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P2P爆雷潮下的众生相

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P2P“爆雷潮”引发的危机仍在持续发酵,越来越多的企业被牵扯进这场漩涡当中,有你想得到的,还有更多想不到的。直到事发那一刻才恍然大悟,原来大家都早已被裹挟进了这场局中。

作为过去几年发展最快、吸金最多的行业之一,P2P虽一直备受争议但也是各方押注的重要赛道,从上市公司到明星基金,从评级机构到实体产业......皆有涉足。

随着P2P行业的发展,其产业链条越来越长,附着在这个生态上的企业也变得越来越多。前两周写过一篇关于草根投资的文章(传送门:《草根投资扯开了谁的遮羞布》),P2P行业里盘根错节的利益链和关系网可见一斑。

任何一个新兴行业的崛起都离不开各种资源和资本的推动,或主动或被动,或刻意或无辜,大家都是这个风口的制造者、参与者,自然也难以避免成为泡沫破灭的受害者。

与其它快速膨胀又快速陨落的行业(比如,团购、无人货架等)不同,金融产品的风险具有滞后性、隐蔽性等特点,一旦风险暴露和传导,它的危害远比其它行业要更深、更广。

1. 评级机构

很少有人能想到,P2P爆雷潮发生时,第一个倒下的会是本应客观、独立的第三方机构。

7月13日上午,深圳网贷平台投之家发布关于部分债权逾期的公告,逾期金额为202万。相较于平台整体29亿的待收总额,这个金额本并不算高,但随后牵扯出的一系列纠纷却使得整个事件逐渐失控。

在投资家发布逾期公告的第一时间,曾经与投之家为兄弟公司的第三方网贷评级机构网贷之家紧急发表声明,称投之家的实际控制权已经转移,自己与前者没有关系。

然而到了7月14日,随着经侦介入,网贷之家高管被限制出境,随后被警方带走。同为“之家”系公司,“兄弟情义”没有这么容易切断。

许多投资人因为信任网贷之家作为行业第三方平台的专业性,因此将大笔资金投入投之家。但事实上,从网贷之家之前的业务布局来看,这家公司更像是一个产业链上的服务商、或者外包团队,而非评级机构。

公开信息显示,盈灿集团旗下有七大业务板块:网贷之家、投之家、盈灿资产、盈灿科技、盈灿咨询、云征信、融之家。

其中,盈灿资产主要为高净值人群提供财富管理服务;盈灿咨询的简介是“中国最专业、最权威的网络借贷行业咨询培训商”,即为从业者提供培训服务;融之家的主营业务是金融信息技术外包;云征信顾名思义,是一家征信咨询系统平台。

换言之,手握这七大业务板块的盈灿集团完全掌握了P2P产业链的上下游,提供从大数据风控到信息外包再到获客、营销的全流程服务。如果再算上投之家,就真的是既做“运动者”又做“裁判员”了。

不仅是创业平台网贷之家没能把握好边界,连知名评级机构大公国际也没能免俗。

还记得2015年,它突然介入P2P行业的评级市场,接连发布过数份报告,其中备受争议之处在于,它在报告中将拍拍贷、陆金所等行业领军企业列入预警名单,并且未披露自己的评级逻辑和数据来源。

前不久,大公国际被中国银行间市场交易协会给予警告处分,随之被扒出,这家评级机构早在2017年便已上线了自己的P2P平台丝路互金网。

本应作为第三方平台推动行业的健康发展,却抵抗不了诱惑,成为了利益链上的一环。

2. 明星基金

如果说第三方平台还只是间接地助推行业,那么各路基金无疑是P2P兴起最大的推手之一。

在2013到2015年年间,P2P可以说是最吸金的行业之一,大批的投资机构蜂拥而至,不仅洒下重金,还为其背书站台。如今P2P爆雷潮一路从不知名平台向头部平台蔓延,一些明星基金重金下注的平台也没能幸免。

据馨金融不完全统计,从6月至今,出现爆雷、跑路、提现困难等问题的平台中,投资方涉及源码、IDG、高榕、顺为等多家知名创投机构。其中,“踩雷”最多是源码资本,其投资的银客网、火球网、贝米钱包均已出现问题。

当然,早期投资本身就是一件有风险的事情,在大赛道里下注多家机构、有成有败是常事。并且,作为前几年的热门赛道,不少知名基金都在互联网金融领域押注了众多项目。

例如,根据IT桔子披露的信息统计,红杉资本(中国)累计在金融领域投资公司数达67家,其中与借贷相关的投资有23笔。而源码资本除了前述几个项目之外,前后总计投资了至少16个互金相关的项目,包括已经上市的趣店。

直接面对C端用户的P2P平台在经营过程中最大的挑战之一,无疑是在获客和资金这一端,尤其是一些创业公司。明星基金的投资加持则成为了一种惯用的品牌背书方式,这一做法在行业爆发的那几年蔚然成风。

这些明星基金曾经助推了P2P行业的繁荣,从品牌加持到资金支持不遗余力,如今自然也难以避免被风险反噬,曾经被P2P平台们作为美化其品牌和专业形象的利器,如今却让自己的品牌和专业形象打了折。

3. 上市公司

除了各路VC,当年不惜花重金将P2P送上风口的,还有上市公司。

如今P2P走下神坛,上市公司们也受到了不同程度的打击。但是值得注意的是,因为当年上市公司参与P2P时的目的不同、参与方式不同,如今受影响的程度也不一样。

有一些公司出于提升股价、抬升市值的目的参股或者投资P2P平台,一边忙着转让股份、撇清与P2P的关系,一边还要面对股价大跌,市值缩水。毕竟,资本市场就是那么现实。

在前述投之家与网贷之家股权纠纷的案例中,网贷之家在第一时间发布声明时就将矛头直指上市公司珈伟股份。

而珈伟股份也在第一时间发布公告称自己遭遇诈骗,对于工商变更一无所知,也从未参与投之家的B轮融资。随后又在回复深交所的回复函中称,自己所持股份为代持。

真相到底如何至今扑朔迷离,但从事件爆发到现在,珈伟股份的股价已下跌逾26%。

还记得当年从传统产业转型互联网金融的上市公司代表——熊猫金控吗?曾经轰轰烈烈宣布战略转型,但却推进不顺。根据其2017年年报,公司利润持续下滑,近三个月以来股价已经下跌近40%。

当然,还有另外一些上市公司在布局P2P时,可能还打了一些其他算盘。

昨天新浪科技的一篇文章揭开了投资基金春晓资本、上市公司天泽信息与几家爆雷的P2P平台君融贷、牛板金、聚财猫之间错综复杂的关系,其中涉及的资本运作之复杂远超一般人的想象,但核心却并没有离开关联融资和自融。

上市公司的资本运作眼花缭乱,至少还有公告可查。对于更多的非上市公司,涉足到P2P这个行业中的做法和套路那就更多。很多公司干脆将P2P作为一种融资渠道,为其输血。这种情况下,投资者更加维权无门。

例如,不久前以“0元购”的噱头获客遭受消费者维权的斐讯、极路由,还有一夜之间关闭上百家店铺的邻家便利店,在风险没有爆发之前似乎都与P2P毫无关系。

然而,当泡沫破灭之后,它们都变成了一条线上的多米诺骨牌,只需要轻轻一推,就一个接着一个地倒下去。

下一个,又是谁呢?

本文系未央网专栏作者洪偌馨发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!


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