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余额宝收益下月或破5%

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本周四起,余额宝取消了无限制T+0赎回,超出5万元至少要T+1才能够到账。收益方面,自3月2日跌破6%大关后,余额宝7日年化收益率一路跌至目前的5.13%。

余额宝收益率或将在5月第一周内跌破5%。根据SHIBOR数据测算,从5月中旬起余额宝收益率将逐步回升。

此外,今年第一季度余额宝的净申购比降至38.7%,即每申购100元的同时有61.3元被赎回,预计第二季度这一趋势仍将持续。业内认为,在6月份市场资金紧张时,余额宝收益率或仍将大幅上涨。

余额宝收益

余额宝收益

 

预测 何时跌破5%?5月第1周

今年3月1日,预测3月前3天余额宝收益率将跌破6%。3月2日,余额宝收益率跌至5.971%。

大同证券分析师张诚认为,2013年6月余额宝刚上线时正值市场闹钱荒,资金面极为紧张,“这导致去年6月份余额宝收益率波动较大,可能会对预测结果产生比较明显的影响”。

根据张诚的建议,此次使用2013年7月1日-2014年4月25日的历史数据进行分析测算。结果显示,余额宝收益率将在5月3日到5月5日之间跌破5%。若将容差率控制在0.1%,预计5月第1周内,余额宝收益率将破跌5%。

何时止跌回升?约在5月中旬

余额宝背后的天弘增利宝货币基金主要投资协议存款,因此其收益率与协议存款利率直接相关。一般来说,市场资金面越紧张,协议存款利率就越高。在我国,能够直接反映市场资金面紧张程度的数据为SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)。

在3月1日的测算中,统计2006年1月—2014年3月的SHIBOR走势,发现历年3月份出现SHIBOR最低值、6月份出现最高值的概率都是最高的。而对比余额宝诞生以来的收益率变化与同期SHIBOR走势,可以发现二者基本一致。

此次再度以近9年的SHIBOR数据进行测算,发现SHIBOR将在5月6日左右达到最低点4.2352%,此后逐步回升。若将0.1%左右的容差率考虑在内,预计5月中旬前后,余额宝收益率将随SHIBOR变化逐步走高。

释疑 遭大比例赎回?净申购比连跌

截至2014年3月底,余额宝总规模达5412.75亿元。有基金业内人士测算,在3月中旬余额宝规模应该已超过6000亿,这意味着3月下旬其曾遭遇大比例赎回。

统计余额宝及天弘基金发布的公开数据发现,从2013年第三季度至2014年第一季度,余额宝平均收益率及申购金额均出现上涨,但其净申购比却在持续下滑。今年一季其净申购比仅为38.7%,即每出现100元申购,就有61.3元被用户赎回,资金流失较快。

一名银行业内人士表示,余额宝一季度平均收益率上涨,主要是春节前市场资金面紧张、收益率较高所致,“实际来看,3月份余额宝的收益率下滑很厉害,而微信理财通等收益率较高的互联网理财产品陆续上线,也对其资金造成了一定的分流”。

粗略测算发现,今年第二季度,余额宝的净申购比或将进一步下降至29.4%左右。

受收益率影响?政策因素大

赎回量不断增加,是否意味着余额宝用户正因收益率下滑而“出逃”呢?对此,宏源证券研究所副所长易欢欢上午表示,二者并没有太大关联。

“余额宝收益率持续下滑,除了市场资金面较为宽松外,政策面的影响也很大”。易欢欢称,近期央行表态、银行施压等动作,均会对用户的判断和选择产生影响。

此外,易欢欢认为,目前余额宝已经达到了相当的规模,“过大规模的货币基金出于安全考虑,会提高准备金率以保证资金流动性。因此净申购比降低,也有可能是余额宝在对规模进行限制和管理,以防出现意外”。

对于后期走势,易欢欢认为余额宝的收益率受政策影响较大,长期来看将稳定在3%—4%左右,“但这并不是说它就维持在这个区间不动了,这只是一个年内的平均值。当市场资金面紧张、SHIBOR飙高时,余额宝的收益率必然会随之飙高”。

“一般来说,历年的SHIBOR都是3月份较低、6月份较高。如果今年6月份资金面仍像去年一样紧张,预计余额宝收益率也将出现较大幅度的回升。”易欢欢分析称。

余额宝将不再支持无限制的即时赎回。按照支付宝公告,自4月24日开始,转出日累计超过5万元的,将默认为普通转出。在转出时间上,若用户在工作日当日15点前申请转出,则在下个工作日24点前到账,也就是T+1;而当日15点后转出的,则必须在下两个工作日24点前方能到账,也就是T+2。

此外,若用户在非工作日提出转出申请,将会在下两个工作日24点前方能到账。至于5万元以下的赎回,则仍支持2小时到账和实时到账。

另外支付宝还规定,从余额宝转出到银行卡次数为每天3次,而从余额宝转出到支付宝余额则不受转出次数限制。同时,转出到余额宝与余额宝消费共享限额为每日5万元、每月20万元。

@下节数学课:余额宝吃迈炫了吗?跌得根本停不下来。

@一路蔚蓝:小宝,你那么低,家里人知道么?

@放牛班天空:快破5了,我还是买比特币算了。

@爱强地带:余额宝收益一天天下降,我真是心急如焚,本来攒51年收益就能买台单反的,又往后延了3年。


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