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龙头地位日渐式微,中信证券加码互联网金融

本文共3424字,预计阅读时间122

作者:李万民

中信证券目前还保持着行业龙头的地位,但面临的局面已经十分紧迫。

2018年以来,A股强势反弹,其中中信证券、招商证券、广发证券、华泰证券等券商上扬趋势明显。券商在股票市场上收获利好,但在佣金下降和互联网技术的冲击之下,也面临着新一轮关于获客、营销、服务等各方面的考验。

在这方面,中信证券或许是个典型。一方面过往优势还在,却正遭遇蚕食,另一方面,在意识到危机后积极推动金融科技能力升级,同时更与多家互联网金融公司展开合作,甚至参投布局P2P平台。

然而,所谓“长江后浪推前浪”,中信证券这样的老牌证券公司,会在这一轮金融科技的竞争中,丢掉江潮地位吗?

龙头地位遭到挑战

按照行业分类来看,中信证券的主营业务由经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券承销业务以及其他业务等五部分组成。

自2006年以来,中信证券就一直蝉联券商业绩冠军的宝座,但这种领先优势逐渐受到挑战。一个明显的例子就是,在2016年,中信证券的营业收入和净利润总额同比大幅下降,其中归属于母公司股东净利润103.65亿元,同比下降47.65%,接近腰斩。虽说这与行业周期有着密切联系,但同样在行业低谷期,中信证券与第二名券商国泰君安在净利润上的差距,已从2015年的41亿元缩小到2016年的5亿元。

而且,后起之秀东方财富证券更是以逆势增长“打脸”中信证券。从2016年财报数据来看,在行业内许多券商净利润普遍下滑的情况下,东方财富证券营业收入11.5亿元,净利润3.7亿元,后者逆势增长2%,显露出其互联网券商的威力。

从行业数据看,中信证券也面临着较大的竞争压力。在中国证券业协会发布的对126家证券公司在2016年上半年经营数据(未经审计)及业务情况的统计排名中,有38家券商出现排名上升,其中华金证券上升16位至第81名,华信证券上升13位至101名,东方财富证券上升12位至第67名。
这些证券公司出现排名上升,注重互联网金融业务是很重要的一个原因。还以东方财富证券为例,旗下天天基金网、东方财富网等互联网金融平台的优质客户导流,对业务的发展起到了极大的促进作用。

而且,在这些竞争者之外,蚂蚁金服等互联网金融公司对传统券商的挑战也与日俱增。2015年11月,蚂蚁金服在微博上宣布入股德邦证券。虽然最终流产,但联想到天弘基金在2013年上半年时还是个百亿规模的小基金,与余额宝合作之后,规模得到迅速扩大,半年内增长超10倍,此后更是赶超华夏基金成为最大公募基金公司,成为行业内颇具实力的大基金。蚂蚁金服对于传统金融机构的助力与挑战也可见一斑。

证券业遭遇颠覆

曾几何时,中国证券行业还是以营业部数量论英雄。营业部数量多,开户客户就多,就容易形成规模效应。所以在那个时候,中小型券商,想要追赶手握最多数量营业部的中信证券等大券商,很难。

但互联网券商的出现打破了“得营业部者得天下“的神话。一些中小型券商,虽然没有中信证券等大券商的业务资源和综合服务能力,但业务结构灵活,反应敏锐,更具备魄力来运用金融科技和互联网技术,让优势业务获得快速发展,不时上演弯道超车。

麻袋理财研究院研究总监路南向独角金融表示,大数据和人工智能已经在颠覆整个证券行业的产业链,投资、融资、交易、结算、支付五大基础职能支撑起了证券行业整个商业模式,而目前除了受到牌照保护的交易环节以外,处处受到冲击。

中信证券作为老牌的金融机构,既面临传统竞争对手如国泰君安等大券商的步步紧逼,又面临新兴中小型券商的迎头追赶,虽然在目前还保持着行业龙头的地位,但面临的局面已经十分紧迫。

布局金融科技

中信证券近年来已经加强了对于金融科技的重视,在互联网金融领域展开了一系列布局。

独角金融经过梳理发现,中信证券对内对外都引入了互联网金融。

在自建系统方面,中信证券开发了中信证券高端版及中信证券信e投两款APP,后者不仅可以办理多项证券投资业务,还可以进行模拟交易。另外,中信证券还于2015年5月上线了金融云服务,不仅可以提供经纪业务和投行服务,还能基于互联网云计算平台提供计算资源、交易算法、应用系统、业务托管等服务,对中信证券和客户以及其他券商全都开放。

