小微金融，还是微小金融？作为银行和民间借贷之间的“后来者”，是什么让互不相见的阿里金融服务方式，在坏账率上却战胜了传统银行对中小微企业贷款？

　　定位：银行信贷和民间借贷之间

　　面对银行贷款年化６％－７％左右的利息和民间借贷高达２０％－３０％的年化利息，阿里金融的小贷利息介于两者之中。

　　小微金融服务集团ＣＥＯ彭蕾表示，阿里金融做不到银行那么低的资金成本。“银行贷款年利率在６％－７％，这是由于银行自身的资金成本决定的，但同样贷到银行的钱也是最难的；民间借贷好借，但拿钱的成本太高。阿里小贷的利息定位，恰恰是银行和民间借贷之间取一个中间值。”

　　贷款利息取决于拿钱的成本。目前，阿里金融小额贷款有一部分自有资本金，大概约为十几亿元，还有一部分钱是阿里金融跟银行和信托公司合作的证券资产化项目，到二级市场流通来募集资金再向客户贷款。

　　三者之间的互补关系，证明了“术业有专攻”的新现状。

　　彭蕾认为，媒体可能过度放大了互联网金融对传统金融的冲击，却忽略了互联网金融和传统金融的互补。在相当长的时间，互联网金融和传统金融能形成互补，这个互补将推动整个社会的金融行业和市场效率的提升。

　　阿里金融不是金融机构，彭蕾表示，阿里金融只要工商登记就好，得到的好处也没有银行多，受到的监管和约束也没有银行那么强。

　　“我们不是银行，不需要存款准备金的约束，如果我们的资金成本可以做到像活期利息，我们也可以做到像银行一样。”

　　额度：户均贷款金额只有三万

　　专注于小微金融的阿里金融的“触角”到底有多小？

　　记者了解到，从国有大行和中小型股份制商业银行，一般对小微企业贷款都定义为最低百万级别。与之相比，阿里的小贷客户可以称得上是“微小”企业。

　　“我们服务的小贷商户，平均贷款金额只有三万，也许你的信用卡额度都不止三万，而且随借随还，快速周转，我们的商户平均借款周期只有７５天。”彭蕾说。

　　由于本身资金规模就不大，因此阿里也特意强调不做贷款的大客户。“超过１００万元的贷款我们不做，我们可以把这些客户介绍给银行，银行完全有能力服务他们。互联网的特点是往下走，几千块几万块，甚至几百块我们都做，这样才能发挥互联网金融的优势。”

　　尽管年销售过亿的商家风险很低，而且服务他们实际最轻松，但彭蕾认为，如果整个团队偏向服务大客户，就有违我们的互联网精神，有违我们为草根企业创造发展条件的使命。

　　有人认为，互联网金融靠碎片化取胜，如果每个中国人都贷款，哪怕额度低，数量小，但每人赚一块钱，小额贷款就能实现１３亿元的利润。

　　彭蕾说，阿里金融追求的规模是能服务客户数的规模，而不是追求资产的规模，不是追求资本的规模。如果没有能力服务１０００万家小商户的能力就不应该称之为互联网金融。

　　风险：坏账率低于１％

　　中小微企业贷款一向是银行风险高发区。据北京银监局的统计，今年前１０个月，北京地区中小微企业贷款的不良贷款比率达到２％。

　　与之对比，阿里小微金融业务的坏账率却低于１％。面对千百万草根商户，阿里金融如何控制风险？

　　对此，彭蕾道出了阿里金融低风险的两个“秘密”。

　　一是依靠强大的数据和信用体系。阿里金融的信用数据是流动的、实时的，不是某个时点的静态数据，保证阿里对客户的信用评价准确度高。

　　二是“网上借了钱不还”的情况实际上很罕见。“网上做生意的人更在乎信用，传统上的实体店还可以去看看你有没有实力，装修如何。但在网上，大家对信用风险更加在乎，如果借了阿里小贷的钱不还会进入黑名单，经过催收期不还将公之于众。”彭蕾说。在彭蕾看来，阿里小微金融的使命和阿里巴巴天下没有难做的生意是一脉相承的，小微金融的使命是让信用等于财富，这些企业做到一定程度后，将碰到发展的问题，包括融资的需求，消费者理财的需求等。