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在Kiva的借贷过程中，贷款者是风险主要承担者。Kiva采取一系列手段帮助贷款者较好的控制了各种风险，以至还款率高达99.02%。下面来分析贷款者面临的各种风险与Kiva对各种风险的控制。

风险来源

贷款者主要面临三大风险：信用风险，宏观风险，操作风险。

表3.1贷款者面临三大风险

1.信用风险

信用风险是信用贷款中贷款者要面临的最主要风险，一般情况下其来源为借款者，但因为在Kiva的借贷模式中，FieldPartner负责向借款者借款与收款，所以FieldPartner的信誉也将影响到信用风险，FieldPartner也是信用风险的主要来源。

1.1来自借款者的风险

如果借款者违约，则贷款者承担所有损失。在大部分情况下，借款者会在有能力的情况下偿还贷款，但还是会因为如下原因而违约：

生意原因。生意失败或亏损严重。

健康原因。疟疾，艾滋病等。

其它原因。被盗，过度负责，民间动乱等。

1.2来自FieldPartner的风险

与FieldPartner合作使小额贷款变得高效，但是新的风险同时也会产生。有时候即使借款者还款了，由于FieldPartner的原因，贷款者还是会收不到归还款项，比如：

欺骗。FieldPartner的工作员工可能会私自挪用资金。

2.宏观风险

由于Kiva是大型的跨国借贷平台，借款者与贷款者非常有可能来自不同的国家，这种国际性借款就要考虑宏观风险：

汇率。比如，国际货币市场严重波动，FieldPartner所在地区的政府机构实施外汇管制等，致使本地货币贬值。

政治。很多Kiva的借款者都来自发展中国家，政策的改变可以影响当地的还款要求。

自然灾害。洪水，风暴或干旱等无法抗拒的自然灾害会严重影响当地还款。

3.操作风险

操作风险主要来源为FieldPartner与Kiva。

3.1来自FieldPartner的风险：

破产。FieldPartner可能会无法继续运营导致不能收回贷款

运营困难。FieldPartner可能会遇到现金周转问题或者其他问题导致无法按时还款。

3.2来自Kiva的风险：

平台倒闭。像Kiva这样的网络平台都会存在运营与操作风险，导致无法还款给贷款人。

Kiva的风险控制

1.Kiva对FieldPartner的尽职调查

由以上风险可以看出，FieldPartner是主要的风险来源。因此，为了削弱FieldPartner的违约和运营风险，Kiva对于每个潜在的FieldPartner都有非常严格的尽职调查，挑选最合格最可靠的FieldPartner。在确定合作关系以后，Kiva会对FieldPartner进行持续性检测，对其年度财务信息进行审核。每年Kiva都会更新FieldPartner的详细资料供贷款者查阅并挑选。下面详细介绍Kiva如何对FieldPartner进行尽职调查。

图3.1Kiva对FieldPartner的尽职调查流程

第一步：检查每个潜在FieldPartner的基本资质。

为了能够为本地的借款人筹到资金，新的FieldPartner要满足Kiva的最基本的要求：

1)至少为1000个活跃借款人提供小额贷款服务。（对于美国的合作伙伴不作此要求）

2)至少有2-3年为穷人、不受社会接纳的人或者脆弱群体提供贷款，以减轻贫困。

3)在相应国家有合法登记注册运营。

4)进行了至少1年的财务审计。

5)有很强的社会责任感并且对从Kiva上融资来的资金有清晰界定的用途。

6)最好在MIXMarket（收录小额信贷公司具体数据的全球专业性网站）上有记录。

对那些核心业务不是小额贷款的机构组织，有如下要求：

1)有至少2-3年为社会底层弱势群体提供有社会价值物品劳务的业务经历

2)在经营地点所在国经过注册成为法人或者在其所提供商品及劳务所在国注册为法人实体。

3)至少有一年的财务审计报告。

4)有强烈社会使命感以及对Kiva资金用途的明确规定。

所有潜在FieldPartner必须有强烈社会责任感并表明致力于为穷人提供帮助的承诺。在特殊情况下，Kiva会选择与营利性机构合作。如果合作者是营利性机构，那么Kiva的投资小组将会严格审查Kiva资金的各种备选用途、合作人的其他投资选项、Kiva在业务中的社会价值以及合作人对Kiva资金的计划处置。

第二步：申请复核

如果潜在FieldPartner满足Kiva各项最低要求，Kiva将进入接受申请阶段。在该阶段，潜在机构们应提交描述其业务的文件。对于小额信贷机构，这些文件包括：经过审计的财务报表，资产组合报告，董事会以及管理层的建立，公司章程，盈利预测及机构评级信息。对非小额信贷机构，应提交的文件包括：财务报表，营业报告，资产组合报告，商业计划，董事会及管理层简历，盈利预测，Kiva业务的影响以及推荐信。

