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近年来，随着普惠金融的迅速发展，尤其是网贷、消费金融等行业的发展，使个人征信行业蕴藏了无限的需求和潜力，也成为了信用行业关注的焦点。

目前，我国个人征信市场在消费金融、网贷等互联网金融快速发展的背景下，面临着机遇和挑战。

1. 我国个人征信还处于初级发展阶段，征信体系以央行征信为主

从1999年上海资信开展个人征信试点以来，我国个人征信发展不足20年。2013年，《征信业管理条例》正式实施，我国征信业步入有法可依的轨道。同年，《征信机构管理办法》颁布。直到2014年，才发布《征信机构信息安全规范》、《金融信用信息基础数据库用户管理规范》等征信标准。2018年1月，中国互金协会携8家批筹个人征信机构欲成立“信联（百行征信）”，央行公示受理了百行征信有限公司（筹）的个人征信业务申请。

纵观美国的个人征信行业发展历史，不难发现，我国目前与美国上世纪80年代左右发展情况较类似，处于法律完善时期。参考美国的发展路径，我国的个人征信行业离成熟的市场还有很大的发展空间。

表 1 美国个人征信行业发展阶段及特点

从我国个人征信行业的发展历史，不难看出我国的个人征信体系是以政府为主导。在个人征信产业链中，数据处理等核心环节主要是央行征信中心、上海资信、八家试点的个人征信机构及新成立“信联”提供。除此之外，一些大数据公司还会利用技术优势，提供反欺诈、黑名单等产品和服务。

图 1 我国个人征信产业链

2. 个人征信需求壮大及大数据技术进步为个人征信发展提供无限可能

信贷规模直接决定了征信市场的大小。自2015年以来，我国消费信贷余额保持高速增长，增速超过20%。截止2017年底，消费信贷余额规模达到36万亿元，同比增长25%。消费信贷的快速增长，为个人征信带来市场基础，也对个人征信机构的信用评估业务提供市场空间。近年来，我国的互联网金融呈现爆发式增长，但征信并不能满足互联网金融行业发展的需要。

图 2 2011-2017年中国消费信贷余额（万亿元）及增长率（%）

征信机构的所有业务都是围绕数据展开，大数据技术的发展大大提升了数据的多元性和可获性，而数据存储与处理技术的进步为行业的降本增效提供基础。

3. 有效覆盖人群偏少，个人信用意识薄弱

截止2017年11月底，央行征信中心收录自然人信息9.5亿人，有贷款记录的约4.8亿人，央行个人征信的覆盖率50%左右。而美国在2014年，这一比率就高达92%。

图 3 央行征信中心人群覆盖情况

 

在国内，信用多用于金融信贷领域，而在美国，信用深入居民生活，成为一种资产。融360《维度》调查报告就显示，超过10%的用户不关心自己的个人征信，近30%的用户不了解自己在央行的个人征信情况，40%的用户不知道央行的不良征信记录如何消除，我国居民个人信用意识薄弱现象突出。

4. 征信机构独立性不足，数据孤岛的“囚徒困境”难破

批准筹建的八家个人征信机构获牌事宜一再延迟，这与个人征信机构业务不独立不无关系。世界近百年发展历史证明，只有独立第三方开展个人征信才更有公信力。而国内的商业征信机构并不是完全独立的第三方，例如根据芝麻分，消费者可以获得蚂蚁金服的信用贷款等金融服务，其债权人的身份与独立性要求相左。2017年5月，央行征信局局长万存知撰文指出，试点从事个人征信业务的机构存在业务闭环影响信息共享、业务及公司治理独立性受限、信息误采三方面的问题。

数据是征信行业的基础，我国80%的数据都掌握在政府手里，政府的数据开放度很低。而批筹的八家个人征信机构虽然都有大量的平台数据，但都希望形成自己的闭环，客观上分割了市场的信息链。而且每家的信息覆盖范围受到限制，信息不广、不全带来产品的有效性不足，也不利于“信息共享”，个人征信并未走出数据孤岛的“囚徒困境”。

通过以上分析，嘉银新金融研究院认为我国个人征信行业存在以下发展趋势。

1. 信息保护成监管核心，或将审慎批设个人征信牌照

征信业的本质是信息共享，如果没有有效的信息保护，就不会有充分的信息共享。在人民银行看来，个人信息保护构成个人征信监管的核心内容，对于个人征信机构要提高门槛，审慎从严批设市场化个人征信机构。

2. 信联有望建立统一的个人征信标准

目前，各家征信机构的模型多是基于自身平台的金融交易、电商交易、社交或生活数据，是非结构化数据。信联会按照相关规定，建立个人信息保护制度，制定业务制度、工作流程、操作规范和数据标准。填补非银金融领域的征信空白。

3. 非持牌机构利用数据优势，切入征信产品或应用等环节

传统信贷数据牢牢掌握在传统征信机构手中，央行征信中心作为全国最大、最权威、最官方的征信机构，提供的是社会化、标准化、全局化的产品。新晋参与主体着手非传统信贷数据的搜集和引用，通过与互联网化的生活数据直接对接，将多元数据引入行业，利用自身的技术能力和对行业的深度理解，提供定制化、专业化的产品和服务。

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