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亚马逊如何撑起万亿美元市值?

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美国当地时间9月4日午盘,亚马逊股价短暂越过2050.27美元,市值超过1万亿美元,成为继苹果之后第二家进驻“万亿俱乐部”的互联网巨头,比苹果达到万亿市值少花了约17年时间。不过,亚马逊股价没在高位停留太久,又退回至2050美元内,截止发稿之时,其市值为9947.53亿美元。

数据显示,今年以来,亚马逊股价一路狂飙,至今股价已上涨约75%,市值增长超过4350亿美元,相当于增加了一个阿里巴巴的体量,也相当于沃尔玛、Costco及Target三家传统零售企业当前市值总和。

据了解,上周三摩根史丹利分析师Brian Nowak给出一份看涨研报,重申对亚马逊的“增持”评级,并将目标股价从1850美元上调至2500美元,这一评级直接开启了亚马逊市值冲顶万亿美元的征程。

那么,近来亚马逊电商业务情况如何,又是什么支撑着亚马逊的万亿美元市值呢?

第三方服务收入猛增,实体零售业务开端利好

一直以来,亚马逊在华尔街众多上市公司中都是一个“异类”,喜欢向资本市场“讲故事”,通过牺牲短期利润来加大长期投资,着眼于未来的增长前景,换来的是虽然业绩多年亏损,但市场也因此给出上百倍的市盈率。

电商是亚马逊的基因,也是征战四方的核心杀器。据市场研究机构eMarketer的报告显示,亚马逊平台2018年美国市场销售总额预计2582.2亿美元,这一数字将占到美国当年全部电商总额的49.1%,作为对比,位居第二的eBay所占份额仅为6.6%,可以说亚马逊在电商领域拿着望远镜都找不到对手。

而随着亚马逊第三方卖家群体日益庞大,其盈利模式也在发生着变化。据The Statistics Portal的调查,今年一季度,第三方卖家贡献了亚马逊平台上52%的交易额,最新数据显示该比例已达到68%,创历史新高。同时,亚马逊正在不断进入澳大利亚、印度等新兴市场,该比例或将进一步增加。二季度财报显示,为第三方卖家提供服务的收入,同比增长39%至97.02亿美元。上述数据意味着,亚马逊开始从直营向第三方市场平台的高利润业务转移。

据了解,第三方服务包括销售佣金及相关配送服务。值得一提的是,亚马逊提供的配送服务,正成为该服务中的重要收入来源。多年来,亚马逊在物流配送方面的投入可谓不遗余力,截至2018年上半年,亚马逊在全球自建超过140个智能化运营中心,总仓储面积超2.4亿平方英尺,可以跨国配送到185个国家和地区。同时,依托于亚马逊研发的智能供应链系统,亚马逊可以为第三方卖家提供多样化特色服务,物流体验的提升又进一步加强了平台的粘性。

此外,在亚马逊大电商战略中,实体零售业务正成为新的盈利增长点。据了解,自从2015年11月亚马逊开出首家实体零售门店Amazon Books之后,就开始涉足不同领域实体零售业务,去年亚马逊斥资130亿美元收购全美第六大日用品连锁超市全食超市,标志着亚马逊正式全面进入总额7000亿美元的日用品市场。截至目前,亚马逊已在生鲜、食品、服装等领域布局实体零售业务,未来或将进一步打破行业边界。

在亚马逊积极布局下,实体零售业务表现亮眼。据亚马逊发布的半年报显示,公司上半年共实现收入1039.28亿美元,其中541.05亿美元来自于网上销售,85.75亿美元来自于线下销售(主要来自全食超市),形成一个良好的开端。资事君(ID:zishijw)认为,实体零售业务或将成为亚马逊电商版图中最具想象力的一环。

此外,作为整体零售战略的一部分,依托人工智能、云计算等先进科技力量,亚马逊推出零售新物种——无人便利店Amazon Go,彻底跳过传统收银结账过程,变革了线下购物体验,对整个零售行业产生重大影响,体现出亚马逊加码实体零售业的决心。

云计算、数字广告成万亿市值推手

虽然电商业务强大到没有敌手,但并非是支撑亚马逊高市值的核心要素,潜力巨大的云计算和数字广告等高利润业务才是顶梁柱。

据亚马逊二季度财报显示,云计算业务占亚马逊营业收入的55%,占总营收的20%,仅次于电商业务及从第三方卖家收取的服务费,业已成为亚马逊最赚钱的一项业务。据了解,在新兴的云服务市场,亚马逊AWS牢牢占据着市场份额第一的宝座,今年二季度份额达到49%,作为对比,微软的Azure占据30%市场份额,谷歌的云服务市场份额则在5%以下。

据知名市场研究公司Gartner发布的最新报告,2017年全球云服务市场规模达2602亿美元,同比增长18.5%,未来5到7年内将保持这一强劲发展势头,预计到2020年时,全球云计算市场规模将达4114亿美元。根据这一预测结果,亚马逊云服务未来增长空间依然巨大。

除云计算业务外,数字广告业务也成为亚马逊觊觎的重要战场。据了解,亚马逊对消费者的实际购物行为了如指掌,具备强大的精准投放能力,一经推出便增速迅猛。数据显示,继Q1季度139%的增幅后,Q2亚马逊广告增速再度破三位数,由去年同期9.45亿美元,增长129%至21.94亿美元。作为对比,2017年亚马逊广告营收为46.53亿美元,2016年这一数字仅有29.5亿美元。今年上半年,亚马逊的数字广告收入达到42亿美元,这意味着亚马逊今年数字广告收入很可能突破百亿美元大关,而此前摩根大通预测全年为45亿美元。

亚马逊高速增长的数字广告业务令巨头侧目,据市场调查公司eMarketer数据,2017年数字广告双雄谷歌和Facebook的市场份额分别为38.6%和19.9%,但受亚马逊广告业务强势崛起影响,该份额正在逐年萎缩,预测到2020年二者市场份额将分别降至36.3%和19.3%,亚马逊则在2020年有望成为数字广告行业的第三极。

随着智能家居成为新风口,亚马逊也率先进入这一万亿蓝海市场,通过Alexa+Echo音箱+周边硬件运营模式,开创了一个全新的智能家居生态圈。同时,亚马逊和当家人贝索斯还投资了大量初创企业,已知具体金额的投资/收购公司数量共计76家,涉及医疗、教育、社交、娱乐、短租、问答、生物科技等多个行业。

不断打破商业边界、让华尔街的分析师们也摸不透脉络的亚马逊,相信突破万亿美元市值仅是一个开始。

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