Kiva投资小组的专业分析师将通过这些文件分析该机构是否有资格成为地区合伙人。

第三步：现场尽职调查

如果该机构是潜在FieldPartner，Kiva的分析师通常会进行现场考察。但是部分机构由于所处国家存在风险问题不用接受现场勘查。这种情况下，Kiva将会寻求外界帮助而不是依靠评级信息，然后通过小组成员间的讨论完成尽职调查。

第四步：草拟报告计算风险评级

实地探访后，分析家将拟定报告以供Kiva投资小组审阅。报告中，分析家将为小额信贷公司提供风险评级。Kiva根据多种审查因素建立了为小额信贷机构进行风险评级的模型，包括多种风险评级因子：政策，管理，员工，未来计划，审计，盈利能力，资金流动性，资本，信息系统，内部控制和透明性。Kiva将根据从小额信贷机构提供报告到分析家实地调查期间所获得全部信息对子因素评分（1-5分值），分析家根据模型计算出的值（界于1-5，递增额度0.5）为合伙人进行评级。评分反映了合伙人的预计违约风险。

图3.2Kiva对FieldPartner的信用评级

评分为一星级意味着有明显指标表明机构违约风险很大、而五星级评分则说明机构违约风险迹象不明显。值得注意的是，小额信贷本质上就是风险投资，即便是五星级评分也不能保证相关机构达到了投资级组合要求。

对于非小额信贷机构，Kiva没有准备相关风险评级模式，因为限于能力Kiva还未能在非小额贷款金融领域发展研究框架。这种情况下，Kiva无法公布评价信息，但是Kiva将会对该FieldPartner的贷款手动设置其认为与风险相当的信用额度。

第五步：批复呈请

Kiva分析师将会把分析报告提交给投资小组，审查相关机构社会形象以及风险。如果机构申请合格，Kiva将会公布该机构财务风险评级以及相应筹资限额。FieldPartner能够得到的贷款额与Kiva对其的评级信息直接挂钩。评级越高，筹资限额越大。

2.Kiva对其他风险的应对策略

除了对FieldPartner有严格的尽职调查，对于贷款者面临的其他风险，Kiva也采取了诸多措施来应对，来保障贷款者的资金安全：

为了保证借款者信誉良好，Kiva要求FieldPartner考虑借款者的诸多情况，比如历史借贷情况，借款人所在村庄或所属团体的名声情况，贷款目的等，然后再将其定位为信誉良好。

如果借款者出现违约，没有在规定期限内还款，FieldPartner会继续收款，之后的6个月内如果还是无法收到应归还的金额，Kiva会将这次借款行为标记为违约，贷款者损失贷款金额。若之后的6个月之内收到还款，则立即归还贷款者。

为了分散借款者的违约风险，Kiva建议贷款者可以多样化自己的投资来削弱风险，比如100美元的投资可以分成四份各为25美元的资金发放给4个不同国家来自不同FieldPartner的贷款。

为了削弱政治或自然灾害风险，Kiva尽可能的进行借款分散，一个国家的借款额不会超过借款总额的10%。

为了抵抗汇率风险，Kiva将这方面的风险交给FieldPartner与贷款者共同承担：如果当地货币相比于美元贬值10%，这些损失由FieldPartner承担，超过10%的部分将由贷款者自行承担。

为了避免Kiva自身运营风险，所有贷款者的资金有独立的实体的Kiva公司来保管与转移，并且这些资金与Kiva的运营资金分开保存。

附：Kiva对FieldPartner的介绍举例

FieldPartner详细介绍：

ACEP在法国开发署与欧盟的支持下于1999年在喀麦隆建立，其目的是为当地微小企业发放小额信贷。在2005年9月份，ACEP成为一家私人小额信贷机构并在喀麦隆的小额信贷公司中排名前五。现在ACEP已发放超过2500万美元的贷款，拥有11家分公司，150名员工，良好的运营模式并有继续扩大的发展趋势。

ACEP的目标是向微小企业发放小额信用贷款，以此来消除贫穷。他主要服务于喀麦隆重要经济地区的微小企业。ACEP最主要的贷款产品是TPE，它贷款给缺少运营资本、需要购买设备或进行他商业目的的企业或个人，贷款期限为18个月。

自从成为Kiva的FieldPartner后，ACEP针对当地低收入企业又提供了一项新的贷款产品。新的贷款产品数额较小，但不收取手续费，不强制储蓄，对于逾期还款的罚款金额也大大降低。

表3.2ACEP详细数据

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