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互金中概股熬过“爆雷潮”,但趣店也进入“至暗时刻”

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随着美股互金中概股二季度报陆续出炉,四家涉及互联网借贷业务的平台,均向市场亮出了各自的答卷。

营收方面,信而富、乐信、趣店二季度营收同比均实现不同程度增长,其中趣店总营收达到22.44亿元,同比增长124.7%,增势最为明显;净利润方面,乐信录得非通用会计准则净利润5.02亿元,是上季度的近5倍,表现也最为亮眼。

值得注意的是,6、7月P2P行业密集爆雷,虽然上述P2P平台股价均受到一定程度影响,但业绩均未受到太大冲击,意味着P2P头部平台聚集效应出现,合规发展也初见成效。

同时,资事君(ID:zishijw)注意到,上述几家互金平台二季度撮合金额有升有降,而这一数字在一定程度上反映着平台业务运营情况,下面资事君与互金圈人士做一下探讨。

撮合借款有升有降,金融科技成利润增长“杀手锏”

最早公布财报的信而富,二季度撮合借款交易总额为4.08亿美元,同比下降43%。据了解,撮合借款交易总额的下降是在公司有意推动的产品组合调整之下,现金消费类借款的交易金额同比下降55%至2.89亿美元,生活方式类借款的交易金额同比增长42%至1.18亿美元。值得注意的是,信而富单笔借款的平均金额为234美元,同比上升65%,达到2017年年初以来的最高水平,这是几乎所有借款均撮合给了较为成熟的借款人的结果。

拍拍贷财报显示,今年二季度,拍拍贷撮合金额168亿元,现金贷政策趋紧之下,相较2017年同期仅增长1.6%。撮合规模几乎未见增长直接带来的影响是,2018年第二季度拍拍贷的信贷撮合费收入为人民币7.533亿元,较2017年同期的人民币 8.108亿元减少了7.1%。而在这种情况下,拍拍贷依旧保持盈利的高速增长,就在于利用金融科技赋能,如大数据及人工智能等先进技术,大幅降低了成本,同时更好地应对风险。

再来看乐信财报表现,得益于季度新增用户1320万,季度新增贷款活跃用户60万,二季度促成的借款量达166亿,同比增长68.4%;在贷余额达到247亿,同比增长97.9%。引人关注的是,乐信促成借款中超过90天的逾期率仅为1.39%,低于1季度1.44%的水平。此外,2季度,乐信平台促成借款的平均借款期限超过12个月,上述数据均表现出乐信平台良好的运营状况。

此外,乐信净利润为上季度的近5倍,显示乐信的金融科技投入进入收获期,运营效率大幅提升。财报显示,二季度市场和销售费用为1.44亿元,约占总营收8%左右,同比增长38%,略高于营收增速;研发费用为7850万元,同比增长14%,远低于营收增速;管理费用6960万元,同比增长35.6%,与营收增速持平。据了解,2015年乐信运营支出占在贷余额的比重为17.3%; 2016年和2017年这一数字下降至8.9%和5.8%。2018年上半年,这一数字再次下降至4.7%。

“过去五年我们持续对金融科技投入,在这个季度我们迎来了收获期。我们运营效率进一步提升,这帮助我们大幅改善了盈利能力。”乐信CEO肖文杰如此总结乐信二季度的表现。

最后来说趣店,二季度财报中并未透露撮合借款交易总额,但受收紧信贷政策和更长贷款期限影响,其活跃借款人数量比上年同期下降160万(上年同期为560万),正常来讲借款交易总额应当也会受到较大冲击。

综上所述,乐信平台二季度促成的借款量增长最为明显,同时依托金融科技赋能,利润也实现较大程度发展,而信而富的借款量“断崖式”下跌,导致其业绩最为“难看”。

近期以来,围绕在趣店身边的话题不断,为了能够更好认识如今的趣店,资事君单独对趣店现状以及未来业务发展情况作一番探讨。

独臂难支现金贷,大白汽车下半年业绩或不乐观

趣店在二季度财报中披露,不再与蚂蚁金服续签战略合作伙伴关系协议,被外界广泛解读为蚂蚁金服“抛弃”了趣店,受此消息影响,趣店股价在盘前大跌近20%。

据了解,2015年蚂蚁金服入股趣店之后,支付宝开始成为趣店的流量入口,为趣店开放了数个获客入口,提供了绝大多数的活跃客户,趣店的现金贷业务由此得到迅猛发展,2016年便实现利润5.77亿元。不过,趣店自去年10月上市后,由于创始人罗敏一系列“不当言论”,引发业界对现金贷的热议,监管层也开始对现金贷进行集中整治。

在《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》下发后,蚂蚁金服对相关合作方提出了年化利率不超过24%的要求,也收紧了与趣店的合作,导致去年四季度趣店活跃借款人数比三季度下降了60万人,这足以证明蚂蚁金服对趣店的现金贷业务有着决定性的影响。 虽然趣店CFO杨家康在财报电话会议上表示,“这一(合作协议终止的)变化对我们的运营不会产生任何显著的影响”,但不少业界人士表示,缺少了蚂蚁金服对趣店在获客、风控业务上的重要帮助,现金贷业务将停滞不前,甚至出现萎缩也是极有可能的。

趣店在强监管下,现金贷业务难以为继,便将目光瞄向万亿市场规模的汽车金融行业,欲靠“大白汽车”实现转型。通过比对一、二季度大白汽车营收情况,可以一窥其运营现状。

财报显示,一季度大白汽车营收为5.46亿元,累计交付6608辆,亏损约3亿元,亏损原因为大白汽车业务产生的销售类租赁成本企高;二季度大白汽车实现汽车销售收入7.85亿元,环比增长43.7%,项目上线至今新车交付总数超过15000辆。

按说财报数据应该相当严谨,但多家媒体对大白汽车交付数量产生质疑,此前趣店集团高级副总裁、大白汽车负责人许龙向媒体透露,大白汽车1月份的日均订单量就已超过100辆。按此计算,上半年新车交付总量至少应在18000辆左右。此外,资事君注意到,今年5月趣店通过媒体发布的《罗敏:有活力的公司永远在发现新机会》稿件中写道,至2018年第一季度末,累计成交车辆近万辆,这一系列眼花缭乱的数据,也让业内人士大呼看不明白。

而在半年报的展望中,趣店下调了大白汽车的销售预期量,从10万辆陡然降至25000至30000辆,按最新财报中“超过15000辆”这一数据来看,趣店对大白汽车下半年的业务发展明显缺乏信心。 当前汽车金融市场竞争相当激烈,头部玩家如易鑫集团、优信二手车、瓜子二手车等,无一不是强劲的对手。资事君认为,上述玩家深耕汽车领域多年,在资本、风控、经销商渠道方面,均占尽优势,趣店想要依靠大白汽车“翻身”,恐怕不太现实。

随着二季度财报发布,在今年跌跌不休的股价梦魇当中,趣店的“至暗时刻”可能就此到来。

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