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关于现金贷的前世、今生与未来

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前段时间,互联网金融圈的热点新闻之一无疑是围绕着趣店IPO背后的众多争议。纽约时间2017年10月18日,趣店集团成功在纽约证券交易所挂牌,股票代码“QD”,发行价24美元,共发行3750万股,开盘价为34.35美元,市值一度高达113.31亿美元。成为继宜人贷、信而富后第三家在美国上市的互联网金融企业,更成为美国今年IPO规模最大的中资企业。

作为消费金融领域的领头羊之一,“趣店”集团的上市原本应该为互联网金融市场注入一针兴奋剂,但事实并非如此。趣店集团CEO罗敏在接受程苓峰的访谈时,其关于“过期不还钱一律不催收,就当福利送”、“任何发现我们名义和实际利率超过36%的人请直接联系我,我提供100万资助费用给您”的言论直接将趣店集团推向风口浪尖,一时间,关于“现金贷”原罪的讨论层出不穷。那么,现金贷究竟应该何去何从?本文就将主要通过时间顺序简单梳理一下现金贷发展至今的前世、今生与未来——

前世:与美国“发薪日贷款”相类似

“现金贷”与北美上世纪90年代的发薪日贷款(payday loan)相类似。发薪日贷款,指的是借款人只需提供定期收入证明,甚至仅凭政府救济证明,承诺在自己发薪水后偿还贷款即可获得一至两周的短期贷款。这个模式在美国非常盛行,美国官方统计的数据显示,平均每50个美国家庭中,就有一个每年都用Payday Loan。

(发薪日贷款)

80年代后期,发薪日贷款在美国迅猛发展,最高时全美店铺数量达到2万2千多家,超过了星巴克和麦当劳的店面数量,行业总规模达到 460 亿美元。如今,发薪日贷款在美国却仿佛成了“过街老鼠”,接近一半的美国人对这种贷款的评价是负面的,美国各州乃至联邦纷纷出台法律进行监管,有14个州和哥伦比亚特区完全禁止发薪日贷款这种行为。

探究美国发薪日贷款由盛转衰的原因,其实不外乎两点:一是小额应急贷款的超高年利率为低收入人群埋下了还款时拆东墙补西墙的隐患;二是其在演变过程中,借款目的也渐渐发生了改变,从应急转向了支付那些经常性的账单:包括水电费等账单、食品、房租、汽车和各类抵押贷款,这进一步导致了还不起款以至于出现暴力催收的现象屡有发生,最终加速了政府监管的步伐。美国发薪日贷款发展过程的前车之鉴在很大程度上也为我国的现金贷发展敲响了警钟。

今生:现金贷的爆发,源于对消费场景的逐渐放宽

2013年前后,在互联网理财、线下扫码付、P2P、众筹等互联网金融新业态兴起的同时,消费金融作为一种传统的金融业态也开始焕发生机。而与其他业务相比,线上贷款行为几乎是不需要用户教育成本的,因为对用户而言重要的是拿到钱,渠道反而显得不那么重要了。

但对于无法精确掌握用户画像的平台和金融机构而言,一开始出于对风险把握的谨慎性要求,各大平台便把消费贷款的切入点主要集中“消费”二字上,贷款只是消费场景的支付工具罢了。

在这个理念下,消费金融又被称作场景金融,场景分期是主流的玩法,不考虑场景的现金贷则是小众的尝试,并不被主流机构看好。此时的消费金融创业都集中在场景分期领域,校园分期、租房分期、3C分期、旅游分期、医美分期甚至是炒股配资分期、购房首付分期等,大家都是先要搭建或依附一个场景,然后再基于场景去开展分期业务。

(消费分期)

既然是基于场景开展业务,那么场景的大小便决定了业务空间的大小,所以,相比P2P、第三方支付、互联网理财的火爆,消费金融业务似乎一直不温不火。直至平台们发现了场景的局限性,并逐渐放宽场景的限制——

场景分期模式下,消费贷平台积累了一批优质用户群,这部分人有着良好的还款记录,但无论3C消费还是医美分期,都是低频场景,好不容易积累的用户总不能就这么流失,一些平台开始针对性开发小额现金贷产品。现金贷产品的高风险倒逼出“利息覆盖风险”的模式,由于金额小、期限短,用户对实际利率缺乏感知能力,高利率本身并没有对用户体验带来太大负面影响。

既然现金贷在商业逻辑上可行,大量的从业机构便涌现出来。与此同时,2015年末至2016年初,互联网金融迎来强监管时期,P2P、第三方支付、互联网理财都不再是创业的好风口,一些P2P平台也开始通过砍掉理财端的方式淡化P2P色彩并最终变身现金贷平台。

无论是一开始就切入消费金融的平台,还是由P2P变身为现金贷的平台,它们被集体诟病的一点便是其极高的利率,而之所以现金贷的利率会如此之高,主要有以下两方面的原因:一是它的期限短,但是它又有一些固定的支出,这些固定费用按照年化计算,利率必然偏高的;二是由于现金贷不关注还款能力,只关注还款意愿,所以它的风控等同于用还款人的收益覆盖违约人的损失。而这也就意味着,现金贷是用守信者的高利息,来为那些不守信的人埋单。

未来:现金贷等金融业务都要纳入监管

据相关业内人士估算,目前现金贷行业日新增用户为5万人,他们是从来没有借过现金贷的新用户。按此计算,每年新增现金贷用户接近2000万人,这将是现金贷行业源源不断的活水。同时,现金贷今年4月份的贷款余额是500亿元到600亿元,现在是数千亿元的规模。

如此巨大的市场规模,若一直不加节制的发展下去,造成的后果是相当可怕的。因此,在10月底中国互联网金融协会举办的一场公开论坛上,央行相关负责人表示,包括现金贷在内的所有金融业务都要纳入监管,任何金融活动都要获取准入。这一表态无疑印证了监管系统早就对现金贷给予高度关注并研究如何监管。

监管主要包括两部分:一是对于现金贷“共债”问题的规范。当前的现金贷(消费贷)市场共同负债现象十分明显。行业现状是,逾期客户越来越多,很多客户都是在多家银行、消费金融公司共同负债,很难催收回款。类似这样多头负债的现象导致的直接后果就是借款人的欠款远远超出了其还款能力,因此如何通过政策的监管使这类“共债”问题得到良好的解决自然也就成了重中之重。

二是现金贷贷款用途也可能成为未来监管的关注点。对于银行而言,银监会明文禁止贷款用途不做限制的行为。所有贷款产品必须有明确的贷款用途,以及对现金贷放贷主体的适当性要求以及限定贷款用途的监管取向,已经能从过往监管规定中看出端倪。

(趣店官网)

无论如何,以趣店为代表的消费金融、现金贷机构的确已经成为互联网金融市场中不可忽视的中坚力量。尽管伴随着争议与监管的挑战,但现金贷作为一种拉动消费的刚需力量,其未来必定还有无限的想象空间。

本文系未央网专栏作者Lighthouse_Mia发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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