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加密货币市场中,庄家收割的五种套路

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加密货币市场中,庄家收割的五种套路

本文共4479字,预计阅读时间147

在市场中,有一个投资者能赚钱,那就意味着一定有人会亏钱,这是一道简单的算术问题。

在一个公平且规范的投资环境中,投资者拥有平等的机会去获取信息,谁能根据掌握的信息作出更好的预测,谁就能成为这场「零和博弈」的赢家。

但是在加密货币市场中可完全不是这么一回事,它好比是一个西部大荒野,市场参与者并不是公平竞争,他们的获利以牺牲他人利益为代价

本文将为你介绍多种加密货币市场的交易者,揭露他们是如何轻而易举就将你玩弄于股掌之间的。

套路一:内幕交易者

根据美国 10b5–1 规则,美国证交会 SEC 将内幕交易定义为「任何一种幕后操作者掌握了非公开信息的证券交易」。在所有的传统投资市场中,内幕交易都是非法的。在 2010 年发表的一篇名为《企业内幕交易表现的经验分析》的论文显示,根据经验证明,内幕交易者可以持续地在股市中获利

就在过去的一年中,我们已经在加密货币投资市场中看到了许多引人注目的内幕交易案例。

Coinbase BCH 上币事件

在 2017 年 12 月 19 日,Coinbase 在 Twitter 上宣布将把比特币现金(BCH)加入自己的交易所交易。但是在这一消息公布之前,其他交易所的比特币现金的交易量和交易价格都已经疯涨。

在 2018年3月1日,Coinbase 因涉嫌内幕交易遭到了集体诉讼

韩国金融监管局违规事件

你看的没错,就连监管机构也会因为涉嫌内幕交易而被调查。韩国 FSS 官员事先知道韩国将实施新的加密货币交易限制,但是在这一声明发布之前他们依然在进行交易。

韩国 FSS 的负责人崔炯锡 (Choi Hyung-sik) 被证实在 1 月 8 日确实存在交易违规行为。尽管崔炯锡被抓了个现行,但是根据另一位 FSS 官员的回应,从技术上讲很难对崔做出处罚。「现在还没有任何针对虚拟货币的道德或行为准则,我们很难对此进行惩罚。」

上述例子只是一些被人熟知的案例,内幕交易在加密货币领域十分猖獗,远不止这两起。通常在一个交易所宣布加入一种新的加密货币之前,其交易量与价格就已经被拉升至高点。

对很多人来说,在一个不受监管的市场中,内幕交易已经不再是意外,而是某种必然会发生的事情。

巨鲸庄家

当然不是上图这种鲸鱼……

鲸鱼是一种形象的比喻,通常用来形容那些能够调动大量资本来操纵市场的投资者。(区块律动 BlockBeats:也可称庄家)

大多数加密货币投资者看待庄家大佬就像看到鬼一样,他们从来没有见过一个真正的庄家大佬,但是却都说这些庄家应该为所有的市场大幅波动负责

在某些情况下,有强力证据可表明这些投资者的看法并没有错,研究已经证实加密货币市场中确实存在大规模的价格操纵。《比特币生态中的价格操纵 Price manipulation in the Bitcoin ecosystem》论文提到 2013 年的一个例子,单个投资实体就可以将比特币的价格在两个月内从 150 美元拉升到 1000 美元

上周彭博社报道的一篇论文也显示,大量的 USDT 被用于操纵比特币的价格。

套路二:压价吸筹

庄家们故意压低价格以触发止损指令,然后转身就从这些止损订单中以低价买入虚拟货币,等待市场复苏后大赚一笔。

这种策略适用于交易量小、下单少的币种。只要拥有了足够多的币,庄家们就可以通过引入大量市价卖单来压低价格。

为了让大家更好理解,让我们想象一下以下场景:

当前交易价格为 150 美元市场上有一笔价值 10 BTC 的买单将买入价定在 110-150 美元。然后还有一笔价值 10 BTC 的买单将买入价定在 90-110 美元。

庄家们的目标就是将价格压低到 100 美元以下,这对于一些投资者来说是一个心理价格的红线,因此也很有可能就是他们的止损点。

想要达到这个目的可以经由以下操作:

提交一个价值 10 BTC 的卖单,将价格从 150 美元打压到 110 美元。保持住抛售压力,因为其他小投资者们在见到这种情况时想当然地会抛售他们持有的份额。因为对于内情一无所知,人们的止损价格很快就低于 100 美元了,这使得价格进一步下跌。庄家们以 90 美元乃至更低的价格买下所有止损订单。静待市场复苏,从容卖出,大赚特赚。

套路三:收期货头寸

这是另一种形式的市场操纵,不过一般只有交易所能玩得转。

让我们看看 Bitmex(100 倍杠杆的比特币期货交易所)是如何操纵 BTC 的:

一名投资者将 100 美元作为价值 1 万美元的 100 倍杠杆多头头寸的保证金,其爆仓价格被定在 9900 美元,即市场价格减去保证金。如果价格跌至 9950 美元,Bitmex 就会进行部分强平,该价格仅仅比最初入市价格低 0.5%。当市场价格达到爆仓价格时,Bitmex 将自动卖出用户的多单平仓。在强制平仓后,投资者不仅失去了所有保证金,还将支付 100 倍杠杆率涉及的巨额费用。

100 倍杠杆意味着市场 1% 的价格波动,就会立即触发爆仓。当爆仓发生时,投资者失去了所有保证金连带还要支付高额费用。因为交易所对于什么价格会触发爆仓、市场仓位数量心知肚明,因此他们有能力也有经济诱因去使用交易机器人来操控价格变动。