在对外合作方面,早在2014年3月,中信证券等7家证券公司就与腾讯签署了合作协议,各家券商可出现在“腾讯·自选股手机移动终端”,投资者在手机移动终端查看资讯服务和自选股行情的同时,也可以通过手机移动终端联系相应的券商来进行开户。

2017年12月,中信证券与金融界(NSADAQ:JRJC)在北京签署战略合作协议,双方在投资顾问和财富管理领域展开合作。另外,中信证券还与京东金融、小米小贷、长安新生等互联网金融企业进行合作。

除了自身系统建设,与互联网公司合作寻求赋能,中信证券自身也布局了一些互联网金融公司。

比如,在P2P网贷领域,就有麻袋理财和阿拉丁金服同属中信系。前者是中信产业基金控股企业,后者是中信资产成员企业,由中信资产旗下中信保理持股25%。据平台官网资料显示,截至发稿前,麻袋理财注册人数已达200万,累计交易金额378.8亿,累计为投资人实现收益4.7亿。

另外,在消费金融领域,中腾信金融同是中信产业基金控股企业,其于2015年设立了子公司小花金服作为线上消费金融领域科技服务的主体,为麻袋理财等平台提供市场获客及智能技术辅助服务,并且还开发出了网上商城来增加消费场景。

还有在众筹领域,由中信证券股份有限公司、中信证券(山东)有限责任公司等五家机构共同出资设立的青岛蓝海股权交易中心,与中信证券合作推出互联网众筹平台“信蓝筹”,可以为在其平台上融资成功的企业提供全方位的投后服务,也成为中信证券进军互联网金融领域的重要突破口。

看得出来,中信证券金融科技业务全面开花。但效果如何,还有待考验。

中信证券近日发布的2017年度业绩快报显示,公司2017年实现营业收入432.92亿元,同比增长13.92%;归属于母公司股东的净利润114.61亿元,同比增长10.57%。

中信证券在金融科技方面的布局正发挥出作用。但没有对比就没有伤害,以互联网技术见长的东方财富证券,其2017年预计营业收入同比增长40%,净利润同比大幅增长78%。

传统券商的转型路

中信证券的转型之路任重道远。那些和中信证券一样的传统证券机构,也都面临着相似的境况。

路南认为,在金融科技的倒逼下,传统券商主要可以选择从两个方向来进行应对:一是与互联网公司合作布局网络券商;二是向综合财富管理模式转型。

与互联网公司合作,主要可放在券商经纪业务上。路南认为,由于券商牌照的保护,互联网金融企业很难杀入券商经纪业务,所以这方面拥有牌照的券商和拥有流量的互联网公司有较大的合作空间。但网络券商会使得佣金率大幅降低,所以必须在综合财富管理市场有所突破。

证券行业与互联网的深入融合,仅仅把互联网作为引流的渠道显然难以为继。而依托已有资源的发展模式,未来的成败或寄于融合资源。

路南表示,券商可利用自身的牌照优势和丰富的产品优势,实现个人交易业务向综合财富管理升级,解除对通道业务的依赖。

苏宁金融研究院特约研究员江瀚也向独角金融表示,2017年整个证券行业都不是特别景气,2018年,从整个行业和市场来说,机会要比2017年更多一些。传统券商虽然在互联网金融方面比较薄弱,但是如果能够找到痛点,同时按照合规的要求去开展业务,机会还是很大的。

目前,如蚂蚁金服推出的蚂蚁财富,可以满足用户通过一个账户管理自己的所有交易,实现购买基金等理财的需求。但因为合规问题,未设置开户、炒股等内容。券商作为持牌机构,占据优势。目前中信证券显然已经认识到这一趋势,其2016年经纪业务业绩虽然接近腰斩,资管和投行业务对收入利润的贡献则大幅提升。

而且,强监管有利于持牌机构。江瀚认为,在强监管之下,互联网公司擅长的一些比如P2P之类的玩法,在证券业很难出现,这也是证券公司发展的机遇所在。

回到中信证券,这个昔日的行业巨头,能否在金融科技的助力下,继续扛起券商龙头的大旗,值得期待。

你是怎么看待中信证券的互联网金融布局的呢?欢迎在下面的评论区留言讨论。

本文系未央网专栏作者独角金融发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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