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解读在美上市7家互金公司最新财报,5家破发3家谋转型

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随着近期和信贷及信而富相继发布最新财报,至此在美上市的7家互联网金融公司Q1财报均已浮出水面。作为国内互金行业的代表,其业绩状况和股价表现,可以被视为中国互金行业的风向标,所以历来备受业界关注。

数据显示,截至6月26日收盘,7家公司中的5家股价已破发,最高跌幅超过70%,令投资者胆战心惊。除此之外,7家之中仅有信而富及简普科技两家未实现盈利,也给其未来发展蒙上一层阴影。财报过后,几家欢乐几家愁,都尽在不言中。

今天,资事君(ID:zishijw)就根据各互金平台Q1财报情况,来盘点一下各项业务指标,一窥中国互联网金融发展现状。

拆解互金企业Q1财报

从股价走势来看,除去宜人贷及乐信外,其他互金企业股价全部受挫(见下图),并且破发现象较为严重,根源则在于监管趋严。据了解,2017年11月21日监管暂停批设网络小贷牌照,12月1日监管层下发“现金贷”相关整治措施之后,趣店、宜人贷、拍拍贷、信而富和简普科技股价均有较大幅度下跌,其中趣店股价到目前为止一路下滑超过70%,市场表现惨不忍睹。

从目前各家市值来看,10亿美元以上的占据5席,趣店在股价暴跌的情况下,依然排在首位。而最早赴美上市的宜人贷则位居第四名,排名最后一位的信而富市值仅1.57亿美元,与趣店市值差距悬殊。

盈利方面,除了信而富及简普科技未能实现盈利外,宜人贷、拍拍贷、乐信3家互金公司净利润同比都获得增长。数据显示,2018年Q1乐信净利润增幅第一,达到1.46亿元(人民币,下同),较去年同期增长160%;最早上市的宜人贷表现也不错,调整后净利润达6.69亿元,较2017年同期增长91%,也是7家互金公司中净利润最高的;而趣店虽然净利润达到3.16亿元,但同比下降超过三成,令资本市场颇为失望;拍拍贷相较于去年四季度扭亏为盈,实现净利润4.38亿元;和信贷净利润最低,仅实现1.11亿元的净利润。

从各公司财报中可以看出,在强监管的背景下,多家公司交易额等业务数据均有不同程度的下滑。一季度,乐信促成的借款金额为148亿元,而根据乐信招股书(2017年前三季度促成借款金额313亿元)和2017年报(全年促成借款金额477亿元)披露的数据进行测算,四季度促成借款额164亿元,Q1对比四季度下滑16亿元;宜人贷一季度促成借款总额119.6亿元,较去年四季度的134.4亿元下滑11%;趣店下滑则较为明显,线上消费金融服务交易总额同比下降8.1%,环比下降39.04%;拍拍贷一季度促成的借款金额虽然同比增长17.1%,但环比下降29.7%。

除此之外,一般情况下,公司或投资者都会用贷款逾期率,来衡量公司信贷资产业务的好坏,尤其是在当前网贷监管收紧的背景下。纵观各公司财报,除了和信贷的当期可观测M1+逾期率同比略有改善外,趣店、乐信、拍拍贷、宜人贷的逾期率都有所上升,其中拍拍贷M3+逾期率暴增数倍,逾期率情况最为严重。

资事君(ID:zishijw)认为,各家逾期率有所增长,其根本原因还是受监管政策影响,尤其是2017年12月现金贷新规的影响,经过Q1的消化,相信逾期率将会进入一个普降的阶段。

“金融科技”将成互金平台发展重要驱动力

财报显示,拍拍贷、乐信、宜人贷一季度的盈利,均与金融科技有关,金融科技作为强监管之下各平台的主要转型方向,正发挥出越来越重要的作用。据了解,此前京东金融、蚂蚁金服均相继表示,将从金融直接参与者转到金融业务连接者,向外界传递其服务金融机构、连接消费场景的角色定位。

据财报显示,拍拍贷已将人工智能、大数据、云计算以及区块链等技术应用在贷款端和投资端的精准获客、反欺诈、智能风控、智能运营、智能客服、智能贷后管理和智能投顾等环节,并于去年9月份全面实现了借款自动化审核。2018年1月,拍拍贷宣布成立智慧金融研究院,计划在未来三年里投入10亿元布局智慧金融领域,成立大数据、人工智能、区块链和金融云四大研究中心开展深入研究。

再来看乐信,在金融科技输出方面,乐信一季度通过为各类金融机构服务而获得的撮合费服务费已达到1.64亿元,比去年同期增长204%。据了解,乐信每年约三分之一的运营支出投入在金融科技上,且逐年加大。仅2017年,乐信的研发投入就达到了2.35亿元人民币,同比2016年大幅增长84.8%。乐信的“鹰眼”智能风控引擎拥有超过7000个风控模型数据变量,可以对98%的订单全自动审核,秒级反馈结果;而海量小微金融资产处理技术平台“虫洞”则可直连金融机构,根据用户属性、订单类型及资产属性,自动对资产进行分级、定价,再按照不同资金方提交的资产要求,将这些消费金融资产实时推荐给金融机构,由他们完成审核实时放款。

宜人贷则在加强自身能力建设的同时,于2017年发布了金融科技能力共享平台YEP,向行业进行科技、风控和获客三大能力的输出,帮助合作伙伴提高风控效率,降低获客成本,提升用户体验,目前已与40家行业伙伴达成合作。

为什么头部互金公司纷纷抢滩金融科技?资事君认为,随着科技不断进步,互金企业运营效率得到极大提升,不单节省了大笔运维成本,在激烈的市场竞争中也更具优势。另外,根据3月23日科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》统计,金融科技领域的蚂蚁金服、陆金所、微众银行、京东金融等21家企业总估值达1592.7亿美元,占比达25%,可以看出有“金融科技”加身,不少互金企业估值也水涨船高,在资本市场也将更有话语权。

资事君(ID:zishijw)认为,随着平台对于科技服务的投入越来越大,未来各家互金平台的金融科技业务占其营收的比例只会越来越大,金融科技力量将决定未来市场发展。

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