需要讲明的一点是,没有证据表明 Bitmex 与这种价格操纵有关联。但是 Bitmex 交易所十分值得怀疑,因为在成交量较低的时期之后往往紧跟着就是交易量的大幅上涨。

套路四:拉高出货

还有一种庄家们常用的操纵市场的手法被称为「幌骗交易」。它的意思就是在订单被满足之前就取消这个出价,其目的就是向投资者发出虚假信号

下面是一个如何使用「幌骗交易」去获利的例子:

庄家将一个大的买入订单放在一个小的买入订单后面,目的是向市场发出一个看涨信号。当完成几笔交易之后,庄家取消了整个买入订单。当价格开始上涨之后,庄家开始卖出自己的币。

当然可以反方的操作,通过大量的卖出订单,庄家可以发出看跌信号,并诱使投资者们折价抛售自己的加密货币。下图交易深度图一看便知:

套路五:冲销交易

我们要介绍的最后一种操纵手法被称作冲销交易,一个投资者可以同时买入、卖出,这么做的目的如下:

人为拉高交易量以发送看涨信号

利用小额订单达到操纵市场价格的目的

通常冲销交易是很难被证实的,因为冲销交易看上去和真实交易十分相似。

然而就在去年 7 月 27 日比特币现金分叉期间,Bitfinex 神不知鬼不觉地进行了一次冲销交易。在分叉期间,所有的比特币持有者都将获得与他们持有的比特币数量相当的比特币现金。

为了保持住当时比特币现金的保证金头寸,Bitfinex 巧妙地处理了这些数字,发布了如下声明:

当 UTC 时间戳显示出首个分叉区块时,BCH 将被分配至比特币钱包的余额中(该过程预计将发生于 2017 年 8 月 1 日)。

这些比特币现金的分配方法如下:

所有的比特币钱包余额中都将接受到比特币现金

BTC/USD 的保证金多头与 XXX/BTC 的保证金空头将不会收到比特币现金

BTC/USD 的保证金多头与 XXX/BTC 的保证金空头将不会支付比特币现金

比特币放款人也将收到比特币现金

由于有一定数量的比特币在分叉时正处于保证金头寸之中,上述分配方法可能使得 Bitfinex 交易所在比特币现金中出现盈余或者亏损。因此我们将以社会化分配系数的形式来解决这种差异。

比如说,目前在该交易平台上多头多过空头,导致分布系数为 1.091(意味着每个合格的比特币用户将获得 1.091 个 BCH),而实际的系数其实将在分配的时间点上重新计算。

这些规则也是可以被人为左右的。因为 Bitfinex 不能够通过空头头寸获得分叉之后的比特币现金,因此投资者可以简单地买入 10 个比特币和 10 个比特币的空头,这样一来就可以在不受比特币价格波动影响的情况下获得免费的比特币现金了。

如果比特币价格下跌,空头将抵消任何损失,如果比特币价格飙升,利润就抵消了空头头寸。

在 7 月 27 日,Bitfinex 平台上多头多过空头,分布系数为 1.091。然而就在 8 月 1 日,分布系数变为了 0.7757

在分叉之前,大量的空头头寸被生生地造了出来。当如此多的空头产生之时往往对应着市场价格下跌,然而当时比特币价格却上涨了。更为可疑的是,就在分叉之后,空头头寸减少了 24000 单。

这其中存在的操纵已经非常明显了,甚至 Bitfinex 也不得不承认确有其事,他们还发布了一份关于冲销交易的官方声明。

看高层利益团体如何拉盘砸盘

关于拉盘砸盘,请参考区块律动 BlockBeats 早期文章,描述更详细,本文将不再赘述,点击查看《币圈拉盘砸盘内幕:30分钟,庄家就彻底把你套牢》

市场操纵如此险恶,投资者血本无归何去何从?

最简单的答案就是停止积极交易的行为,你越是想要抓住市场时机,就越有可能被人愚弄。

投机交易就是一场零和博弈,某些投资者能够跑赢大盘,必须有更多的韭菜要跑输大盘。在这种不公平的市场中,普通投资者几乎都会输给那些掌握了不公平的优势且正在投机市场的玩家。

这就是为什么我(原作者)认为普通投资者应该投资整个市场指数,而不是紧盯一个。如果你投资加密货币市场因为看好其技术与长期的增长,那为什么还要去投机呢?不如持有整个加密货币市场的小份额。在过去 15 年的时间里,指数已经被证明了能够打败 95% 的股票市场的专业交易者。

指数产品可以根据市场市值让你在排名前 20 的加密货币中进行多样化投资,每周你的投资组合都会重新自动平衡,所以你的组合总是在跟踪排名前 20 的加密货币。当那些不停买入卖出的活跃交易者躺在床上紧盯手机的时候,指数产品可以帮你安睡到天明。

总体市场指数产品最好的一点就是它能保证你的投资组合至少能够根据市场表现获利,而积极的交易行为却无法保证这点。

本文指出专业玩家操纵市场愚弄普通投资者目的不是为了散播恐慌,我只是想让投资者们认识到参与进一个自由且不受监管的市场中,到底意味着什么。

在加密货币世界中,人们不会受到美国证交会 SEC 或者任何其他监管机构的保护,尽管这带来了无限的自由,并且给你快速创新生存空间,但是同时也意味着其中存在的所有不正当行为都是公平玩法。

在这样一个美丽新世界中充斥着各种各样的辉煌与险恶,如果你想进来碰碰运气,先确保自己已经做好了十足准备。

(原文作者:Medium-Anthony Xie | 译者:0x4)


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