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低迷了数月的新金融市场终于又迎来了一家上市公司。

北京时间10月25日,金融科技解决方案提供商品钛集团(PINTEC)正式在美国纳斯达克(NASDAQ)交易所上市,开盘价为14.35美元,较发行价大涨21%。

值得注意的是,与此前多家已IPO的新金融公司不同,品钛是一家主要为B端提供金融科技解决方案的公司。截止2018年6月30日,品钛已有183家商业机构客户,83家金融机构客户。

于2016年宣布分拆独立运营的品钛集团,除了创始团队,股东还包括小米、银泰资本、经纬中国等。在上市之前,它刚刚宣布完成总计约1亿美元的系列融资,投资方包括新浪、曼图资本(Mandra Capital)、顺为资本等。

招股书显示,2016年,品钛全年总收入为5490万元人民币,2017年的全年总收入达5.687亿元人民币。2018年上半年,品钛实现总收入5.777亿元人民币,同比增长232%,并实现3250万元人民币的盈利。

在强监管的大环境下,新金融市场流量、技术服务、资金等多方分工协作成为必然的趋势。互联网、新金融行业正处在从To C模式为主导转向To C、To B并举的新阶段,品钛的顺利上市也为市场提供了一个有价值的范本。

1. 商业化探索

根据招股书,品钛对解决方案的界定为“端对端”的整体解决方案,连接业务流的两端。一端连接商业机构,为其补强金融服务能力,帮助流量变现;另一端则连接金融机构,为其获取、运营海量的互联网用户,助其快速实现智能化转型。

以智能信贷为例,解决方案包括:流量路由、数据处理、风控、信用定价、资金路由、金融机构独立信贷评估、客户运营、还款管理、贷后管理九个模块。每个模块可成独立产品,亦可成整套方案。

根据招股书,商业客户是指各类线上线下商业平台,以及直接面向消费者和小微商家的平台,涵盖了在线旅游、电商、电信、教育、SaaS平台、3 C、医疗、生活服务等领域。截止2018年6月末,品钛的商业机构客户达183家。

而金融客户是指能提供资金和金融产品的机构,涵盖银行、券商、保险公司、投资基金和信托、消金公司、P2P平台等等。截止2018年6月末,品钛的金融机构客户为83家。

目前,品钛的客户包括了去哪儿、携程、中国电信翼支付、唯品会、小米、民生证券等。

此外, 今年的4月16日,品钛曾与新加坡第二大商业银行大华银行成立合资公司AVATEC(华钛科技),其核心业务是为东南亚的金融企业和商业机构提供智能信贷的赋能服务。

而更早之前的2017年10月,品钛还曾与香港富卫集团(FWD)达成合作,二者合资在新加坡成立一家金融科技公司PIVOT,面向东南亚地区推广数字化财富管理及智能投顾技术服务。

根据招股书,目前品钛的收入主要来自三部分:目前品钛的收入主要来自三部分:1)提供个人与小微企业信贷的技术服务费;2)提供场景分期系统获取的服务费;3)财富管理系统服务费。其中,技术服务费占比超过七成。

招股书显示,品钛2018年上半年营收5.77亿元,上年同期为1.74亿元。今年上半年净利润为1238万元,净利润率为2.1%,上一年同期净亏损为5647万元,净利润率为-32.4%。

长期以来,尽管从企业到资本都看好金融科技To B服务的广阔前景,但也不得不面对其商业化路径上的重大考验,即更长的发展周期和缓慢上升的盈利曲线,而品钛的财务表现无疑也为金融科技To B服务的商业化可持续注入了一些信心。

2. 多样化格局

普华永道在近日发布一份《科技赋能B端新趋势》白皮书中提到,研究显示,中国移动互联网在消费者端(下称“C端”)的创新空间不断缩小并随之细化,商业模式已呈现出由C端创新逐渐向企业端(下称“B端”)创新转变的态势。

科技企业(下称,T端)赋能B端、服务C端(下称“T2B2C”)将成为未来主流商业模式, 中国科技企业在2025年市值预计达到40万亿至50万亿元人民币,T2B2C模式将成为科技行业服务B端的利器。

究其背后的原因,从竞争格局来看,C端市场已呈巨头鼎立的竞争格局,超级入口都被巨头把持,流量、资源、资金分配不均,成本进一步抬升。而从发展趋势来看,C端应用的创新空间不断被压缩,衣食住行等方方面面已均被覆盖,但B端服务,尤其在中国市场还处于刚刚起步阶段,未来空间巨大。

这个趋势同样适用于新金融市场。并且,除了上述原因之外,新金融行业还受到监管的影响,流量、技术、资金等多方分工协作的需求更为迫切。所以,近年来我们看到越来越多的金融科技企业开始侧重于B端服务。

今年以来,越来越明显的看到金融科技市场正在形成一个的多样化格局,除了在商业模式上To C和To B并举之外,也形成了行业巨头、中小机构共存的局面。

长久以来,除了前面所提到,B端服务的盈利周期较长之外,B端产品在打磨周期和难度上更甚于to C类产品,需要在人力和资本上长期、持续的投入。尤其在获取B端客户认可时,对其自身技术、运营、经验等综合能力的要求也较为苛刻。

金融科技这个新兴行业所面临的挑战更甚。它恰好处在快速变化和成长的互联网行业与急于寻求变革的传统金融业的交叉口,需要了解多个行业的特质并满足它们的需求。

因此我们看到,包括金融科技行业内的B端服务市场大都以巨头为主导。而品钛的顺利上市也证明了非巨头系的中小型机构在这个市场中同样具有一定的机会。


品钛(PINTEC)合伙人陈冰清同时为清华五道口全球创业领袖项目(GELP)首期班学员。项目2019年秋季班已启动招生,点击查看详情http://www.weiyangx.com/gelp

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