...

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